Leveranciers van kantoorproducten, papier en grafische systemen voor de zakelijke markt, Buhrmann kan dit jaar weleens de verrassing voor de beleggers kunnen worden. Buhrmann kan weleens in koers verdubbelen, althans daar gaan wij (red.XEA.nl) vanuit. De dollar speelt een belangrijke rol bij Buhrmann, door haar Office Product bedrijf in de VS. Die zitten ook in Europa en Australie, maar in het VK en Frankrijk draaien de zaken goed tot uitstekend. De grafische divisie begint ook uit de verliezen te komen en als de investeringen bij de bedrijven toenemen, zal ook deze divisie weer in de groene cijfers komen en bijdragen aan het resultaat.
De grote verbetering komt uit de verkoop van eigen "huismerken", daar zitten wel mindere marges op, maar de winst daaruit zal extra gaan toenemen. Ook de bestellingen via internet nemen toe en dat geeft kostenbesparingen. Voor de bedrijven een kleinere voorraad en voor Buhrmann minder tussen handel, dus hogere marges. Door haar grote positie in de VS (dollar inkomsten), blijft Buhrmnn dollar gevoelig, maar door betalingen die ook in dollar zijn, is het effect minder dan in het verleden bij bedrijven. Ook het indekken van valuta's neemt een steeds belangrijkere plaats in, dus zullen de dollar-effecten (negatief) beperkt blijven als die zou dalen, maar bij een sterkere dollar snijdt het mes voor Buhrmann aan de goede kant.
De verdubbeling van het dividend van EUR 0,07 naar EUR 0,14 in contanten (geheel) sterkt ons (red.) dat Buhrmann daarmee een signaal afgeeft, van wij zijn op de weg naar boven bezig. Door het totaal contante dividend, en geen keuze, die er vorig jaar was, dus geen druk op de wpa. Anders treedt er een verwatering van het aandelenkapitaal op en nu niet.
Buhrmann gaf geen vooruitzicht voor 2005 af, maar zag wel verbeteringen die het resultaat positief beinvloeden.
Wij van de redactie zien Buhrmann dan ook als een van de kanshebbers van het jaar 2005.

Lees onze stukjes eens na van Buhrmann via onze fondsnavigator, dan heeft U alles bijeen.