VERKOOP ASAP SOFTWARE DOET FOCUS OP OFFICE PRODUCTS
VERDER TOENEMEN
�� Netto-omzet stijgt 4,9% bij gelijke koersen naar EUR 1.605 miljoen
�� Autonome omzetgroei +3%, OP Noord-Amerika -3%, OP Europa +5%, OP Australië +5%
�� Nettoresultaat EUR 17,7 miljoen, EPS* EUR 0,13 (Kw2 2006 EUR 0,17)
�� Toegenomen focus op office products: verkoop ASAP Software voor USD 340 miljoen aan Dell en acquisitie Canadese Davenport Office
�� Jay Mutschler benoemd tot nieuwe president Corporate Express VS per 1 augustus

FINANCIËLE KERNCIJFERS
Bedragen in miljoenen euro KW2 2007 KW2 2006 Δ in EUR Δ bij gelijke
koersen
Netto-omzet 1.605,3 1.586,8 1,2% 4,9%
Brutobijdrage 475,2 461,3 3,0% 6,5%
Bedrijfsresultaat 54,7 64,5 (15,3%) (13,1%)
Nettoresultaat 17,7 25,0
Nettoresultaat per aandeel (in euro) 0,10 0,14

REACTIE VAN DE VOORZITTER VAN DE RAAD VAN BESTUUR
In zijn commentaar op het tweede kwartaal van 2007 zei Frans Koffrie, voorzitter van de Raad van Bestuur en CEO van Corporate Express: “De office products industrie heeft in de Verenigde Staten duidelijk te kampen met een moeilijke markt. De zwakke economische omstandigheden in deze markt
hebben onze omzet en bedrijfsresultaat negatief beïnvloed. De aandacht van ons management is gericht op het aanpassen van onze Amerikaanse organisatie om de toenemende concurrentiedruk het hoofd te bieden en onze resultaten te verbeteren. Gestage vooruitgang wordt geboekt met het stroomlijnen van onze operaties en wij zijn bezig met het identificeren van mogelijkheden om onze
kostenbasis te verlagen, met name in niet-verkoop gerelateerde gebieden. Wij zijn terughoudend aangaande de Amerikaanse marktontwikkeling voor de rest van het jaar. Wel verwachten wij, dat ons Noord-Amerikaanse bedrijf voor het einde van het jaar een omzetontwikkeling zal realiseren in lijn met de markt. Wij zijn verheugd de benoeming te kunnen aankondigen van Jay Mutschler als
president Corporate Express VS.
Onze Office Products Divisies in Europa en Australië deden het goed en lieten beide een autonome groei van 5% zien. In Europa liet het MKB-segment bovengemiddelde groei zien. ATG en onze merchandising initiatieven droegen bij aan een verbetering van het bedrijfsresultaat in vergelijking met vorig jaar. Onze activiteiten in Australië lieten een goede autonome groei zien in facilitaire producten en een positief effect door de toevoeging van Educational Experience. Dit resulteerde in
voortgaande goede resultaatontwikkeling.

De desinvestering van ASAP Software is een belangrijke volgende stap om onze focus op onze kernactiviteit als totaalleverancier van kantoorproducten en -diensten te versterken. De overname van Davenport Office versterkt onze positie verder in Canada.
Er moeten belangrijke stappen worden gezet met betrekking tot de operationele ontwikkeling van onze organisatie en de snel veranderende marktomstandigheden. Zoals eind juni aangekondigd, bevinden wij ons sinds maart 2007 in een strategische heroriëntatie, waarvan de resultaten eind september
bekendgemaakt worden.

* EPS is winst per aandeel voor fair value-aanpassingen, afschrijving immateriële activa en speciale posten.

ACQUISITIES EN DESINVESTERINGEN
ASAP Software wordt verkocht aan Dell Inc voor USD 340 miljoen, een omzet-multiple van 0,34 keer de omzet over de laatste twaalf maanden (LTM-basis) en een EBITDA-multiple van 8,9 keer (op LTM-basis). De opbrengst wordt aangewend voor schuldreductie. ASAP Software wordt samengevoegd met de softwaretak van Dell, waardoor een vooraanstaande aanbieder van softwareoplossingen en softwarelicenties ontstaat.
Een overeenkomst is getekend tot koop van de aandelen van het Canadese Davenport Office. Het bedrijf is in Canada een vooraanstaande leverancier van kantoorartikelen en -meubilair met een omzet van circa CAD 71 miljoen.
De verkoop van ASAP Software en de overname van Davenport Office zijn logische stappen in ons voortgaande streven om een leidende totaalleverancier van kantoorproducten en -diensten te worden op wereldschaal.

OPERATIONELE ONTWIKKELINGEN
Op jaarbasis berekend bedroeg de wereldwijde omzet via eCommerce bijna EUR 2,5 miljard. In Noord-Amerika wordt bijna 80% van alle kantoorproducten via eCommerce besteld. In Australië wordt bijna driekwart van alle orders via elektronische weg afgehandeld. Ook in Europa ligt de eCommerce omzet voor kantoorartikelen rond deze niveaus.
Corporate Express heeft een eigen, permanente lokale inkooporganisatie gevestigd in Hongkong en Shenzhen (China). De rechtstreekse inkoop van kantoorartikelen van Aziatische fabrikanten heeft de groei in eigenmerkartikelen van Corporate Express bevorderd. Deze inkoopstrategie zal onze bedrijfsactiviteit wereldwijd ondersteunen. Wij zijn zo in staat onze operaties efficiënter te laten verlopen, de logistieke keten beter te beheersen en de inkoopkosten te reduceren wat tastbare voordelen oplevert voor onze klanten in Noord-Amerika, Europa en Australië.

FINANCIËLE RESULTATEN
De netto-omzet steeg met 1,2% naar EUR 1.605 miljoen. Bij gelijke koersen steeg de netto-omzet met 4,9%, waarbij de zwakke koers van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro het grootste effect had. De autonome groei bedroeg 3%. Office Products Noord-Amerika rapporteerde een autonome
groei van -3%, Office Products Europa +5% en Office Products Australië +5%. Printing Systems boekte een autonome omzetstijging van 8% en ASAP Software 12%.
De brutobijdrage bedroeg EUR 475,2 miljoen, een toename van 6,5% bij gelijke koersen. Bij zowel Office Products Europa als Office Products Australië steeg de brutobijdrage meer dan de omzet, geholpen door initiatieven op het gebied van merchandising en de bijdrage van acquisities zoals die van ATG en Educational Experience. Office Products Noord-Amerika had te maken met een
concurrerende markt en lagere verkoopvolumes, wat resulteerde in lagere leverancierskortingen.
Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 54,7 miljoen, een daling van 13,1% bij gelijke koersen. Office Products Europa, Office Products Australië en Printing Systems lieten een gezonde stijging zien, terwijl Office Products Noord-Amerika en ASAP Software een lager bedrijfsresultaat boekten. De
afschrijving op overige immateriële activa bedroeg EUR 3,1 miljoen, tegen EUR 0,5 miljoen in het tweede kwartaal van 2006.

In het tweede kwartaal bedroeg de EBITDA-marge (exclusief speciale posten) voor global office products, op basis van een vier-kwartalen voortschrijdend gemiddelde, 6,0% tegen 6,3% in het eerste kwartaal van 2007.
Het nettoresultaat bedroeg EUR 17,7 miljoen. EPS bedroeg EUR 0,10 tegen EUR 0,14 in het tweede kwartaal van 2006. Exclusief fair value-aanpassingen, de afschrijving op immateriële activa en speciale posten bedroeg de winst per aandeel EUR 0,13 (eerste kwartaal van 2006: EUR 0,17).

NETTO-RENTEDRAGENDE SCHULD, FINANCIËLE KOSTEN EN FAIR VALUE-AANPASSINGEN
De netto-rentedragende schuld is toegenomen tot EUR 1.456 miljoen eind juni 2007 in vergelijking tot EUR 1.399 miljoen op 31 maart 2007. Deze stijging is voornamelijk het gevolg van de succesvol verlopen inkoop van aandelen ter waarde van AUD 90 miljoen in Australië, welke in april is afgerond.
Daarnaast is een bedrag van EUR 21,3 miljoen (2006: EUR 11,5 miljoen) aan dividend uitbetaald op gewone aandelen en EUR 11,2 miljoen (2006: EUR 11,2 miljoen) op Preferente aandelen A. als gevolg van het translatie-effect door de waardedaling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro nam de netto-rentedragende af met EUR 3,2 miljoen schuld in het tweede kwartaal. De leverageratio (netto-rentedragende schuld exclusief Preferente Aandelen A en financierende kosten gedeeld door EBITDA) was 3,7 keer tegenover 3,5 keer in het voorgaande kwartaal.
De Senior Credit Facility is aangepast voor een verhoging van de leverage-ratio en een 0,25% hogere marge op de leningen.