CSM concentreert zich op haar “business-to-business” activiteiten
(bakkerijproducten en voedingsingrediënten) en onderzoekt de mogelijkheid van
verkoop zoetwarendivisie

Diemen, 27 augustus 2004
CSM Resultaten eerste halfjaar 2004
§ Nettowinst* bedraagt EUR 67,3 miljoen (eerste halfjaar 2003: EUR 85,8 miljoen).
§ Winst per aandeel** EUR 0,84 (eerste halfjaar 2003: EUR 1,10).
§ Winst per aandeel daalt ten opzichte van het eerste halfjaar 2003 voornamelijk als gevolg van het ontbreken van de eenmalige bate van EUR 13,6 miljoen bij CSM Biochemicals in de eerste helft van 2003, de lagere koers van de Amerikaanse dollar (EUR=US$ 1,23 versus EUR=US$ 1,11 in de eerste helft van 2003) en de sterk achterblijvende resultaten van CSM Bakery Supplies Europe (-34%).
§ Kasstroom uit operationele activiteiten stijgt tot EUR 145,8 miljoen (eerste halfjaar 2003: EUR 124,1 miljoen) en netto schuldpositie daalt tot EUR 991,2 miljoen (31 december 2003: EUR 1.052,1 miljoen).
§ Focus op “business-to-business” activiteiten: bakkerij-ingrediënten en -producten (Bakery Supplies) en voedingsingrediënten (Biochemicals en Sugar). CSM is voornemens de mogelijkheden te onderzoeken van verkoop van de divisie CSM Sugar Confectionery.
Toelichting Jaap Vink, bestuursvoorzitter CSM: “CSM kiest een nieuwe weg. De onderneming gaat zich concentreren op haar business-to-business activiteiten en onderzoekt de mogelijkheid van verkoop van CSM Sugar Confectionery. Om verder
te kunnen te groeien, ook in de vorm van nieuwe producten, klanten en geografische markten, is het noodzakelijk focus aan te brengen in de portfolio. Hierdoor kunnen wij versneld groeien in Biochemicals en tevens de winstgevendheid van Bakery Supplies substantieel verbeteren.
De markt voor bakkerij -ingrediënten en -producten, met name in Duitsland en Frankrijk, had in het eerste halfjaar van 2004 te kampen met flinke tegenwind. Dit resulteerde in teleurstellende cijfers voor Bakery Supplies Europe. Niettemin hebben wij er vertrouwen in dat wij met een aantal maatregelen het hoofd kunnen bieden aan de veranderende omstandigheden. De eerste stappen daartoe zijn reeds gezet. Voor eind 2004 zullen wij nadere mededelingen doen over verdergaande productierationalisaties en/of het afstoten van niet strategische of verliesgevende onderdelen.”
* Nettowinst = resultaat na belastingen plus de afschrijving goodwill
** Winst per aandeel = resultaat na belastingen (onder aftrek van het dividend op de financieringspreferente aandelen) plus de afschrijving goodwill, gedeeld door het gemiddeld aantal dividendgerechtigde gewone aandelen.

Vooruitzichten 2004
§ Gezien de achterblijvende resultaten van CSM Bakery Supplies Europe en de aanhoudende zwakke koers van de Amerikaanse dollar verwachten wij thans een daling van de winst per aandeel van 10-15% voor geheel 2004.
§ CSM Bakery Supplies Europe werkt aan een versneld groei- en kostenreductieprogramma.
Hierbij moet worden gedacht aan investeringen ten behoeve van langjarige groeiprojecten.
Daarnaast zijn verdergaande productierationalisaties en/of het afstoten van niet strategische of onvoldoende renderende onderdelen aan de orde. Hierover zullen wij voor eind 2004 nadere mededelingen doen.
§ CSM Bakery Supplies North America coördineert de marktbenadering van Brill, Baker&Baker en Henry&Henry en zal de distributieactiviteiten van BakeMark East verder rationaliseren.
§ CSM Bakery Supplies Europe heeft overeenstemming respectievelijk principeovereenstemming bereikt over de verkoop aan Ireks GmbH van het voor CSM minder strategisch geachte bedrijf Dreidoppel (Duitsland, omzet EUR 22 miljoen, circa 100 medewerkers) en over de verkoop aan het management van het verliesgevende Lachaise (Frankrijk, omzet EUR 23 miljoen, circa 265 medewerkers).
Verwachte bijzondere netto bate in 2004 ten gevolge van de desinvestering van Dreidoppel en Lachaise per saldo circa EUR 10 miljoen (kasopbrengst EUR 24 miljoen).

Balans
Het balanstotaal daalde licht tot EUR 2.643,2 (eerste halfjaar 2003: EUR 2.711,4 miljoen). Het eigen vermogen vóór winstverdeling nam toe met EUR 19,1 miljoen tot EUR 797,2 miljoen. Per 30 juni 2004 bedroeg de verhouding tussen het balanstotaal en het eigen vermogen 1 : 0,30 (30 juni 2003: 1 : 0,25).

Kasstroom
De kasstroom uit operationele activiteiten kwam uit op EUR 145,8 miljoen (eerste halfjaar 2003: EUR 124,1 miljoen). De netto investering in materiële vaste activa daalde met EUR 27,9 miljoen naar EUR 49,8 miljoen ten opzichte van het eerste halfjaar van 2003 (eerste halfjaar 2003: EUR 77,7 miljoen).
De kasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg EUR 109,5 miljoen negatief met name door de afname van de netto schuldpositie en de betaling van het dividend over het jaar 2003.

Financiering
De netto schuldpositie nam ten opzichte van 31 december 2003 af met EUR 60,9 miljoen tot EUR 991,2 miljoen. De rentedragende langlopende schulden bedroegen per 30 juni 2004 EUR 930,9 miljoen. Het gemiddelde effectieve rentepercentage van de per 30 juni 2004 uitstaande langlopende schulden is 5,12% met een gemiddelde looptijd van 6,3 jaar (30 juni 2003: gemiddeld rentepercentage 5,4% en gemiddelde looptijd 5,3 jaar). De ratio netto schuldpositie gedeeld door de
EBITDA bedroeg per 30 juni 2004: 3,0 (30 juni 2003: 3,0).

Redactie XEA.nl
De cijfers vallen ons tegen,en er is werk te doen voor de heren Vink en Hendriks.
Wel is de financiele huishouding op orden bij CSM en dat stelt ons gerust. De koers kan nog wel wat terug, maar is al teruggelopen de laatste tijd.