Vancouver, B.C., March 31, 2023 – Entrée Resources Ltd. (TSX:ETG; OTCQB:ERLFF – the “Company” or “Entrée”) has today filed its annual operational and financial results for the year ended December 31, 2022. All numbers are in U.S. dollars unless otherwise noted.

2022 HIGHLIGHTS

Oyu Tolgoi Underground Development Update

The Oyu Tolgoi project in Mongolia includes two separate land holdings: the Oyu Tolgoi mining licence, which is held by Entrée’s joint venture partner Oyu Tolgoi LLC (“OTLLC”) and the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property, which is a partnership between Entrée and OTLLC. Updates on underground development were provided on February 15, 2023, March 13, 2023 and January 17, 2023, and November 14, 2022, by OTLLC, Rio Tinto and Turquoise Hill Resources Ltd. (“Turquoise Hill”), respectively.

On March 13, 2023, Rio Tinto announced the commencement of underground production from Oyu Tolgoi Lift 1 Panel 0 on the Oyu Tolgoi mining licence. 30 draw bells have been blasted and copper is now being produced from the underground mine. Production will ramp up over the coming years, with Oyu Tolgoi expected to become the fourth largest copper mine in the world by 2030.
The Lift 1 mine plan incorporates the development of three panels, and in order to reach the full sustainable production rate of 95,000 tonnes per day from the underground operations all three panels need to be in production. The Hugo North Extension deposit on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property is located at the northern portion of Panel 1.
Workforce numbers are now at full capacity. The total Oyu Tolgoi workforce currently comprises ~20,000 people, of which 97% are Mongolian.
Underground construction progress was at 82% complete at year end and there have been no changes to key project milestone dates since the 2022 cost and schedule update.
The Shaft 3 headframe was commissioned and sinking commenced on March 31, 2022. Shaft 3 is approximately 35% complete with the cumulative sinking level at 413 metres below ground level. Shaft 4 is approximately 45% complete with advancement at 540 metres below ground level. The final depths required for Shafts 3 and 4 are 1,148 metres and 1,149 metres below ground level, respectively. Shaft sinking safety and productivity remain priorities with both aspects continuing to improve. Continued progress on the program is necessary to remain aligned with the 2022 cost and schedule update, which identified an approximate 15-month delay in the commissioning of Shafts 3 and 4 from the schedule in the Definitive Estimate. Shafts 3 and 4 are now expected to be commissioned in the first half 2024 and are required to provide ventilation to support production from Panels 1 and 2 during ramp up to 95,000 tonnes per day. The first Panel 1 draw bell is currently expected in the first half 2027.
Design optimization work for Lift 1 Panel 1 on the Oyu Tolgoi mining licence and the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property continues with the aim of minimizing risk and maximizing productivity. The Lift 1 Panel 1 design optimization study remains on track for completion in the first half 2023 and will incorporate any ventilation-related impacts resulting from Shaft 3 and 4 delays.
On December 16, 2022, Rio Tinto plc and Rio Tinto International Holdings Limited closed a plan of arrangement pursuant to which Rio Tinto acquired the approximately 49% of the issued and outstanding shares of Turquoise Hill that it did not already own for C$43.00 in cash per share. Rio Tinto’s stated purpose for the acquisition is to strengthen its copper portfolio and create a simpler and more efficient ownership and governance structure for the Oyu Tolgoi project. Rio Tinto now has, through its wholly owned subsidiary Turquoise Hill, a 66% interest in deposits on the Oyu Tolgoi mining licence and a 52.8% interest in the Hugo North Extension and Heruga deposits on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property.
Entrée/Oyu Tolgoi JV Property

For Panel 1 drilling on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property, the Entrée/Oyu Tolgoi joint venture (“Entrée/Oyu Tolgoi JV”) Management Committee approved a 2022 budget with diamond drill holes targeting Hugo North Extension Lifts 1 and 2. The holes were collared from underground drill stations along the eastern boundary of the porphyry mineralized footprint on the Oyu Tolgoi mining licence crossing onto the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property. In February 2023, OTLLC reported to the Company that 22 underground holes ranging from 30.8 metres to 568.7 metres were drilled on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property for total drilling, exclusive of metres drilled on the Oyu Tolgoi mining licence, of 4,459.9 metres. In addition, four surface diamond drill holes (including two aborted holes terminated prior to reaching the target due to excessive deviation) totalling 4,366.1 metres, with depths ranging from 280.1 metres to 1,800 metres, were drilled entirely on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property targeting the northern portion of the Hugo North Extension deposit. The Company is still waiting for OTLLC to deliver results from the bulk of the underground holes and all the surface holes. Entrée continues to collate and model data as it is received.
OTLLC is planning additional underground and surface drilling for Panel 1 on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property for 2023. Details of the drilling program and budget have yet to be finalized and presented to the Entrée/Oyu Tolgoi JV Management Committee for approval.
With the relaxation of COVID-19 related restrictions in Mongolia, exploration drilling programs resumed in 2022.
On the Shivee Tolgoi mining licence, six reverse circulation (“RC”) holes totalling 1,500 metres and one 800 metre diamond drill hole have been completed at the Ulaan Khud target. In addition, three diamond drill holes totalling 2,200 metres have been completed at the Airstrip target. OTLLC has advised the Company that analytical results are still pending.
On the Javhlant mining licence, five RC holes totalling 1,500 metres were planned for each of the Bumbat Ulaan and West Mag targets in 2022. Three RC holes totalling 630 metres (including one hole aborted at 29 metres depth) were completed at the West Mag target and analytical results are still pending; the remaining holes were cancelled following engagement with one of the local herders. The five RC holes planned for the Bumbat Ulaan target were not completed due to the recent commissioning of the Tavan Tolgoi-Gashuunsukhait railway.
Geophysical dipole-dipole induced polarization survey work has been completed at the East Au, South East IP, West Mag, East Bumbat Ulaan, and Ductile Shear target areas and will inform future drill testing. Integrated geological-geophysical 3D modeling is also underway for several of the current target areas and a final report is expected to be completed in the first quarter 2023. Proposed mapping and rock-soil sampling programs were cancelled due to inclement weather.
OTLLC is in the process of finalizing an exploration program and budget for 2023 for presentation to the Entrée/Oyu Tolgoi JV Management Committee for approval. The program is expected to include both diamond and RC target drilling on the Shivee Tolgoi and Javhlant licences, including deep diamond drilling at the Airstrip, Castle Rock and South East IP targets, and RC drilling at Ulaan Khud.
The Company continues to monitor the situation in Mongolia including with respect to possible delays to commencement of Panel 1. The Company will assess the potential impact of any delays as it becomes aware of them and will update the market accordingly.
On May 26, 2022, the Company announced it had commenced binding arbitration proceedings to seek declarations and orders for specific performance relating to certain provisions of the Equity Participation and Earn-in Agreement (the “Earn-in Agreement”) with Turquoise Hill dated October 15, 2004, as amended and subsequently assigned to OTLLC and the Joint Venture Agreement appended to the Earn-in Agreement (the “Entrée/Oyu Tolgoi JVA”). The parties have been operating under the terms of the Entrée/Oyu Tolgoi JVA since OTLLC completed its earn-in obligations on the Entrée/Oyu Tolgoi joint venture property in Mongolia in 2008. Both Turquoise Hill and OTLLC are respondents to the arbitration proceedings. The commencement of arbitration proceedings followed protracted discussions with Rio Tinto and OTLLC to confirm the transfer of the Shivee Tolgoi and Javhlant mining licences to OTLLC, either in conjunction with finalization and execution of a restructured or amended agreement with OTLLC, or performance of certain provisions of the Earn-in Agreement and Entrée/Oyu Tolgoi JVA. While the Company remains committed to seeking a commercial resolution with Rio Tinto and OTLLC and the parties continue to make progress, the Company’s Board of Directors concluded that given the risks inherent with the existing structure, the already lengthy discussions between the parties, and the long lead-time to any arbitration award, it was in the Company’s best interests to commence proceedings to enforce the Earn-in Agreement and Entrée/Oyu Tolgoi JVA. A three-member Tribunal has now been appointed and a merits hearing has been set for April 2024. The Company will provide updates on the arbitration as developments warrant.
Corporate

For the 2022 fiscal year, the operating loss was $3.6 million compared to $3.0 million in 2021.
For the 2022 fiscal year, the operating cash outflow before changes in non-cash working capital items was $2.4 million compared to operating cash outflow before changes in non-cash working capital items of $2.1 million in 2021.
As at December 31, 2022, the cash balance was $6.4 million and the working capital balance was $6.4 million.
OUTLOOK AND STRATEGY

Entrée’s primary objective is to confirm the transfer of the Shivee Tolgoi and Javhlant mining licences to OTLLC as contemplated by the Entrée/Oyu Tolgoi JVA, either in conjunction with finalization and execution of a restructured or amended agreement with OTLLC, or enforcement of certain provisions of the Earn-in Agreement and Entrée/Oyu Tolgoi JVA pursuant to binding arbitration proceedings. The Company is also advancing discussions with Erdenes Oyu Tolgoi LLC regarding a potential acquisition by the Government of Mongolia of 34% of the Company’s economic interest in the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property in connection with the transfer of the licences. The Company currently is registered in Mongolia as the 100% ultimate holder of the Shivee Tolgoi and Javhlant mining licences.

As previously disclosed by the Company, the contract area defined in the 2009 Oyu Tolgoi Investment Agreement among the Government of Mongolia, OTLLC, Rio Tinto and Turquoise Hill (the “Oyu Tolgoi Investment Agreement”) includes the Javhlant and Shivee Tolgoi mining licences. However, at the time of negotiation of the Oyu Tolgoi Investment Agreement, the Company was not made a party to the Oyu Tolgoi Investment Agreement, and as such does not have any direct rights or benefits under the Oyu Tolgoi Investment Agreement.

Entrée has been engaged in discussions with stakeholders of the Oyu Tolgoi project, including the Government of Mongolia, OTLLC, Erdenes Oyu Tolgoi LLC, Turquoise Hill, and Rio Tinto, since February 2013. The discussions to date have focused on issues arising from Entrée’s exclusion from the Oyu Tolgoi Investment Agreement, including the fact that the Government of Mongolia does not have a full 34% interest in the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property; the fact that the mining licences integral to future underground operations are held by more than one corporate entity; and the fact that Entrée does not benefit from the stability that it would otherwise have if it were a party to the Oyu Tolgoi Investment Agreement. In order to receive the benefits of the Oyu Tolgoi Investment Agreement, the Government of Mongolia may require the Company to agree to certain concessions, including with respect to Entrée’s economic interest in the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property.

The Company believes that amending or restructuring the Entrée/Oyu Tolgoi JVA to align the interests of all stakeholders, transferring the licences to OTLLC as contemplated by the Entrée/Oyu Tolgoi JVA, and resolving outstanding issues arising from Entrée’s exclusion from the Oyu Tolgoi Investment Agreement would be in the best interests of all stakeholders, provided there is no material net erosion of value to Entrée. No agreements have been finalized and there are no assurances agreements may be finalized in the future.

SUMMARY OF OPERATING RESULTS

Operating Loss

During the year ended December 31, 2022, the Company’s operating loss was $3.6 million compared to $3.0 million and $2.3 million for the years ended December 31, 2021 and 2020, respectively.

Project expenditures in 2022 and 2021 included expenditures for professional and advisory fees related to advancing potential restructuring of or amendments to the Entrée/Oyu Tolgoi JVA. Holding costs on all other properties were insignificant.

General and administration expenditures in 2022 was $1.9 million compared to $1.6 million and $1.4 million in 2021 and 2020, respectively. The increase in 2022 was due to higher regulatory costs and inflationary cost increases.

Depreciation expense in 2022 was consistent with 2021 and 2020.

Non-operating Items

The foreign exchange loss in 2022 was primarily the result of movements between the C$ and US dollar as the Company holds its cash in both currencies and the loan payable is denominated in US dollars.

Interest expense was primarily related to the loan payable to OTLLC pursuant to the Entrée/Oyu Tolgoi JVA and is subject to a variable interest rate.

The amount recognized as a loss from equity investee is related to exploration costs on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property.

Deferred revenue finance costs are related to recording the non-cash finance costs associated with the deferred revenue balance, specifically the Sandstorm Gold Ltd. stream.

The total assets as at December 31, 2022 were lower than at December 31, 2021 due to a lower cash balance from operating activities. Total non-current liabilities have increased since December 31, 2021 due to recording the non-cash deferred revenue finance costs each year.

The Company’s Annual Financial Statements and Management’s Discussion and Analysis (“MD&A”), and Annual Information Form are available on the Company’s website at www.EntreeResourcesLtd.com and on SEDAR at www.sedar.com. The Company’s Annual Report on Form 40-F (“Annual Report”) has been filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (“SEC”), and is available on the Company’s website at www.EntreeResoucesLtd.com and on EDGAR at www.sec.gov. Shareholders can receive a hard copy of the Company’s audited Annual Financial Statements upon request.

QUALIFIED PERSON

Robert Cinits, P.Geo., consultant to Entrée and the Company’s former Vice President, Corporate Development, and a Qualified Person as defined by National Instrument 43-101 – Standards of Disclosure for Mineral Projects, has approved the technical information in this release. For further information on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property, see the Company’s Technical Report, titled “Entrée/Oyu Tolgoi Joint Venture Project, Mongolia, NI 43-101 Technical Report”, with an effective date of October 8, 2021, available on SEDAR at www.sedar.com.

ABOUT ENTRÉE RESOURCES LTD.

Entrée Resources Ltd. is a well-funded Canadian mining company with a unique carried joint venture interest on a significant portion of one of the world’s largest copper-gold projects – the Oyu Tolgoi project in Mongolia. Entrée has a 20% or 30% carried participating interest in the Entrée/Oyu Tolgoi JV, depending on the depth of mineralization. Horizon Copper Corp. and Rio Tinto are major shareholders of Entrée, beneficially holding approximately 25% and 16% of the shares of the Company, respectively. More information about Entrée can be found at www.EntreeResourcesLtd.com.

FURTHER INFORMATION
David Jan
Investor Relations
Entrée Resources Ltd.
Tel: 604-687-4777 | Toll Free: 1-866-368-7330

E-mail: djan@EntreeResourcesLtd.com

vertaling in het Nederlands op verzoek, kunnen afwijkingen ontstaan

HOOGTEPUNTEN VAN 2022

Oyu Tolgoi ondergrondse ontwikkelingsupdate

Het Oyu Tolgoi-project in Mongolië omvat twee afzonderlijke grondposities: de Oyu Tolgoi-mijnbouwvergunning, die in handen is van Entrée's joint venture-partner Oyu Tolgoi LLC ("OTLLC") en de Entrée/Oyu Tolgoi JV Property, een samenwerking tussen Entrée en OTLLC. Updates over ondergrondse ontwikkeling werden op 15 februari 2023, 13 maart 2023 en 17 januari 2023 en 14 november 2022 verstrekt door respectievelijk OTLLC, Rio Tinto en Turquoise Hill Resources Ltd. ("Turquoise Hill").

Op 13 maart 2023 kondigde Rio Tinto de start aan van de ondergrondse productie van Oyu Tolgoi Lift 1 Panel 0 op de mijnbouwvergunning van Oyu Tolgoi. 30 trekklokken zijn gestraald en er wordt nu koper geproduceerd uit de ondergrondse mijn. De productie zal de komende jaren toenemen en Oyu Tolgoi zal naar verwachting tegen 2030 de vierde grootste kopermijn ter wereld worden.
Het mijnplan van Lift 1 omvat de ontwikkeling van drie panelen, en om de volledige duurzame productiesnelheid van 95.000 ton per dag uit de ondergrondse operaties te bereiken, moeten alle drie de panelen in productie zijn. De aanbetaling van Hugo North Extension op het eigendom Entrée/Oyu Tolgoi JV bevindt zich in het noordelijke deel van Paneel 1.
Het personeelsbestand zit nu op volle capaciteit. Het totale personeelsbestand van Oyu Tolgoi bestaat momenteel uit ongeveer 20.000 mensen, waarvan 97% Mongools is.
De voortgang van de ondergrondse bouw was aan het eind van het jaar voor 82% voltooid en er zijn geen wijzigingen aangebracht in de belangrijke projectmijlpaaldata sinds de kosten- en planningsupdate van 2022.
Het bovenframe van Schacht 3 werd in gebruik genomen en het zinken begon op 31 maart 2022. Schacht 3 is voor ongeveer 35% voltooid met het cumulatieve zinkniveau op 413 meter onder het maaiveld. Schacht 4 is voor ongeveer 45% voltooid met voortgang op 540 meter onder het maaiveld. De uiteindelijke vereiste diepten voor schacht 3 en 4 zijn respectievelijk 1.148 meter en 1.149 meter onder het maaiveld. Veiligheid en productiviteit bij het zinken van de schacht blijven prioriteiten en beide aspecten blijven verbeteren. Voortdurende voortgang van het programma is nodig om in lijn te blijven met de kosten- en planningsupdate voor 2022, die een vertraging van ongeveer 15 maanden aan het licht bracht bij de ingebruikname van schachten 3 en 4 ten opzichte van het schema in de definitieve schatting. Schachten 3 en 4 zullen nu naar verwachting in de eerste helft van 2024 in gebruik worden genomen en moeten ventilatie bieden ter ondersteuning van de productie van panelen 1 en 2 tijdens het opvoeren tot 95.000 ton per dag. De eerste trekbel Paneel 1 wordt momenteel verwacht in de eerste helft van 2027.

Het ontwerpoptimalisatiewerk voor Lift 1 Panel 1 op de Oyu Tolgoi-mijnbouwvergunning en de Entrée/Oyu Tolgoi JV Property gaat door met als doel het minimaliseren van risico's en het maximaliseren van de productiviteit. De optimalisatiestudie van Lift 1 Panel 1 ligt op schema voor voltooiing in de eerste helft van 2023 en zal rekening houden met eventuele ventilatiegerelateerde effecten als gevolg van vertragingen in schacht 3 en 4.
Op 16 december 2022 sloten Rio Tinto plc en Rio Tinto International Holdings Limited een akkoord waarbij Rio Tinto ongeveer 49% van de uitgegeven en uitstaande aandelen van Turquoise Hill verwierf die het nog niet bezat voor C $ 43,00 in contanten per deel. Het verklaarde doel van Rio Tinto voor de overname is om zijn koperportfolio te versterken en een eenvoudigere en efficiëntere eigendoms- en bestuursstructuur voor het Oyu Tolgoi-project te creëren. Rio Tinto heeft nu, via haar volledige dochteronderneming Turquoise Hill, een belang van 66% in deposito's op de Oyu Tolgoi-mijnbouwvergunning en een belang van 52,8% in de Hugo North Extension en Heruga-deposito's op het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV.

Entrée/Oyu Tolgoi JV Property

Voor het boren van paneel 1 op het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV, keurde het managementcomité van Entrée/Oyu Tolgoi (“Entrée/Oyu Tolgoi JV”) een budget voor 2022 goed met diamantboorgaten gericht op Hugo North Extension Lifts 1 en 2. werden uit ondergrondse boorstations gehaald langs de oostelijke grens van de porfier gemineraliseerde voetafdruk op de mijnbouwvergunning van Oyu Tolgoi die oversteekt naar het Entrée/Oyu Tolgoi JV-bezit. In februari 2023 rapporteerde OTLLC aan het bedrijf dat er 22 ondergrondse gaten variërend van 30,8 meter tot 568,7 meter waren geboord op het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV voor een totale boring van 4.459,9 meter, exclusief de geboorde meters op de Oyu Tolgoi-mijnvergunning. Daarnaast werden vier diamantboorgaten aan het oppervlak (waaronder twee afgebroken gaten die werden beëindigd voordat het doel werd bereikt vanwege buitensporige afwijking) van in totaal 4.366,1 meter, met een diepte variërend van 280,1 meter tot 1.800 meter, volledig geboord op de Entrée/Oyu Tolgoi JV Property targeting het noordelijke deel van de aanbetaling van
Hugo North Extension. Het bedrijf wacht nog steeds op OTLLC om resultaten te leveren van het grootste deel van de ondergrondse gaten en alle oppervlaktegaten. Entrée gaat door met het verzamelen en modelleren van gegevens terwijl deze worden ontvangen.
OTLLC plant extra ondergrondse en bovengrondse boringen voor Paneel 1 op het Entrée/Oyu Tolgoi JV-terrein voor 2023. Details van het boorprogramma en budget moeten nog worden afgerond en ter goedkeuring worden voorgelegd aan het Entrée/Oyu Tolgoi JV Management Committee.
Met de versoepeling van COVID-19-gerelateerde beperkingen in Mongolië, werden de exploratieboorprogramma's in 2022 hervat.
Op de mijnbouwvergunning van Shivee Tolgoi zijn zes gaten met omgekeerde circulatie ("RC") van in totaal 1.500 meter en één diamantboorgat van 800 meter voltooid bij het doel van Ulaan Khud. Daarnaast zijn er drie diamantboorgaten van in totaal 2.200 meter voltooid bij het Airstrip-doel. OTLLC heeft het bedrijf laten weten dat de analytische resultaten nog in behandeling zijn.

Op de Javhlant-mijnvergunning waren vijf RC-holes van in totaal 1.500 meter gepland voor elk van de Bumbat Ulaan- en West Mag-doelen in 2022. Drie RC-holes van in totaal 630 meter (waaronder één afgebroken gat op 29 meter diepte) werden voltooid op het West Mag-doelwit en analytische resultaten zijn nog in behandeling; de resterende gaten werden geannuleerd na een verloving met een van de lokale herders. De vijf geplande RC-gaten voor het doel van Bumbat Ulaan zijn niet voltooid vanwege de recente ingebruikname van de spoorlijn Tavan Tolgoi-Gashuunsukhait.
Geofysisch dipool-dipool-geïnduceerd polarisatieonderzoek is voltooid in de doelgebieden East Au, South East IP, West Mag, East Bumbat Ulaan en Ductile Shear en zal toekomstige boortesten informeren. Geïntegreerde geologisch-geofysische 3D-modellering is ook aan de gang voor verschillende van de huidige doelgebieden en een eindrapport zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2023 worden afgerond. Voorgestelde kartering en programma's voor het bemonsteren van gesteentegrond werden geannuleerd vanwege slecht weer.

OTLLC is bezig met het afronden van een verkenningsprogramma en budget voor 2023 voor presentatie aan het Entrée/Oyu Tolgoi JV Management Committee ter goedkeuring. Het programma zal naar verwachting zowel diamant- als RC-doelboringen omvatten op de licenties van Shivee Tolgoi en Javhlant, inclusief diep diamantboren op de Airstrip, Castle Rock en South East IP-doelen, en RC-boren op Ulaan Khud.
Het Bedrijf blijft de situatie in Mongolië volgen, ook met betrekking tot mogelijke vertragingen bij de start van Paneel 1. Het Bedrijf zal de potentiële impact van eventuele vertragingen beoordelen zodra het zich hiervan bewust wordt en zal de markt dienovereenkomstig informeren.
Op 26 mei 2022 kondigde het bedrijf aan dat het een bindende arbitrageprocedure was gestart om verklaringen en bevelen te vragen voor specifieke prestaties met betrekking tot bepaalde bepalingen van de Equity Participation and Earn-in Agreement (de "Earn-in Agreement") met Turquoise Hill van oktober 15, 2004, zoals gewijzigd en vervolgens toegewezen aan OTLLC en de Joint Venture-overeenkomst die is toegevoegd aan de Earn-in-overeenkomst (de "Entrée/Oyu Tolgoi JVA"). De partijen opereren onder de voorwaarden van
de Entrée/Oyu Tolgoi JVA sinds OTLLC in 2008 zijn inverdienverplichtingen op het eigendom van de joint venture Entrée/Oyu Tolgoi in Mongolië heeft vervuld. Zowel Turquoise Hill als OTLLC zijn verweerders in de arbitrageprocedure. De start van de arbitrageprocedure volgde op langdurige besprekingen met Rio Tinto en OTLLC om de overdracht van de mijnbouwlicenties van Shivee Tolgoi en Javhlant aan OTLLC te bevestigen, hetzij in samenhang met de afronding en uitvoering van een geherstructureerde of gewijzigde overeenkomst met OTLLC, of uitvoering van bepaalde bepalingen van de Earn-in-overeenkomst en Entrée/Oyu Tolgoi JVA. Hoewel het bedrijf zich blijft inzetten voor het zoeken naar een commerciële oplossing met Rio Tinto en OTLLC en de partijen vooruitgang blijven boeken, concludeerde de raad van bestuur van het bedrijf dat
gezien de risico's die inherent zijn aan de bestaande structuur, de toch al langdurige discussies tussen de partijen en de lange aanlooptijd tot een arbitragevonnis, was het in het belang van het bedrijf om een procedure te starten om de Earn-in-overeenkomst en Entrée/Oyu Tolgoi af te dwingen JVA. Er is nu een driekoppig tribunaal aangesteld en er is een hoorzitting over verdiensten gepland voor april 2024. Het bedrijf zal updates over de arbitrage verstrekken als de ontwikkelingen dit rechtvaardigen.

Zakelijk

Voor het fiscale jaar 2022 bedroeg het bedrijfsverlies $ 3,6 miljoen, vergeleken met $ 3,0 miljoen in 2021.
Voor het fiscale jaar 2022 bedroeg de operationele kasuitstroom vóór wijzigingen in niet-contante werkkapitaalitems $ 2,4 miljoen in vergelijking met de operationele kasuitstroom vóór wijzigingen in niet-contante werkkapitaalitems van $ 2,1 miljoen in 2021.
Op 31 december 2022 bedroeg het kassaldo $ 6,4 miljoen en het werkkapitaalsaldo $ 6,4 miljoen.

Vooruitzichten en Strategie
Het primaire doel van Entrée is het bevestigen van de overdracht van de Shivee Tolgoi en Javhlant mijnbouwlicenties aan OTLLC zoals overwogen door de Entrée/Oyu Tolgoi JVA, hetzij in combinatie met de afronding en uitvoering van een geherstructureerde of gewijzigde overeenkomst met OTLLC, of handhaving van bepaalde bepalingen van de Earn-in Overeenkomst en Entrée/Oyu Tolgoi JVA ingevolge bindende arbitrageprocedures. Het bedrijf zet ook besprekingen voort met Erdenes Oyu Tolgoi LLC over een mogelijke overname door de regering van Mongolië van 34% van het economische belang van het bedrijf in het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV in verband met de overdracht van de licenties. Het bedrijf is momenteel in Mongolië geregistreerd als de 100% uiteindelijke houder van de mijnbouwvergunningen Shivee Tolgoi en Javhlant.

Zoals eerder bekendgemaakt door het bedrijf, omvat het contractgebied dat is gedefinieerd in de Oyu Tolgoi-investeringsovereenkomst van 2009 tussen de regering van Mongolië, OTLLC, Rio Tinto en Turquoise Hill (de "Oyu Tolgoi-investeringsovereenkomst") de mijnbouwlicenties van Javhlant en Shivee Tolgoi. Op het moment van de onderhandelingen over de Oyu Tolgoi Investeringsovereenkomst was de Vennootschap echter geen partij bij de Oyu Tolgoi Investeringsovereenkomst en heeft als zodanig geen directe rechten of voordelen onder de Oyu Tolgoi Investeringsovereenkomst.

Entrée is sinds februari 2013 in gesprek met belanghebbenden van het Oyu Tolgoi-project, waaronder de regering van Mongolië, OTLLC, Erdenes Oyu Tolgoi LLC, Turquoise Hill en Rio Tinto. uit de investeringsovereenkomst van Oyu Tolgoi, inclusief het feit dat de regering van Mongolië geen volledig belang van 34% heeft in het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV; het feit dat de mijnbouwvergunningen die integraal deel uitmaken van toekomstige ondergrondse operaties in het bezit zijn van meer dan één rechtspersoon; en het feit dat Entrée niet profiteert van de stabiliteit die het anders zou hebben als het partij zou zijn bij de investeringsovereenkomst van Oyu Tolgoi. Om de voordelen van de investeringsovereenkomst met Oyu Tolgoi te ontvangen, kan de regering van Mongolië van het bedrijf eisen dat het akkoord gaat met bepaalde concessies, onder meer met betrekking tot het economische belang van Entrée in het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV.

Het bedrijf is van mening dat het wijzigen of herstructureren van de Entrée/Oyu Tolgoi JVA om de belangen van alle belanghebbenden op elkaar af te stemmen, de licenties over te dragen aan OTLLC zoals overwogen door de Entrée/Oyu Tolgoi JVA, en het oplossen van openstaande problemen die voortvloeien uit de uitsluiting van Entrée van de Oyu Tolgoi Investeringsovereenkomst zou in het beste belang zijn van alle belanghebbenden, op voorwaarde dat er geen materiële netto-uitholling van waarde voor Entrée is. Er zijn geen overeenkomsten gesloten en er zijn geen garanties dat overeenkomsten in de toekomst kunnen worden afgerond.

OVERZICHT VAN DE BEDRIJFSRESULTATEN

Bedrijfsverlies

Tijdens het jaar eindigend op 31 december 2022 bedroeg het bedrijfsverlies van het bedrijf $ 3,6 miljoen vergeleken met $ 3,0 miljoen en $ 2,3 miljoen voor de jaren eindigend op respectievelijk 31 december 2021 en 2020.

Projectuitgaven in 2022 en 2021 omvatten uitgaven voor professionele en advieskosten in verband met het voortzetten van mogelijke herstructurering van of wijzigingen aan de Entrée/Oyu Tolgoi JVA. De kosten voor het beheer van alle andere eigendommen waren onbeduidend.

De algemene en administratieve uitgaven in 2022 bedroegen $ 1,9 miljoen, vergeleken met respectievelijk $ 1,6 miljoen en $ 1,4 miljoen in 2021 en 2020. De stijging in 2022 was het gevolg van hogere regelgevingskosten en kostenstijgingen door inflatie.

De afschrijvingskosten in 2022 waren in lijn met 2021 en 2020.

Niet-werkende artikelen

Het wisselkoersverlies in 2022 was voornamelijk het resultaat van schommelingen tussen de C$ en de Amerikaanse dollar, aangezien de Vennootschap haar contanten in beide valuta's aanhoudt en de te betalen lening in Amerikaanse dollar luidt.

De rentelasten hadden voornamelijk betrekking op de lening die aan OTLLC moet worden betaald op grond van de Entrée/Oyu Tolgoi JVA en is onderworpen aan een variabele rentevoet.

Het bedrag opgenomen als een verlies van deelneming in eigen vermogen houdt verband met exploratiekosten op het eigendom van Entrée/Oyu Tolgoi JV.

Financieringskosten van uitgestelde inkomsten hebben betrekking op het boeken van de niet-contante financieringskosten die verband houden met het saldo van de uitgestelde inkomsten, met name de stroom van Sandstorm Gold Ltd.

Het balanstotaal per 31 december 2022 was lager dan per 31 december 2021 door een lager kassaldo uit operationele activiteiten. De totale langlopende verplichtingen zijn sinds 31 december 2021 gestegen als gevolg van het jaarlijks opnemen van de niet-contante uitgestelde inkomstenfinancieringskosten.

De jaarrekening van het bedrijf en de bespreking en analyse van het management ("MD&A"), en het jaarlijkse informatieformulier zijn beschikbaar op de website van het bedrijf op www.EntreeResourcesLtd.com en op SEDAR op www.sedar.com. Het jaarverslag van het bedrijf op formulier 40-F (“jaarverslag”) is ingediend bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (“SEC”) en is beschikbaar op de website van het bedrijf op www.EntreeResoucesLtd.com en op EDGAR op www.EntreeResoucesLtd.com. sec.gov. Aandeelhouders kunnen op verzoek een gedrukt exemplaar van de gecontroleerde jaarrekening van de Vennootschap ontvangen