Highlights
Update strategie
• In het kader van de asset rotatie strategie zijn in Nederland 5 panden verkocht voor € 8,3 miljoen in totaal
Winkels NL
• De bezettingsgraad van de winkelportefeuille verbeterde van 83,9% per 31 maart 2014 naar 87,7%,
• Het gemiddelde effectieve huurniveau van nieuwe verhuringen bedroeg € 163 in het 1e halfjaar 2014, t.o.v. een gemiddelde van
€ 187 per m2 voor de totale winkelportefeuille
Kantoren NL
• De bezettingsgraad van de Nederlandse kantorenportefeuille verbeterde van 71,7% per 31 maart 2014 naar 72,6%
• NSI heeft het pand Point West (ca. 7.500 m2)in Amsterdam tot 2030 verhuurd aan de Shi Hotel Groep. Het pand zal worden
getransformeerd tot hotel.
• Like-for-like huurontwikkeling bedroeg -1,6%.
• Het effectieve huurniveau van nieuwe verhuringen bedroeg € 129 per m2 in het 1e halfjaar t.o.v. een gemiddelde van € 148 per m2 voor de totale Nederlandse kantorenportefeuille
HNK
• De uitrol van het flexibele full service concept HNK verloopt volgens planning; 7 HNK’s operationeel per jaareinde 2014:

HNK Amsterdam-Houthavens en HNK Groningen zijn in het 2e kwartaal 2014 geopend

HNK Den Haag en HNK Apeldoorn worden naar verwachting in oktober 2014 en respectievelijk december 2014 geopend
• Bruto huurinkomsten van HNK namen toe tot € 1,9 miljoen in het 1e halfjaar 2014

HNK vertegenwoordigt 7% van de totale bruto huurinkomsten uit de Nederlandse kantoren portefeuille

Like-for-like groei van 9,7% in het 2e kwartaal t.o.v. het 1e kwartaal
België
• De bezettingsgraad van de portefeuille van Intervest Offices & Warehouses bedroeg 84,8% per 30 juni 2014 (31 maart 2014:
84,5%) door een lichte stijging in de kantorenportefeuille en een lichte daling in de logistieke portefeuille.
• Intervest Offices & Warehouses heeft contracten te grootte van circa 16% van de jaarlijkse huurstroom verlengd.
• Intervest Offices & Warehouses heeft in april 2014 een obligatielening van € 60 miljoen succesvol geplaatst.
Resultaten (x € 1.000) HY 2014 Per aandeel (x€) HY 2013 Per aandeel (x €) 2013 Per aandeel (x €)
Brutohuuropbrengsten 67.003 73.612 144.564
Nettohuuropbrengsten 54.854 62.466 121.791
Direct beleggingsresultaat 24.489 0,17 25.471 0,37 46.272 0,61
Bezettingsgraad (in %) 79,7 81,5 79,5
Loan-to-value (in %) 47,8 58,9 45,4
(Interim-) dividend 0,13 0,19 0,28

Johan Buijs, CEO van NSI:
“Met onze in februari aangekondigde strategie richten we ons op waarde creatie door actief management en het verbeteren van
de kwaliteit van de portefeuille door asset rotatie. De eerste stappen in de uitvoering hiervan zijn gezet met de verkoop van de
eerste panden die NSI als non-core had aangemerkt.
Het verkopen van non-core panden blijft één van onze prioriteiten. Tegelijkertijd zien we dat de investeringsmarkt verder
aantrekt. Het aantal transacties neemt nu ook in het middensegment, op realistische prijsniveaus, toe. Mede gezien de nu achter ons liggende afwaarderingen, zullen wij ons nu ook gaan richten op acquisities.
De verhuurmarkt blijft onverminderd uitdagend. Desondanks zijn we in de winkelportefeuille voorzichtig optimistisch dat de
huurniveaus van nieuwe verhuringen zich stabiliseren. De ontwikkelingen in de kantorenmarkt blijft de juistheid van onze strategie bewijzen. Door het overaanbod in deze markt draait het er om de juiste propositie aanbieden. Dat bewijst ons HNK concept, waarmee we een autonome groei van bijna 10% hebben gerealiseerd. De verdere uitrol van HNK is dan ook één van onze
prioriteiten.”

Voortgang strategie
De strategie van NSI is gericht op ‘operational excellence’ en het transformeren van de huidige portefeuille in een kwalitatief
hoogwaardige kernportefeuille en een ‘value add’ portefeuille. Teneinde kapitaal en management focus effectief in te zetten zullen niet presterende panden (‘non core’) worden afgestoten om zo het vrijgemaakte kapitaal te kunnen herinvesteren in panden met een hoge kwaliteit die in de kernportefeuille passen of ‘value add’ panden die de uitrol van HNK kunnen ondersteunen.
De ‘asset rotatie’ strategie zal het risico in de portefeuille verlagen en de kwaliteit en bezettingsgraad verbeteren, terwijl de
balans sterk blijft. In het lopende jaar heeft NSI in de Nederlandse portefeuille 5 panden verkocht, waaronder zowel non-core
panden als value-add panden waarvan de waarde was gemaximaliseerd.
Zoals eerder aangegeven hanteert NSI een prudente acquisitiestrategie met het oog op haar balans. Het niveau van de in het 1e halfjaar genomen afwaarderingen en het toenemende aantal transacties in het middensegment op realistische prijsniveaus, laten zien dat het moment is aangebroken om van acquisitiekansen te profiteren. Potentiële aankopen moeten kunnen
evolueren naar de kernportefeuille of de uitrol van HNK ondersteunen.
De uitrol naar de 20 HNK’s, zoals die in de strategische doelstellingen voor 2016 zijn voorzien, ligt op schema. Eind 2014
zullen 7 HNK’s operationeel zijn. Inmiddels wordt per 30 juni 2014 7% van de bruto huurinkomsten van de Nederlandse kantorenportefeuille door HNK’s gerealiseerd.

Outlook 2014
De Nederlandse economie laat een voorzichtige groei zien. Na jaren van krimp namen ook de consumentenbestedingen in mei met 0,1% toe. Het consumentenvertrouwen is sinds de zomer van 2013 geleidelijk toegenomen, maar is nog altijd negatief. Voor 2014 wordt in Nederland een geringe economische groei verwacht van0,75%.
De verhuurmarkt blijft onverminderd uitdagend, zoals blijkt uit de eerder aangegeven verwachting van NSI dat de netto huurstroom in 2014 zal dalen, maar gecompenseerd zal worden door lagere financieringskosten. Voor 2014 verwacht NSI dat het directe resultaat ten minste gelijk zal zijn aan het directe resultaat over 2013 (€ 46,3 miljoen).

tijd 11,33
NSI EUR 4,18 -15ct vol. 39.700