Sterk operationeel resultaat in vierde kwartaal.
Highlights Q4
· Stijging omzet met 16,5%, autonoom 2,0%.
· Stijging EBITA voor eenmalige lasten met 25,8% met name door sterke verbetering onderliggend resultaat Building Solutions.
· Eenmalige last € 11,3 miljoen in verband met efficiencyprogramma Building Solutions.
· Verbetering marktomstandigheden binnen de industriële sector.
· Uitdagende marktomstandigheden binnen Building Solutions.

Highlights 2012
· Omzet licht gestegen naar € 1,1 miljard, autonoom daling 5,0%.
· Daling EBITA door segment Industrial Solutions.
· Nettowinst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten conform verwachting.
· Succesvolle uitbouw vision & security segment door acquisities Aasset Security en Augusta Technologie.
· Dividendvoorstel € 0,65 per (certificaat van) gewoon aandeel.

Kengetallen vierde kwartaalcijfers
(in mln. € tenzij anders vermeld)
Q42012Q 42011 Verschil in %
Omzet 300,1257,6 + 16,5
EBITA voor eenmalige lasten 1)29,0 23,1 + 25,8
EBITA 20,8 23,1 - 9,7
Nettowinst voor amortisatie2) en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders 3)
16,3 15,1 + 8,2

ROS 9,7% 9,0%
Kengetallen jaarcijfers
(in mln. € tenzij anders vermeld)
2012 2011 Verschil in %
Omzet 1.102,4 1.061,1 + 3.9
EBITA voor eenmalige lasten 1) 86,2 92,1 - 6,4
EBITA 74.0 90,1 - 17,8
Nettowinst voor amortisatie2) en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders 3)
47,8 60,5 - 20,9
Nettowinst 31,0 54,1 - 42,7
Nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders per gewoon aandeel (in €) 0,77 1,44 - 46,5
Solvabiliteit 41,1% 45,6%
ROS 7,8% 8,7%
ROCE 16,0% 21,5%

Dividendvoorstel 2012 (in €) 0,65 0,75


1) De eenmalige lasten betreffen eenmalig herstructureringskosten van € 8,0 miljoen en bijzondere waardevermindering van € 3,3 miljoen beide verantwoord in het vierde kwartaal 2012 en acquisitiekosten van € 4,2 miljoen (2011: € 2 miljoen), waarvan € 0,2 miljoen in het vierde kwartaal 2012 is verantwoord.
2) Amortisatie van aan acquisities gerelateerde immateriële vaste activa (na belastingen).
3) De eenmalige baten en lasten 2012 betreffen de voorgenoemde herstructurering- en acquisitiekosten van € 12,2 miljoen, bijzondere waardeverminderingen van € 3,3 miljoen, vrijval van de voorzieningen voor earn-out en put-opties van € 3,0 miljoen, alsmede de belastingbate hierover van € 2,8 miljoen.

Alexander van der Lof, CEO van technologiebedrijf TKH: “Het jaar 2012 heeft zich gekenmerkt door moeilijke marktomstandigheden in de bouw- en constructiesector en enige terughoudendheid voor investeringen in de industriële sector. Het vierde kwartaal heeft, met een ROS van 9,7%, echter bewezen dat TKH op basis van haar sterke strategie ook in moeilijker omstandigheden een goed rendement kan realiseren. TKH heeft haar fundament in 2012 op technologisch gebied belangrijk versterkt en zal dat ook de komende jaren blijven doen.”


Financiële gang van zaken

De omzet steeg in 2012 met € 41,3 miljoen (3,9%) naar € 1.102,4 miljoen (2011: € 1.061,1 miljoen). De bijdrage in de omzet van de acquisities bedroeg 9,1%. Lagere grondstofprijzen hadden een negatief effect van 0,2% op de omzet. Per saldo bedroeg de autonome omzetdaling 5,0%.

De omzetgroei binnen Building Solutions was het sterkst met 14,3%. De omzet binnen Telecom Solutions steeg met 3,3%. Industrial Solutions daarentegen daalde met 3,8%. Over geheel 2012 daalde het aandeel in de omzet van Industrial Solutions van 49% naar 45%, terwijl het aandeel Building Solutions steeg van 36% naar 40%. Het aandeel Telecom Solutions bleef op 15%. De innovaties droegen wederom sterk bij aan de omzet. Het aandeel innovaties in de omzet bedroeg 21,2% (2011: 22,8%).

De brutomarge steeg van 38,9% in 2011 naar 40,9% in 2012. De bedrijfskosten, exclusief eenmalige lasten, in procenten van de omzet, stegen van 30,2% in 2011 naar 33,1% in 2012. Indien ook de acquisities buiten beschouwing worden gelaten, dan zaten de bedrijfskosten op een vergelijkbaar niveau als 2011. Het kostenniveau lag in het eerste halfjaar nog op een hoger niveau dan de vergelijkbare periode 2011 maar is in het tweede halfjaar 2012 meer in lijn gebracht met de marktomstandigheden. De afschrijvingen lagen met € 17,5 miljoen boven het niveau van 2011 (€ 15,3 miljoen) door het hogere investeringsniveau in 2011 en 2012.

Het bedrijfsresultaat vóór amortisatie van immateriële activa en eenmalige baten en lasten (EBITA) daalde met 6,4% van € 92,1 miljoen in 2011 naar € 86,2 miljoen in 2012. De EBITA binnen Telecom Solutions verbeterde ten opzichte van 2011 met 13,5%. Binnen Building Solutions steeg de EBITA met 11,9%, gedragen door acquisities. In Industrial Solutions daalde de EBITA met 13,8% voornamelijk als gevolg van een lagere orderintake in 2011 en de eerste helft van 2012. De ROS voor de TKH-groep daalde naar 7,8% (2011: 8,7%).

In 2012 werd € 4,2 miljoen aan acquisitiekosten besteed voor met name de verwerving van het meerderheidsbelang in Augusta Technologie (2011: € 2,0 miljoen inzake acquisitie Siqura). De eenmalige lasten ten behoeve van de uitvoering van efficiencyprogramma’s bedroegen € 8,0 miljoen in 2012 en zijn in de kosten inbegrepen. Tevens werd in het kader van deze programma's in het vierde kwartaal een bijzondere waardevermindering van € 3,3 miljoen verantwoord voor verlieslatende activiteiten in met name Building Solutions die niet meer zullen worden voortgezet, dan wel worden gedesinvesteerd.

Het bedrijfsresultaat inclusief deze eenmalige lasten daalde met € 16,1 miljoen (17,8%) naar € 74,0 miljoen.

De amortisatielast nam toe met € 7,8 miljoen naar € 20,9 miljoen (2011: € 13,1 miljoen) door de acquisities van met name KLS Netherlands (2011), Aasset Security en Augusta Technologie.

De financiële lasten stegen van € 7,4 miljoen in 2011 naar € 12,1 miljoen in 2012. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van een hogere uitstaande rentedragende schuld en een nadelig valuta-effect van € 0,7 miljoen in vergelijking tot 2011.

Een bijzondere bate van € 3,0 miljoen werd verantwoord uit hoofde van een vrijval van de reservering voor earn-out en put-opties gehouden door minderheidsaandeelhouders.


De belastingdruk steeg van 22,3% in 2011 naar 23,9% in 2012 voornamelijk doordat in 2011 een eenmalig voordeel over voorgaande jaren is begrepen voor de toepassing van de Nederlandse innovatiebox-faciliteit.

De nettowinst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten toerekenbaar aan aandeelhouders bedroeg in 2012 € 47,8 miljoen (2011: € 60,5 miljoen), een daling van 20,9%. De nettowinst over 2012 daalde naar € 31,0 miljoen (2011: € 54,1 miljoen). De winst per aandeel voor amortisatie en eenmalige baten en lasten bedroeg € 1,28 (2011: € 1,63). De gewone winst per aandeel bedroeg € 0,77 (2011: € 1,44).

De kasstroom uit operationele activiteiten steeg naar € 75,2 miljoen (2011: € 47,4 miljoen). In 2012 steeg het werkkapitaal als percentage van de omzet naar 13,1% (2011: 11,6%), voornamelijk door acquisities.

De netto-investeringen in onroerende en roerende goederen bedroegen in 2012 € 25,7 miljoen (2011: € 21,9 miljoen). Een groot deel hiervan is gerelateerd aan investeringen in de productielocaties. Daarnaast is netto € 96,1 miljoen geïnvesteerd in acquisities en participaties en € 14,1 miljoen in immateriële vaste activa, voornamelijk bestaande uit R&D, patenten en licenties (2011: € 7,7 miljoen). De netto-bankschuld nam ten opzichte van ultimo 2011 toe met € 94,4 miljoen naar € 188,2 miljoen ultimo 2012. De solvabiliteit daalde naar 41,1% (2011: 45,6%). TKH opereert ruim binnen de met de banken overeengekomen financiële ratio’s. De net debt/EBITDA-ratio kwam uit op 1,6 en de interest coverage-ratio op 9,8.

Het aantal personeelsleden (FTE) ultimo 2012 bedroeg 4.736 (2011: 4.062). De stijging van het aantal personeelsleden was nagenoeg geheel toe te rekenen aan de acquisities.


Voortgang realisatie doelstellingen en uitvoering strategie
De strategische doelstellingen en de realisatie daarvan kregen in 2012 wederom veel aandacht. De versterking van onze positie op het gebied van visiontechnologie door het verkregen meerderheidsbelang in Augusta Technologie en de realisatie van onze doelstelling om een omzetaandeel van tenminste 20% van de TKH-jaaromzet te behalen in vision- en security-systemen, zijn belangrijke mijlpalen. Mijlpalen die resulteren in nieuwe groeiambities in gedefinieerde verticale markten waarin TKH kan uitblinken door haar technologie en haar toegevoegde waarde in de vorm van dienstverlening en totaaloplossingen. Besloten is om de benaming van het segment ‘security systems’, mede door het sterk toegenomen aandeel van visiontechnologie, aan te passen in ‘vision & security systems’.

Er is nog steeds ruimte voor verbetering van de ROS door de verschuiving in de mix van activiteiten en de positionering van onderdelen van het portfolio in marktgebieden waar een hogere toegevoegde waarde kan worden geleverd. Opnieuw werd fors geïnvesteerd in technologie en R&D-capaciteit, om te borgen dat de opgebouwde technologische voorsprong verder uitgebouwd kan worden. Dit kan weer leiden tot het innemen van nieuwe marktposities en in marktaandeelgroei. De ROS daalde van 8,7% in 2011 naar 7,8% in 2012, vooral door het hoge kostenniveau in samenhang met de productieovercapaciteit in het eerste halfjaar en de investeringen in de organisatie. De verbetering van de ROS in het vierde kwartaal naar 9,7% steunt de ambitie voor verdere groei, waarbij vermeld dient te worden dat trendmatig in het vierde kwartaal bij TKH altijd de hoogste ROS wordt behaald.

Het hoge innovatieaandeel in de omzet over 2012 van 21,2% (2011 22,8%) bewijst opnieuw het succes van de TKH-groep.

Dividendvoorstel

Aan de op 7 mei 2013 te houden Algemene Vergadering zal worden voorgesteld een dividend van € 0,65 uit te keren per (certificaat van) aandeel (2011: € 0,75). Dit betekent een pay out-ratio van 50,8% van de netto-winst voor amortisatie en eenmalige baten en lasten en 84,4% van de nettowinst. Voorgesteld wordt om het dividend naar keuze in contanten of in aandelen ten laste van de reserves uit te keren. De vaststelling van het dividend in aandelen zal plaatsvinden één dag na afloop van de keuzeperiode op basis van de gemiddelde koers van het aandeel gedurende de laatste vijf beursdagen van die keuzeperiode welke op 27 mei 2013 eindigt. De betaalbaarstelling van het dividend, contant dan wel in aandelen, vindt plaats op 30 mei 2013.

Vooruitzichten

De marktomstandigheden laten een wisselend beeld zien voor de segmenten waarin TKH opereert. Onduidelijk is welke impact de economische omstandigheden zullen hebben in 2013.

Binnen Telecom Solutions is de verwachting dat de investeringen in glasvezelnetwerken verder zullen toenemen. De plannen binnen Europa voor de uitrol van FFTH-aansluitingen zijn verder uitgewerkt en wij zijn goed gepositioneerd in de Europese markt om te kunnen groeien in lijn met de marktgroei. De omzet binnen kopernetwerken zal verder dalen in lijn met de verschuiving in investeringen naar glasvezelnetwerken.

Binnen Building Solutions is de verwachting dat het investeringsniveau in de bouw- en constructiesector verder zal dalen en de marktomstandigheden uitdagend zullen blijven. Dit zal gevolgen hebben voor de marges in dit segment die, gekoppeld aan lagere volumes, een drukkend effect op de winst met zich mee zullen brengen. Daar staat tegenover dat in een aantal marktniches groei gerealiseerd kan worden. Door de consolidatie van Augusta Technologie over geheel 2013 is per saldo de verwachting dat er een groei van de winst in Building Solutions kan worden gerealiseerd.

Binnen Industrial Solutions is de orderintake in de tweede helft van 2012 toegenomen. Dit zal naar verwachting vanaf het tweede kwartaal 2013 tot een verbetering leiden. Onzeker is echter in hoeverre de groei van de orderintake zich doorzet in de komende kwartalen gezien de moeizame ontwikkeling binnen de automotive sector. Een verdere groei van marktaandeel op basis van onze sterke technologische positie biedt hier perspectief voor groei op de middellange termijn. Op dit moment wordt ervan uitgegaan dat het resultaat in dit segment in lijn zal zijn met 2012.


Gezien de nog onzekere economische omstandigheden in een aantal segmenten is het te vroeg om voor geheel TKH een winstverwachting voor 2013 uit te spreken. Zoals gebruikelijk zal ernaar gestreefd worden bij de presentatie van de halfjaarcijfers in augustus 2013, een verwachting uit te spreken voor de winst voor geheel 2013.

lees meer op
http://www.tkhgroup.com/wps/wcm/connect/tkh%20group/tkh-nl/home/nieuws/financieel+nieuws/archief+2012/jaarcijfers+2012+tkh+group+nv