NEWAYS ELECTRONICS INTERNATIONAL N.V.

J A A R C I J F E R S 2010

Aantal pagina’s: 9

Neways toont veerkracht met sterke omzet en resultaatherstel
Stijgende orderportefeuille zorgt voor goede uitgangspositie in 2011

SON, 1 MAART 2011 – NEWAYS ELECTRONICS INTERNATIONAL N.V. (Neways) (Euronext: NEWAY) heeft het verlies over 2009 omgebogen in een nettowinst van € 5,1 miljoen over 2010. De omzet steeg met 35% naar € 254,5 miljoen. Dit was het gevolg van een krachtig vraagherstel over de gehele linie van de Electronic Manufacturing Services (EMS)-markt en met name in de halfgeleiderindustrie. De winstgroei in 2010 werd gedrukt doordat toeleveranciers niet altijd volgens afspraak aan de sterk aangetrokken vraag konden voldoen. Inmiddels is de situatie duidelijk verbeterd, maar zeker nog niet volledig opgelost. De orderportefeuille ultimo 2010 kwam uit op € 72,2 miljoen, een stijging van 29% ten opzichte van ultimo 2009. In de eerste maanden van 2011 is de orderportefeuille verder toegenomen. Daarmee heeft Neways een goede uitgangspositie om de in 2010 gerealiseerde resultaten in 2011 te overtreffen.

Kerncijfers
zijn niet over te nemen.
zie op http://www.neways.nl/Content.aspx?sid=1&cid=&mid=1&ctl=DetailsPress&prid=213&mnu=564&presstype=recent

Groepsresultaten

Omzet en orderportefeuille
De bruto-omzet steeg met 33% tot EUR 274,0 miljoen (2009: EUR 206,3 miljoen). De interne omzet steeg met 9%, maar liet ten opzichte van 2009 een relatieve daling zien, met name door de samenvoeging van Neways Industrial Systems en Neways Electronic Assemblies in Son.

Op jaarbasis steeg de netto-omzet met 35% tot EUR 254,5 miljoen. De vraag nam toe over de volle breedte van de EMS-markt, waarbij de omzet in de marktsector halfgeleider het sterkste herstel liet zien.

De orderportefeuille per ultimo 2010 bedraagt EUR 72,2 miljoen, een stijging van respectievelijk 29% ten opzichte van ultimo 2009 en 7% ten opzichte van ultimo juni 2010.

Brutomarge
De brutomarge is in 2010 toegenomen met 34% tot € 103,9 miljoen (2009: € 77,4 miljoen). Als percentage van de omzet was deze met 40,8% iets lager dan in 2009. De verschuiving in de productmix naar activiteiten die hogere toegevoegde waarde bieden, zoals systeembouw, ontwikkeling, prototyping en engineering, heeft zich in 2010 wederom voortgezet.

Operationele kosten
Door de sterk toegenomen vraag in het afgelopen jaar zijn meerdere leveranciers niet in staat geweest volgens afspraak geplande materialen te leveren. Dit is ten koste gegaan van de efficiëntie met een tijdelijk hoger dan gebruikelijk kostenniveau. De operationele kosten bestaan grotendeels uit personeelskosten. Deze kosten zijn ten opzichte van 2009 gestegen met 20% naar € 70,2 miljoen maar als percentage van de netto-omzet gedaald van 31,1% naar 27,6%.

Het gemiddelde aantal fte’s nam ten opzichte van 2009 toe met 13,7% tot 2.027. Het betreft hier flexibel inzetbare medewerkers bij alle werkmaatschappijen, zowel in West-Europa als medewerkers in Oost-Europa en China.

De overige kosten bestaan onder meer uit huis¬vestingskosten, productiekosten, verkoopkosten en advieskosten die in het afgelopen boekjaar zijn gestegen, maar in verhouding tot de omzet zijn gedaald.

Afschrijvingen
Het afschrijvingsniveau bedroeg in 2010 € 4,4 miljoen, een lichte daling ten opzichte van 2009.

Bedrijfsresultaat en operationele marge
Het bedrijfsresultaat steeg naar € 8,4 miljoen ten opzichte van € 5,5 miljoen negatief (inclusief € 1,5 miljoen bijzondere lasten) in 2009. Daarmee kwam de operationele marge in 2010 uit op 3,3%.

Financieringskosten
De financieringskosten namen in 2010 ten opzichte van 2009 af met 21% tot € 0,8 miljoen, als gevolg van een lagere rentevoet en een lagere gemiddelde schuldpositie.

Nettoresultaat en winst per aandeel
Het nettoresultaat kwam uit op € 5,1 miljoen terwijl in 2009 een negatief nettoresultaat werd behaald van € 5,7 miljoen. Het nettoresultaat per aandeel nam over 2010 toe naar € 0,53 ten opzichte van
€ -0,59 in 2009.

Dividend
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt conform het dividendbeleid voorgesteld een dividend uit te keren, van € 0,16 per aandeel.


Financiële positie en slagkracht

Eigen vermogen en solvabiliteit
Het eigen vermogen is in 2010 toegenomen met 14% tot € 46,2 miljoen (2009: € 40,5 miljoen).

De solvabiliteit (eigen vermogen/totaal vermogen) kwam per ultimo 2010 uit op 42,2% (2009: 44,2%). Na correctie voor uitgestelde belastingvorderingen, goodwill en overige immateriële vaste activa kwam de solvabiliteit uit op 40,7% en voldoet daarmee ruimschoots aan de minimale doelstelling van 35%.

Netto schuldpositie en rentedekking
De rentedragende langlopende schulden en kortlopende schulden zijn in totaal met € 6,6 miljoen afgenomen tot respectievelijk € 0,5 miljoen en € 4,8 miljoen. Na aftrek van geldmiddelen resulteert dit in een netto schuldpositie van € 4,7 miljoen (2009: € 11,2 miljoen).

Als gevolg van de economische crisis voldeed Neways per 31 december 2009 niet aan de in de kredietovereenkomst opgenomen bepaling dat de rentedekking tenminste 1,5 moet zijn en de Debt/EBITDA lager dan 3. Hiervoor is door de banken ontheffing verleend tot 31 december 2010. Gedurende het boekjaar heeft periodiek beoordeling plaatsgevonden op basis van resultaat- en kasstroomontwikkeling. Vanaf het tweede kwartaal 2010 voldeed Neways weer aan de met de banken overeengekomen ratio’s.

Werkkapitaal en netto kasstroom
Het werkkapitaal (voorraden plus vorderingen minus handelsschulden en overige te betalen posten) nam toe met 4% tot € 37,5 miljoen (2009: € 36,2 miljoen). De voorraadpositie en de uitstaande vorderingen namen toe door een stijging van de omzet en het aantal orders. De voorraad, gemeten in dagen van de omzet, kwam eind 2010 uit op 65 dagen (2009: 67 dagen). De doelstelling is een omloopsnelheid van de voorraad van 60 dagen van de omzet. Het aantal uitstaande debiteurendagen kwam eind 2010 uit op 45 (2009: 52 dagen). De totale voorziening voor dubieuze debiteuren bedraagt per eind 2010 € 0,5 miljoen (2009: € 0,4 miljoen).

De netto kasstroom (nettowinst plus afschrijvingen gecorrigeerd voor investeringen en mutaties in voorzieningen en werkkapitaal) bedroeg in 2010 € 6,4 miljoen (2009: € -1,8 miljoen). De gerealiseerde winst, in combinatie met de focus op werkkapitaalbeheersing en investeringsbeperkende maatregelen, hebben er voor gezorgd dat de netto kasstroom in 2010 sterk positief was.

Investeringen en rendement op investeringen
Investeringen zijn met name aangewend voor vervangingsinvesteringen, gerichte uitbreidings-investeringen in testapparatuur, de ingebruikname van de nieuwe moderne cleanroom (900m2) bij Neways Advanced Applications en de inrichting van de extra capaciteit in Neunkirchen. Daarnaast zijn enkele bestaande SMD-productielijnen vervangen door nieuwe geavanceerde productielijnen met de nieuwste technologiegraad.

De totale investeringen in materiële en immateriële vaste activa bedroegen € 4,2 miljoen (2009: € 3,5 miljoen). Dat is ongeveer gelijk aan het afschrijvingsniveau over het boekjaar, maar hoger dan het relatief lage investeringsniveau in 2009.

Het rendement op geïnvesteerd vermogen (bedrijfs¬resultaat als percentage van het geïnvesteerd vermogen) nam in 2010 toe tot 17,1% (2009: -9,5%).

Belangrijke operationele ontwikkelingen

Het afgelopen jaar heeft Neways in lijn met haar strategie wederom sterk ingezet op een nauwere relatie met klanten en het blijven inspelen op hun behoeften. Met name op het gebied van ontwikkeling en prototyping is de samenwerking met opdrachtgevers geïntensiveerd. De grotere betrokkenheid in een vroegtijdig stadium van de productlevenscyclus zorgt voor een betere positionering voor vervolgopdrachten, met name op het gebied van o.a. serieproductie, (re-) engineering en het bieden van totaaloplossingen aan opdrachtgevers. In dit kader zijn ondermeer van een aantal grote Duitse industriële bedrijven diverse orders verkregen voor de ontwikkeling en productie van elektronische besturingssystemen. Ook zijn in 2010 projecten gestart op het gebied van duurzame energievoorziening, waaronder zonne-energie, waarbij Neways betrokken is vanaf ontwerp tot productie. De eerste prototypes zullen naar verwachting in 2011 worden geïnstalleerd.

In 2010 was er duidelijk sprake van een toenemende uitbesteding van assemblageactiviteiten naar Neways-vestigingen in Oost-Europa en China. Daarbij is ook de belangstelling van grote OEM’s met eigen vestigingen in Azië voor het gebruik maken van de lokale Neways-productiefaciliteiten in de regio sterk toegenomen. Het afgelopen jaar zijn hier met succes de eerste orders voor uitgeleverd. De organisatie in China is hiervoor verder versterkt. Tevens is het afgelopen jaar een verkoop- en servicekantoor geopend in Singapore om zo bestaande en nieuwe klanten die actief zijn in de regio, beter en sneller te kunnen bedienen. Vooral in de tweede helft van het jaar stegen de productieniveaus bij de Chinese vestigingen substantieel.

Kostenefficiëntie was in 2010 opnieuw een belangrijk aandachtspunt. Om de kostenstructuur zo flexibel mogelijk te houden maakt Neways gebruik van een schil van flexibele arbeidskrachten om schommelingen in de vraag, die altijd zullen optreden, zo goed mogelijk te kunnen opvangen. Aan het begin van 2010 was deze schil grotendeels afgebouwd. Vanwege het economisch herstel en de sterke toename van de marktvraag zijn in de loop van het jaar weer meer flexibele krachten ingezet. Met name door de inzet van meer flexibele krachten is het aantal medewerkers per ultimo 2010 met 24% toegenomen naar 2.194 FTE’s. Bij de werkmaatschappijen in West-Europa werken ultimo 2010 1.328 medewerkers, een toename van 19% in vergelijking met 2009. Het aantal medewerkers ultimo 2010 (in FTE’s) in Oost-Europa en China bedraagt 866, een toename van circa 32%, wat neerkomt op circa 40% van het totaal aantal Neways-medewerkers.

Goede voortgang is in het kader van kostenefficiëntie ook gemaakt met het verder terugdringen van het aantal leveranciers. Neways werkt in toenemende mate met ‘preferred suppliers’. Hierdoor zijn het afgelopen jaar betere inkoopcondities verkregen. In 2010 is het aantal toeleveranciers met 13% verder teruggebracht tot ca. 650 en is ook de componenteninkoop in Azië verder uitgebreid. Goede afspraken met een meer selecte groep leveranciers hebben eraan bijgedragen om de periode van ontstane materiaaltekorten beter door te komen.

Naast investeringen in productiecapaciteit, heeft Neways het afgelopen jaar vooruitgang geboekt met de uitvoering van het project ‘Next Generation’ en de daarbij behorende voorbereidingen voor de implementatie van het nieuwe ERP LN-systeem van INFOR als opvolger van het huidige BaaN IV- systeem. Dit project is er op gericht om naast efficiëntieverbeteringen ook de samenwerking tussen de Neways-werkmaatschappijen verder te optimaliseren, bijvoorbeeld door een verdieping van het inzicht in het stadium, verloop en kwaliteit van de productie en logistiek van betreffende componenten en systemen. In het afgelopen jaar zijn een grotere transparantie, meer inzicht en duidelijke procesverbeteringen gerealiseerd, met name tussen de werkmaatschappijen in West-Europa en de werkmaatschappijen in Oost-Europa en China.

Ontwikkelingen na balansdatum

• In februari 2011 heeft Neways een langlopende overeenkomst gesloten met ASM International voor het ontwikkelen, produceren en testen van elektronische besturingssystemen voor haar machines. Deze overeenkomst vertegenwoordigt een potentiële omzetwaarde van € 10 miljoen per jaar.

• Begin 2011 zijn nieuwe kredietovereenkomsten gesloten met de banken, waarbij de ter beschikking staande kredietfaciliteit is verhoogd van € 25 miljoen naar € 30 miljoen. Daarnaast is de rentevergoeding verlaagd naar Euribor +1,35% en is de minimale eis ten aanzien van de interest coverage ratio vervallen.

Vooruitzichten

Belangrijke speerpunten voor 2011 zijn de verdere optimalisatie van onderlinge samenwerking tussen de Neways-werkmaatschappijen en de verdere verbetering van de positionering van Neways als one-stop-provider in de EMS-markt. Daarbij wordt gestreefd naar het nog beter faciliteren en binden van bestaande en nieuwe grote internationaal opererende opdrachtgevers voor de langere termijn, naast een verdere verbetering van de spreiding van de activiteiten over cyclische (halfgeleider) en minder cyclische (defensie, medisch) marktsectoren.

Ook in 2011 ligt de focus voor Neways op het meer kostenefficiënt werken en het ontwikkelen van samenwerkende netwerken met contractproducenten, met name in de EMS-markt. Hierbij staat het op peil houden van winstmarges en het behouden van marktposities voorop. Om dit te realiseren wordt door Neways, in lijn met de trend naar meer uitbesteding door Original Equipment Manufacturers (OEM’s), ingespeeld op de toenemende behoefte van OEM’s aan technologische partners, die in een vroeg stadium intensief meedenken en mee kunnen groeien met hun logistieke en productie-technische eisen en wensen.

Investeringen in 2011 zullen, evenals in 2010, met name gericht zijn op vervanging van bestaande productielijnen door nieuwe geavanceerde productielijnen met de nieuwste technologiegraad, testapparatuur en uitbreiding van de activiteiten in Slowakije en China. Naast deze reguliere investeringen in de operaties, zal Neways in de tweede helft van 2011 starten met de implementatie van het nieuwe ERP LN-systeem van INFOR, wat in feite de opvolger en nieuwste versie is van het huidige BaaN IV-systeem. De externe investeringen in 2011 gemoeid met deze implementatie, worden geraamd op enkele tonnen.

Met de sterke groei die zich in 2010 manifesteerde is de vraag in de EMS-markt weer terug op het niveau van voor de economische crisis. Als gevolg van het vraagherstel ligt de orderportefeuille per ultimo 2010 met € 72,2 miljoen 29% hoger dan per ultimo 2009. In de eerste twee maanden van 2011 is deze verder gestegen. In combinatie met het verder terugdringen van de inefficiëntie in de keten als gevolg van de in 2010 ontstane materiaaltekorten, het verder intensiveren van de uitbesteding naar Slowakije en China en uitbreiding van de componenteninkoop in China, heeft Neways een goede uitgangspositie om de in 2010 gerealiseerde resultaten in 2011 te overtreffen.