Gouda, 30 april 2014
Netto omzet belangrijk gestegen met 14% naar € 1.962,1 miljoen (2012: € 1.719,8)
Operationeel resultaat (Ebitda) aanzienlijk gedaald met 35% naar € 44,6 miljoen (2012: € 69,3 miljoen)
Goede operationele resultaten in de segmenten advies- en ingenieursdiensten (€24,6 miljoen) en
railsystemen (€ 55,8 miljoen)
Nettowinst na belasting zeer sterk gedaald € 12,6 miljoen negatief (2012: € 23,5 miljoen positief)
De daling van de nettowinst mede als gevolg van:
aanvullende projectvoorzieningen ter grootte van € 40 miljoen in het segment Civiele
infrastructuur, waarvan € 35 miljoen voor het project Maasvlakte Vaanplein-A15
reorganisatiekosten in de segmenten Railsystemen en Techniek en gebouwen ter grootte van
€ 15 miljoen
een recent negatief vonnis in een arbitrage, omvang € 5,8 miljoen
Balansverlenging van € 172 miljoen als gevolg van inconsolidatie CLF (belang vergroot van 40% naar een
controlerend belang van 60% en voor 100% geconsolideerd) en door de overname van Rasenberg: € 44
miljoen
Solvabiliteit gedaald naar 18,7% (2012: 25,0%), mede door balansverlenging
Orderportefeuille fors gestegen naar € 3.271,1 miljoen, toename met name gerealiseerd door het
metroproject (ca. € 1 miljard) in Riyad, Saoedi-Arabië, dat medio 2013 is verkregen (2012: € 2.211,4 miljoen)
Geen uitspraak over de verwachtingen voor 2014
Kerncijfers
Omzet en resultaat 2013 2012
Resultaat (bedragen x € 1 mln.)
Netto-omzet 1.962,1 1.719,8
Ebitda 44,6 69,3
Nettowinst (na belasting) - 12,6 23,5
Totale netto kasstroom 17,1 -64,6
Vermogen (bedragen x € 1 mln.)
Eigen vermogen (EV) 246,8 259,2
Totaal vermogen (TV) 1.317,9 1.037,8
EV/TV 18,7% 25,0%
Medewerkers (headcount)
Aantal ultimo boekjaar 10.587 9.646
Orderportefeuille (bedragen x € 1 mln.)
Advies- en ingenieursdiensten 246,6 252,6
Railsystemen 1.043,2 719,2
Civiele infrastructuur 1.462,1 643,2
Techniek en gebouwen 507,6 583,6
Overig 11,6 12,8
Totaal 3.271,1 2.211,4
* Herzien voor vergelijkingsdoeleinden in verband met wijzigingen in grondslagen voor pensioenvoorzieningen
(IAS 19) en joint arrangements (IFRS 11).
Inleiding
Oranjewoud N.V. (Oranjewoud) is een toonaangevend partner bij het ontwikkelen en toepassen van duurzame en integrale oplossingen voor alle facetten van onze leefomgeving, waarin we wonen, werken, recreëren en reizen. De tot Oranjewoud N.V. behorende ondernemingen verrichten activiteiten op het gebied van civiele infrastructuur, railsystemen, techniek gebouwen, milieu, ruimtelijke ontwikkeling, infrastructuur, water en recreatie. Hierbij wordt het gehele traject van studie, advies, ontwerp, planvoorbereiding en directievoering tot realisatie, beheer en exploitatie verzorgd.
2013 kan worden aangemerkt als een jaar van transitie. De segmenten Civiele infrastructuur, Railsystemen en Techniek en gebouwen (samen Strukton Groep) van Oranjewoud N.V. worden in de markt qua naamgeving traditioneel samengevat als "bouw". In 2013 is begonnen om Strukton om te vormen tot een bedrijf dat zich toelegt op infrastructuur in combinatie met technologie. Dit betekent dat de focus op het traditionele bouwen (woningbouw - dit was al zeer beperkt -, kantoor- en utiliteitsbouw) sterk is verminderd. Deze activiteiten zullen nog worden uitgevoerd, indien deze kunnen worden gecombineerd met een infrastructuur opgave. Een voorbeeld hiervan zijn spoorwegknooppunten, waar parallel naast een infrastructuuropgave mogelijk ook een vastgoedontwikkeling nodig is. Ten aanzien van technologie zijn de volgende onderwerpen geïdentificeerd:
tunnels en tunneltechnische installaties, afzinktunnels, fundatie technologie, gemodificeerde bitumen, meet- en inspectietreinen (inclusief meetmethoden en gerelateerde software), spoor- en treingebonden elektronica (spoorbeveiliging (o.m. ERTMS), tractiesystemen, signalling), hoog vermogen elektrificatie, datacenters. De Raad van Bestuur is van mening dat de continuïteit is gebaat bij een sterke kennisbasis, omdat hiermee kan worden vermeden dat steeds in sterk competitieve markten (waar de prijs alles bepalend is voor gunning) moet worden getenderd.
Omzet en resultaat
Oranjewoud N.V. heeft zijn grondslagen aangepast en past in 2013 IFRS 11 joint arrangements toe. Dit betekent dat er niet meer proportioneel wordt geconsolideerd bij joint ventures waar geen sprake is van control. De resultaten van deze joint ventures worden nu verantwoord onder resultaat deelnemingen.
De Groep behaalde in 2013 een netto omzet van € 1,962 miljard (2012: € 1,720 miljard). Er is een toename van de omzet in het segment Civiele infrastructuur gerealiseerd ( € 194 miljoen) als gevolg van met name de overname van Rasenberg en de toename van de productie op de grote infrastructurele projecten in dit segment.
De omzet in het segment Rail infrastructuur steeg met € 47,5 miljoen, met name gedreven door de inconsolidatie van CLF. In het segment Techniek en gebouwen (voorheen de segmenten Bouw en Technisch Beheer en Installatiemanagement) bleef de omzet nagenoeg gelijk. De Advies- en ingenieursdiensten groeiden met ruim € 7 miljoen.
In het segment Advies- en ingenieursdiensten (Antea Group bedrijven) waren de resultaten goed, waarbij de onderliggende resultaten van de landenorganisaties een wisselend beeld laten zien. De operationele winst kwam uit op € 24,8 miljoen (2012: € 26.9 miljoen). Colombia rapporteerde een licht hoger operationeel resultaat van € 2,6 miljoen (2012: € 2,5 miljoen) en de Verenigde Staten (VS) zag het operationele resultaat dalen van € 5,9 miljoen naar € 5,3 miljoen, met name als gevolg van slechte resultaten bij de consultancy activiteiten. In de VS werd het resultaat voor een groot deel gedreven door positieve ontwikkelingen in het environmental liability transfer project dat wordt uitgevoerd voor Conoco-Philips (CoP). In dit project wordt de bodem gesaneerd van 270 tankstations, die door CoP zijn verkocht en waarvan de milieuaansprakelijkheid is achtergebleven bij CoP. De bijdrage van dit project aan de winst was ca. € 3,3 miljoen. In Colombia is de organisatie sterk gegroeid. Het aantal medewerkers steeg van 565 tot 808 per ultimo 2013 en de omzet nam daardoor toe met ca. € 10 miljoen naar € 36,1 miljoen. De sterke omzetgroei leidde tot een beperkt hogere operationele winst. De snelle groei van het aantal medewerkers heeft in 2013 veel gevraagd van het aanpassingsvermogen van de organisatie en had tevens een drukkend effect op de operationele winst. Nederland presteerde gegeven de lastige marktomstandigheden prima. De operationele winst over 2013 steeg licht en was € 12,9 miljoen (2012: € 12,6 miljoen). Helaas moest in Nederland het aantal medewerkers worden afgebouwd om daarmee de organisatie aan te passen aan de marktomstandigheden. Het aantal medewerkers daalde van 1517 naar 1422 ultimo 2013.
Het stroomlijnen van de diverse landenorganisaties is overigens een continu proces. In Frankrijk liep het operationele resultaat terug van € 3,4 miljoen in 2012 naar € 2,7 miljoen in 2013. De marktomstandigheden in de thuismarkt waren lastig. Zowel de overheidsopdrachtgevers als de opdrachtgevers in de private sector waren minder bereid opdrachten te verstrekken. Dit als gevolg van het beperken van projectbudgetten. Daarnaast was er een negatieve bijdrage van € 0,4 miljoen als gevolg van de integratie van TSC (ruimtelijke ordening) dat via een Jaarcijfers 2013 beursfonds Oranjewoud N.V.
30 april 2014 activa/passiva deal uit een faillissement is gekocht. Het aantal medewerkers steeg door de overname van Géo- Hyd van 467 naar 518. In België viel het resultaat tegen. Het operationele resultaat kwam uit op € 1,2 miljoen negatief, terwijl er in 2012 nog een positieve operationele winst werd gerealiseerd van € 1,1 miljoen. Er waren diverse oorzaken die in negatieve zin hebben bijgedragen aan het resultaat. De belangrijkste zijn projectverliezen, afboeking op geactiveerde loonkostensubsidie en reorganisatiekosten.
In het segment Railsystemen waren de resultaten sterk. De operationele winst bedroeg € 55,8 (2012: € 25,9 miljoen). Begin april 2013 werd door Strukton Rail een meerderheidsbelang verworven in CLF. Strukton Rail vergrootte haar aandeel van 40% naar 60% en kwam daarmee in control van de onderneming. In 2013 heeft CLF wel bijgedragen aan de omzet, maar nog niet aan het netto resultaat. Het resultaat van het eerste kwartaal (deelnemingsresultaat) was negatief en daarnaast leidde de combinatie van fair value waardering van het 40% deel, de step-up naar 60% en de amortisaties nog niet tot een netto winst. In 2014 zullen deze voornoemde effecten zich niet meer voordoen, alleen de amortisatie van de nieuw geïdentificeerde activa zal effect hebben op het ebit- en netto resultaat. Voor verdere details wordt verwezen naar de toelichting op de balans, noot 1 -
Immateriële vaste activa. De overige onderdelen van Strukton Rail en dan met name Nederland, Zweden en België presteerden sterk.
Voor het segment Civiele infrastructuur werd 2013 gekenmerkt door forse tegenvallers in enkele projecten. Er is een bedrag van € 40 miljoen voor projectvoorzieningen geboekt. Het meest opvallende project betreft Maasvlakte Vaanplein-A15. Dit project wordt in samenwerking met Ballast Nedam en het Oostenrijkse Strabag uitgevoerd. De opdrachtgever is Rijkswaterstaat (RWS). Door een zeer ingewikkelde stakeholders problematiek moet het consortium rekening houden met de wensen en eisen van diverse stakeholders die geen contractpartij zijn. In de praktijk leidt dit tot een langere doorlooptijd van het project (gebrek aan coördinatie ten aanzien van het beslissingstraject aan de zijde van de opdrachtgever) of stakeholders die tegenstrijdige eisen stellen aan ontwerp en uitvoering. Het consortium overlegt al enige tijd met RWS over deze problematiek. De uitkomst moet zijn dat "de vervuiler betaalt", dus de partij die kosten veroorzaakt moet deze dragen of vergoeden. Bij het opmaken van de jaarrekening 2013 is er nog onvoldoende zicht op afronding van deze discussie met RWS.
Hoewel het consortium volledig in haar recht staat om kosten vergoed te krijgen voor wijzigingen opgedragen door RWS of andere stakeholders (en tevens de kosten van de daaruit voortvloeiende verlenging van de doorlooptijd van het project) heeft de Raad van Bestuur besloten om een prudente positie in te nemen ten aanzien van het resultaat van dit project ultimo 2013. Dit betekent dat er ten laste van het resultaat 2013 een voorziening is genomen van € 35 miljoen.
Strukton Worksphere is in 2013 vernieuwd en heeft de kennis van installatietechniek en bouw gebundeld in het segment Techniek en gebouwen. De resultaten van de bouwkundige projecten waren teleurstellend, mede als gevolg van een recent bekend geworden negatieve uitspraak inzake een arbitrage. De personele capaciteit is met 110 medewerkers/fte's afgenomen. Deze krimp was onvermijdelijk gezien de situatie in de relevante markten en hangt tevens samen met de strategische focus op infrastructuur en technologie. De combinatie van slechte projectresultaten, lager dan verwachte dekkingsresultaten en reorganisatiekosten heeft geleid tot een fors negatief operationeel resultaat van € 15,1 miljoen. Strukton Worksphere heeft voor het installatietechnisch werk een positief resultaat gerealiseerd.
Oranjewoud N.V. is - met name als gevolg van de forse aanvullende voorziening van € 35 miljoen voor Maasvlakte Vaanplein-A15 - als geheel in de rode cijfers gekomen. De slechte resultaten in de segmenten Civiele infrastructuur en Techniek en gebouwen konden deels worden opgevangen door de resultaten van de segmenten Advies- en ingenieursdiensten (Antea Group) en Railsystemen. Het operationeel resultaat is uitgekomen op € 44,6 miljoen (2012: € 69,3 miljoen) en het netto resultaat op € 12,6 miljoen negatief (2012: € 23,5 miljoen positief).
Dividend
Oranjewoud N.V. heeft een doelstelling om 30% van de nettowinst vermeerderd met de amortisatie (na belastingen) die voorvloeit uit de overname van Strukton Groep N.V. beschikbaar te stellen voor dividend. Het uitkeren van dividend is afhankelijk van toekomstige resultaatontwikkelingen, marktontwikkelingen, gewenste solvabiliteit en de ruimte onder bestaande en toekomstige bank convenanten. Het dividend zal beschikbaar worden gesteld als keuzedividend (cash en/of aandelen).
Oranjewoud N.V. heeft voor de overname van Strukton Groep N.V. vreemd vermogen aangetrokken bij Rabobank. De leningdocumentatie beschrijft onder welke voorwaarden dividend mag worden uitgekeerd, waarbij onder andere de hoogte van het dividend wordt beperkt tot maximaal 30% van het resultaat na belastingen vermeerderd met de amortisatie (na belastingen) die voortvloeit uit de overname van Strukton Groep N.V.
Het netto resultaat, toe te rekenen aan de aandeelhouders van Oranjewoud N.V., is in 2013 € 13,3 miljoen negatief. Dit negatieve resultaat heeft tot gevolg dat de solvabiliteit verslechtert en dit verlies dient in de nabije toekomst ook gefinancierd te worden. Tevens dient rekening te worden gehouden met vigerende bankconvenanten.
De combinatie van bovenstaande feiten leidt tot het voorstel van de Raad van Bestuur om, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, over het boekjaar 2013 geen dividend uit te keren.
Vooruitzichten
De directie van Oranjewoud N.V. doet geen uitspraak over de verwachtingen voor 2014.
lees meer op http://www.oranjewoudnv.nl/pers/jaarcijfers-2013-oranjewoud-nv-stijging-netto-omzet-netto-verlies-als-gevolg-van-reorganisatiek
