bedrijfsopbrengsten gering gestegen (+2,4%) naar € 785,2 miljoen (2012: € 767,0 miljoen)
operationeel resultaat (ebitda) gedaald met 43% naar € 16,7 miljoen (2012: € 29,6 miljoen)
ebitda 2012 inclusief badwill Ooms ad. € 7,1 miljoen, "recurring" ebitda gedaald met € 5,8 miljoen (20%)
orderportefeuille (excl. Riyadh ad. bijna € 1 miljard) toegenomen met € 35,4 miljoen (1,4%) tot € 2.536,0 miljoen
amortisatie (non cash) sterk gedaald (-24,4%) tot € 5,3 miljoen (2012: € 7,0 miljoen)
netto resultaat negatief € 6,4 miljoen, 2012 positief € 7,7 miljoen
geen prognose voor tweede halfjaar en geheel 2013
Kerncijfers
2013 2012
Resultaat (bedragen x € 1 mln.) Halfjaar Halfjaar
Bedrijfsopbrengsten 785,2 767,0
Ebitda 16,7 29,6
Amortisatie 5,3 7,0
Netto resultaat (na belasting) -6,4 7,7
Totaalresultaat (na belastingen) -6,4 4,9
Medewerkers (headcount)
Aantal ultimo eerste halfjaar 10743 9609
Orderportefeuille (x € 1 mln.)
Totaal ultimo eerste halfjaar 2.536,0 *) 2.500,6
Vermogen (bedragen x € 1 mln.) 30-06-2013 31-12-2012
Eigen vermogen (EV) 283,3 259,2
Totaal vermogen (TV) 1.332,7 1.118,2
EV/TV 21,3% 23,2%
EV/TV (excl. PPS-projecten) 22,9% 25,4%
*) Excl. Riyadh en Zweden (zie toelichting 17 gebeurtenissen
na balansdatum)
2
Algemeen
De resultaten in het eerste halfjaar zijn aanmerkelijk slechter dan in het eerste halfjaar van 2012. Het operationele
resultaat (Ebitda) is ca. €13 miljoen lager. Twee zaken bepalen voor het overgrote deel het verschil met vorig jaar. In het
eerste halfjaar van 2012 is een badwill gerealiseerd op de acquisitie van Ooms Holding Nederland B.V. van € 7,1 miljoen.
Dit is een non-recurring resultaateffect. Daarnaast is in het segment Buildings het operationele resultaat € 7,9 miljoen
verslechterd. Als gevolg van projectvoorzieningen, te lage bezetting en reorganisatiekosten. De effecten van de genomen
maatregelen zullen vanaf het tweede halfjaar van 2013 zichtbaar worden.
De marktomstandigheden in de Nederlandse thuismarkt zijn uitdagend. Dit geldt voor alle segmenten van Oranjewoud
N.V. De directie beschouwt 2013 als een jaar van transitie. De transitie moet het fundament leggen om vanaf 2014 ook in
de thuismarkt succesvol te kunnen blijven functioneren. De buitenlandse actviteiten worden steeds omvangrijker en dit
zal in de toekomst de lagere omzet in Nederland compenseren. Recent is de orderportefeuille uitgebreid met twee grote
projecten : aanleg metrolijnen in Riyadh (Saoedi-Arabië) voor ca. €1 miljard en een meerjarig spooronderhoudscontract in Zweden ter grootte van € 80 miljoen.
Voor de overname van Strukton Groep N.V, is in 2010 financiering aangetrokken door Oranjewoud N.V. en zijn tevens de toen bij Strukton aanwezige kredietfaciliteiten geherfinancierd. De looptijd van deze financieringen bedraagt drie jaar en eindigt op 29 oktober 2013. Per 1 augustus 2013 zijn de leningen tegen marktconforme voorwaarden geherfinancierd. De
looptijd van deze financieringen bedraagt vier jaar en eindigt op 31 juli 2017.
Omzet en resultaat
Oranjewoud N.V. richt zijn activiteiten op vijf segmenten.
Advies- en ingenieursdiensten Halfjaar Halfjaar
(bedragen x € 1 mln.) 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten 188,4 176,2
Ebitda 9,8 10,8
Orderportefeuille 264,6 263,4
Aantalmedewerkers (ultimo) 3595 3162
Het segment Advies- en ingenieursdiensten (Europa, Verenigde Staten, Colombia en India) heeft een relatief goed eerste
halfjaar gehad. De bedrijfsopbrengsten zijn in het eerste halfjaar van 2013 in de Verenigde Staten, Frankrijk en Colombia
hoger dan in het eerste halfjaar van 2012. In Nederland is de omzet stabiel, in België is de omzet gering gedaald. In
Nederland laten daarbij de businesslijnen Milieu en Veiligheid een omzetgroei zien. Het per 8 januari 2013 overgenomen
Unihorn India in New Delhi heeft in het eerste halfjaar € 1,2 miljoen bijgedragen aan de omzet.
Het Ebitda resultaat in de Verenigde Staten en Colombia is hoger dan in de eerste helft van het vorige boekjaar
voornamelijk door omzetvergroting. In Nederland, België en Frankrijk is het Ebitda resultaat redelijk stabiel ten opzichte
van het eerste halfjaar 2012. In totaal is er sprake van een beperkte teruggang.
In Frankrijk is op 30 januari 2013 Géo-Hyd overgenomen. De acquisitie van Géo-Hyd past in de strategie van Antea France
om zijn expertise op het gebied van watermanagement verder te ontwikkelen. De omzetbijdrage in het eerste halfjaar was € 0,7 miljoen.
Railinframarkt Halfjaar Halfjaar
(bedragen x € 1 mln.) 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten 243,8 206,4
Ebitda 5,6 1,9
Orderportefeuille 830,1 887,4
Aantalmedewerkers (ultimo) 3379 2944
In het segment Railinframarkt liggen, mede door de acquisitie per 8 april van een meerderheidsbelang in het Italiaanse
CLF, de bedrijfsopbrengsten en de ebitda hoger dan vorig jaar in de vergelijkbare periode. De omzetbijdrage van CLF sinds
3
overnamedatum was € 22,4 miljoen. Voor CLF wordt een provisionele Purchase Price Allocation (PPA) opgesteld. Deze is
nog niet afgerond, omdat voor een aantal aspecten nog onvoldoende informatie beschikbaar is. De opname van de
(openings)balans en P&L in de geconsolideerde cijfers is dus nog zonder PPA effecten. De verwachting is dat de PPA in het
derde kwartaal wordt afgerond. Met name de buitenlandse activiteiten hebben een groei laten zien. De veranderingen in de Nederlandse markt vragen dat de organisatie in Nederland verder wordt aangepast.
Civiele inframarkt Halfjaar Halfjaar
(bedragen x € 1 mln.) 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten 182,9 161,3
Ebitda 5,9 12,3
Orderportefeuille 798,9 716,1
Aantalmedewerkers (ultimo) 1652 1297
Het segment Civiele inframarkt heeft in het eerste halfjaar hogere bedrijfsopbrengsten gerealiseerd dan in de
vergelijkbare periode van vorig jaar. Deze hogere opbrengsten worden met name gerealiseerd door de acquisitie van de
infra activiteiten van Rasenberg per 7 januari 2013. De omzetbijdrage van Rasenberg in het eerste halfjaar was € 28,3
miljoen. Het resultaat in het eerste halfjaar van 2012 is positief beïnvloed door de badwill van de acquisitie van Ooms
Nederland Holding B.V. Exclusief dit eenmalige resultaat van € 7,1 miljoen is het ebitda resulaat in het eerste halfjaar van
2013 hoger dan vorig jaar in de vergelijkbare periode. Dit ondanks de moeilijke marktomstandigheden. De orderportefeuille is goed gevuld en er zijn diverse kansrijke internationale offertes.
Buildings Halfjaar Halfjaar
(bedragen x € 1 mln.) 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten 146,6 194,9
Ebitda -3,0 4,9
Orderportefeuille 615,6 604,2
Aantalmedewerkers (ultimo) 1805 1776
Het segment Buildings is een samenvoeging van het segment Technisch Beheer en Installatiemangement en het segment
Gebouwen. Deze segmenten zijn aan het begin van 2013 onder één leiding gebracht. De organisaties worden
geïntegreerd en er wordt gestuurd op het versterken van de marktpositie door het verbinden van de kennis en kunde. Bij
het segment Buildings zijn de bedrijfsopbrengsten en de ebitda in het eerste halfjaar sterk lager dan in de vergelijkbare
periode van 2012. De economische crisis in Nederland is bij dit segment het meest voelbaar. Het negatieve ebitda
resultaat wordt veroorzaakt door slechte resultaten bij enkele projecten, een te lage bezetting en reorganisatiekosten. De
organisatie zal verder worden aangepast aan de marktomstandigheden. De effecten van de getroffen maatregelen, waaronder afbouw van personele capaciteit, zullen pas in het tweede halfjaar van 2013 zichtbaar worden.
Overig Halfjaar Halfjaar
(bedragen x € 1 mln.) 2013 2012
Bedrijfsopbrengsten 23,5 28,2
Ebitda -1,6 -0,3
Orderportefeuille 26,7 29,5
Aantalmedewerkers (ultimo) 312 430
In het segment Overig, bestaande uit Sport Internationaal, Detachering en Overig, liggen de bedrijfsopbrengsten
belangrijk onder het niveau van het eerste halfjaar van 2012. De bedrijfsopbrengsten en het resultaat blijven achter door
voortgaande margedruk en marktomstandigheden.
4
Balans en kasstromen
De solvabiliteit ultimo het eerste halfjaar 2013 is 21,3% (excl. PPS-projecten 22,9%). Ultimo 2012 was de solvabiliteit
23,2% (excl. PPS-projecten 25,4%). De beperkte daling van de solvabiliteit is het gevolg van inconsolidaties na de recente
overnames. De kasstromen en de kaspositie zijn in lijn met de verwachtingen.
Financiering en aandelenkapitaal
Financiering
Voor de overname van Strukton Groep N.V, is in 2010 financiering aangetrokken door Oranjewoud N.V. en zijn tevens de
toen bij Strukton aanwezige kredietfaciliteiten geherfinancierd. De looptijd van deze financieringen bedraagt drie jaar en
eindigt op 29 oktober 2013. Per 1 augustus 2013 zijn de leningen geherfinancierd. De looptijd van deze financieringen
bedraagt vier jaar en eindigt op 31 juli 2017. Dit betekent dat van de kortlopende verplichtingen per 30 juni 2013 ca.
€ 66,5 miljoen inmiddels (na balansdatum) een langlopende schuld is geworden.
Aandelenkapitaal
In 2013 heeft de vennootschap geen nieuwe aandelen uitgegeven. Wel heeft grootaandeelhouder Centric B.V. in juli 2013
door de koop van 1.206.312 aandelen A zijn aandelenbelang in Oranjewoud N.V. uitgebreid naar 95,56%.
Bankconvenanten
Oranjewoud N.V. is het gehele jaar 2012 en per 31 maart 2013 en 30 juni 2013 compliant ten aanzien van de met de banken overeengekomen convenanten. Dit geldt voor alle convenanten binnen de Groep met uitzondering van het
convenant betreffende de term loan inzake de financiering van de overname van Strukton Groep. Hier is voor het aandeel van de Nederlandse guarantor group in de assets per 31 december 2012, 31 maart 2013 en 30 juni 2013 en de ebitda
over 2012 en RTM tot en met maart 2013 en juni 2013, door de relatief progressieve groei van de buitenlandse
groepsentiteiten die geen deel uitmaken van guarantor pool, sprake van een lagere ratio. Hiervoor is een waiver ontvangen van de banken.
Risico's
De beschrijving van de belangrijkste risico’s is opgenomen in het jaarverslag 2012. Door de uitbreiding van het belang in
CLF en de verdere internationalisatie voortvloeiend uit deze acquisitie alsmede die van Unihorn India zijn er andere
geografische en debiteuren posities waarvan de potentiële risico's ieder op specifieke wijze gemitigeerd worden.
Vooruitzichten
Het bestuur van Oranjewoud N.V. doet geen uitspraak over omzet en resultaat voor het gehele jaar 2013.
Bestuurdersverklaring
Op de halfjaarrekening is geen accountantscontrole toegepast.
De directie verklaart dat, voor zover haar bekend:
de halfjaarrekening 2013 een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en het resultaat van Oranjewoud N.V. en de gezamenlijke in de consolidatie opgenomen ondernemingen;
het halfjaarbericht van de raad van bestuur een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist ingevolge artikel 5:25d leden 8 en 9 van de wet op het financieel toezicht.
De Raad van Bestuur,
G.P. Sanderink
P.G. Pijper
30 augustus 2013
reactie XEA.nl
Er wordt verlies aangegeven, maar kijk eens naar de stijging van het eigen vermogen!
Bijzondere ontwikkeling, dus wordt er afgeschreven om minder aan de fiscus te moeten afdragen?
Vermogen (bedragen x € 1 mln.) 30-06-2013 31-12-2012
Eigen vermogen (EV) 283,3 259,2
Totaal vermogen (TV) 1.332,7 1.118,2
april 5 2013 EV over 2012 en 2011
Vermogen (bedragen x € 1 mln.)
Eigen vermogen (EV) 260,6 240,7
Totaal vermogen (TV) 1.118,2 1.085,4
EV/TV 23,3% 22,2%
EV/TV (excl. PPS-projecten) 25,4% 25,0%
Vreemd die stijging van het EV terwijl er steeds verlies wordt gedraaid (red.XEA.nl).
Er moet iets anders aan de hand zijn met die afschrijvingen.
Solvabiliteit gestegen naar 23,3% (2011: 22,2%). Exclusief de PPS-projecten is de solvabiliteit gestegen naar 25,4%
(2011: 25,0%)
