Halfjaarresultaat 2008 Van Lanschot: Fors hogere spaarsaldi; sterke druk op effectenprovisies
- Als private bank met een laag risicoprofiel heeft de bank geen afboekingen door de kredietcrisis
- Beleggingssentiment vertaalt zich in 36% lagere effectenprovisies
Inkomsten uit operationele activiteiten € 283,0 miljoen (-16%); nettowinst € 60,2 miljoen (-41%)
- Solide kapitaalspositie; credit ratings in juli herbevestigd; klaar voor groei
- Instroom van private banking cliënten (+2,7%) en particuliere spaarsaldi (+24%) zet door
- Winst per aandeel € 1,58 (-44%)

Floris Deckers, voorzitter van de Raad van Bestuur van Van Lanschot NV: "Het eerste halfjaar van 2008 kenmerkte zich door ongekende bewegingen in de financiële markten en een inverse rentecurve. De gevolgen daarvan waren onder andere een grote terughoudendheid bij beleggers en sterke concurrentie op de spaarmarkt. Ik ben buitengewoon tevreden met de soliditeit van de bank; Van Lanschot wist als een van de weinige banken haar kapitaal intact te houden. Onze private banking-strategie heeft zich ook in deze uitdagende markt bewezen, getuige de stevige instroom van nieuwe cliënten en toevertrouwde middelen. Deze instroom zette zich in juli voort. De groei in het aantal cliënten is in juli verder opgelopen tot 3,5%. Daarnaast zagen wij in juli een instroom van ruim € 300 miljoen aan spaargelden van nieuwe relaties. Het beleggingsklimaat liet nog geen verbetering zien, waardoor het aantal effectentransacties in juli opnieuw laag lag. Onze fundingpositie is uitstekend. Eind juni was de fundingratio ruim 95%; in juli steeg deze verder naar ruim 98%."

KERNCIJFERS
(x € miljoen) H1 2008 H1 2007 H1 08 t.o.v. H1 07 in %

Inkomsten uit operationele activiteiten 283,0 335,4 -16
Bedrijfslasten 203,9 212,5 -4
Bijzondere waardeverminderingen 6,3 -2,3 374
Bedrijfsresultaat voor belastingen 72,8 125,2 -42
Nettowinst doorlopende activiteiten 60,2 99,3 -39
Nettowinst niet-doorlopende activiteiten 0,0 2,3 -100
Nettowinst 60,2 101,6 -41
Winst per gewoon aandeel (€) 1,58 2,80 -44

Efficiencyratio (%) 72,1 63,3
Rendement gemiddeld eigen vermogen (%) 8,2 15,9

Fundingratio 95,4 85,1

BIS-ratio (%) 11,3 11,8 *
BIS-ratio Tier I (%) 8,8 8,9 *
BIS-ratio Core Tier I (%) 6,6 6,6 *
* Betreft BIS ratio's per 31-12-2007

ONTWIKKELINGEN EERSTE HALFJAAR 2008
Van Lanschot doorstaat de huidige kredietcrisis goed. De kapitaalsbasis van de bank is solide, waarbij de Tier I ratio met 8,8% ruim twee keer zo hoog ligt als de minimumeis van 4%. De fundingpositie van Van Lanschot is verder verbeterd dankzij de toestroom van particuliere deposito's: de fundingratio (de mate waarin de totale kredietverlening van de bank wordt gefinancierd door de toevertrouwde middelen van cliënten) steeg verder van 91,2% eind 2007 tot 95,4% per 30 juni 2008. In juli hebben de rating agencies Standard & Poor's en Fitch Ratings de credit ratings van de bank (A, stable outlook) opnieuw bevestigd. Vanwege haar ruime liquiditeitspositie heeft de bank in het eerste halfjaar € 1 miljard aan Floating Rate Notes (vervroegd) afgelost.

Van Lanschot heeft geen directe of indirecte beleggingen in de subprime sector of risicovolle beleggingen als CDO's en SIV's. De kredietcrisis heeft echter tot een vertrouwenscrisis bij beleggers geleid. Hierdoor waren de provisieopbrengsten 29% lager dan in het jaar daarvoor. Beleggers voerden in het eerste halfjaar van 2008 ruim 15% minder effectentransacties uit dan in de eerste helft van 2007, daarnaast was de gemiddelde omvang per transactie 40% lager. Ook zorgden de dalende koersen voor lagere beheerprovisies. Zo stond de AEX-index op 30 juni 2008 op een niveau van 426, tegen 548 op 30 juni 2007.

De concurrentie op spaargelden en deposito's heeft zich in de eerste helft van het jaar verhevigd. Toch zag de bank weer een toevloed van toevertrouwde middelen dankzij instroom van nieuwe cliënten en omzetting door cliënten van beleggingen in liquiditeiten. Spaargelden en deposito's van particulieren namen met 24% toe van € 7,1 miljard ultimo 2007 naar € 8,8 miljard ultimo juni 2008. De rentemarge daalde in het eerste halfjaar van 2008 van 1,37% naar 1,34%. Dit kwam door hogere creditrentetarieven in combinatie met langzaam oplopende debetrentetarieven. Per saldo zorgden de gestegen volumina toch voor een stijging van het interestresultaat met 11%.

Private banking en vermogensbeheer
De bank richt zich met name op vermogensbeheer en -advies ten behoeve van vermogende particulieren. In de eerste helft van 2008 nam het aantal particuliere doelgroepcliënten toe met 2,7%. De groei deed zich voor in de hogere vermogenssegmenten. Als hét alternatief voor de grootbanken, profiteert Van Lanschot van de consolidatieslag in het Nederlandse bankwezen.

De client assets (toevertrouwde middelen plus assets under management) van de particuliere relaties zijn per saldo afgenomen met 1,4% ofwel € 0,4 miljard, van € 28,4 miljard ultimo 2007 tot € 28,0 miljard per 30 juni 2008. De toename van de toevertrouwde middelen was niet voldoende om de afname van de assets under management te compenseren; de afname werd grotendeels veroorzaakt door waardedalingen.

Per saldo daalden de totale assets under management (inclusief institutioneel en huisfondsen) in de eerste helft van 2008 met € 1,0 miljard van € 29,2 miljard naar € 28,2 miljard. De assets under discretionary management namen af met € 0,3 miljard: een netto instroom van € 1,3 miljard en een waardedaling van € 1,6 miljard. De assets under non-discretionary management namen per saldo af met € 0,7 miljard.

Business banking
De business banking-activiteiten - gericht op familiebedrijven en hun directeuren-grootaandeelhouders - zijn complementair aan private banking. De zakelijke kredietverlening is in het eerste halfjaar toegenomen met 15% van € 4,6 miljard ultimo 2007 tot € 5,3 miljard. De zakelijke deposito's stegen met 11% van € 1,8 miljard ultimo 2007 tot € 2,0 miljard per 30 juni 2008.

Investeren in toekomstige groei
De bank blijft investeren in haar mensen en systemen. Op dit moment zijn er ruimere mogelijkheden op de arbeidsmarkt. Daarom is de bank in staat geweest om in de eerste helft van 2008 enkele tientallen ervaren private bankers aan te nemen. In totaal zijn nu ongeveer 475 private bankers werkzaam bij de bank, die het groeiende cliëntenbestand een hoogstaande dienstverlening bieden.

In het eerste halfjaar hebben circa 100 medewerkers een speciaal voor Van Lanschot ontwikkeld executive programma bij INSEAD gevolgd en is het opleidingsprogramma voor alle medewerkers geïntensiveerd.

Bij de automatisering staat het jaar 2008 conform planning in het teken van de vervanging van de core bankingsystemen. Deze applicaties worden op dit moment getest, zodat ze in 2009 in productie kunnen worden genomen. Wij zijn niet tevreden met de voortgang en zijn aan het analyseren waar wij verbeteringen kunnen aanbrengen. Doel blijft om de moderniseringen in de core banking-systemen in 2009 doorgevoerd te hebben. Hierbij vormen de momenteel nog niet bekende eisen van de Payment Services Directive een extra uitdaging.

Van de eerder aangekondigde gedeeltelijke uitbesteding van de automatiseringsactiviteiten wordt verwacht dat deze in de tweede helft van het jaar haar beslag zal krijgen.

Ondanks deze verdere investeringen waren de bedrijfslasten in de eerste helft van 2008 4% lager dan in dezelfde periode van 2007.

VOORUITZICHTEN
De bank blijft stevig investeren in haar private banking-activiteiten. Onze strategie is gebaseerd op de langetermijntrends van toenemende welvaart, vergrijzing en steeds meer eigen verantwoordelijkheid voor de oudedagsvoorziening. Ook zullen in de komende jaren veel bedrijfsoverdrachten plaatsvinden.

De marktomstandigheden zijn momenteel uiterst moeilijk, en wij verwachten dan ook dat zich in de tweede helft van 2008, net als voor de eerste jaarhelft, een opbrengstdaling zal voordoen in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder. Wij zien nog geen tekenen dat het vertrouwen bij de particuliere belegger terugkeert. Daardoor zullen de effectenprovisies in de tweede helft van het jaar opnieuw laag zijn. Wij verwachten dat de concurrentiestrijd op het gebied van de spaargelden verder verhevigt, met voortgaande druk op de marge als gevolg. De kwaliteit van onze kredietportefeuille is uitstekend en daarom voorzien wij geen sterke stijging van de post bijzondere waardeverminderingen. Tevens verwachten wij dat de gestegen marktrentes geleidelijk zullen doorwerken in de debettarieven, waardoor het interestresultaat in het tweede halfjaar mogelijk hoger zal uitkomen dan in de eerste helft.

RESULTAAT EERSTE HALFJAAR 2008
De nettowinst over het eerste halfjaar 2008 bedroeg € 60,2 miljoen, een daling van 41% ten opzichte van het eerste halfjaar 2007 (€ 101,6 miljoen). Op basis van doorlopende activiteiten was de daling 39%. In de eerste helft 2007 was de nettowinst van Van Lanschot Assurantiën ad € 2,3 miljoen opgenomen onder 'niet-doorlopende activiteiten'. De winst per gewoon aandeel kwam uit op € 1,58.