Eerste halfjaar: nettowinst € 431 miljoen (2015: € 339
miljoen). Nettovermogenswaarde daalt met € 723
miljoen
e nettowinst van HAL Holding N.V. bedroeg over de
eerste zes maanden van 2016 € 431 miljoen (€ 5,64 per
aandeel) in vergelijking met € 339 miljoen (€ 4,44 per
aandeel) over dezelfde periode vorig jaar, een stijging van
€ 92 miljoen (€ 1,20 per aandeel).
De nettovermogenswaarde, gebaseerd op de marktwaarde
van de beursgenoteerde minderheidsbelangen en de
liquiditeitenportefeuille en de boekwaarde van de nietbeursgenoteerde
ondernemingen is in het eerste halfjaar
2016 met € 723 miljoen gedaald. Rekening houdend met
het contante gedeelte van het dividend over 2015 (€ 107
miljoen) en de inkoop van eigen aandelen (€ 2 miljoen)
daalde de nettovermogenswaarde van € 13.180 miljoen
(€ 172,80 per aandeel) per 31 december 2015 naar
€ 12.348 miljoen (€ 157,30 per aandeel) per 30 juni 2016.
Per 26 augustus 2016 was de waarde van de belangen in
beursgenoteerde ondernemingen en de
liquiditeitenportefeuille met ongeveer € 650 miljoen
gestegen sinds 30 juni 2016 (€ 8,28 per aandeel).
De financiële informatie in dit persbericht is niet door de
externe accountant gecontroleerd of beoordeeld.
Beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen
ind juni bedroeg de beurswaarde van de belangen in
beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen (Koninklijke
Vopak N.V., Koninklijke Boskalis Westminster N.V.,
Safilo Group S.p.A. en SBM Offshore N.V.) € 4,7 miljard
vergeleken met € 4,7 miljard eind 2015. Een hogere
aandelenkoers van Koninklijke Vopak N.V. had een
positieve impact van € 0,3 miljard, terwijl een daling in de
aandelenkoers van Koninklijke Boskalis Westminster N.V.
een negatieve impact had van € 0,2 miljard.
De resultaten van beursgenoteerde minderheidsbelangen
volgens de segmentatie in de sectie additionele informatie
(in het Engelstalig verslag) bedroegen € 246 miljoen
(2015: € 174 miljoen). Deze stijging is per saldo
voornamelijk het gevolg van een hogere winst van
Koninklijke Vopak N.V. en een lagere winst van
Koninklijke Boskalis Westminster N.V.
Optiek retail
e omzet bedroeg over het eerste halfjaar € 1.670
miljoen (2015: € 1.611 miljoen). Dit vertegenwoordigt een
toename van € 59 miljoen (3,7%). Exclusief het positieve
effect van acquisities (€ 51 miljoen) en het negatieve
effect van wisselkoersveranderingen (€ 49 miljoen), steeg
de omzet met € 57 miljoen (3,5%).

In het eerste halfjaar steeg de vergelijkbare winkelomzet,
gebaseerd op constante wisselkoersen, met 2,3%
vergeleken met dezelfde periode vorig jaar (2015: 5,4%).
Het bedrijfsresultaat (gedefinieerd als de winst vóór
rentelasten, bijzondere en incidentele baten en lasten,
belastingen en afschrijving immateriële vaste activa, maar
inclusief afschrijving van software) bedroeg over het
eerste halfjaar € 209 miljoen (2015: € 199 miljoen).
Eind juni 2016 bedroeg de beurswaarde van het 76,72%
belang van HAL in GrandVision € 4,6 miljard
(31 december 2015: € 5,4 miljard).
Niet-genoteerde ondernemingen
e omzet van de niet-genoteerde ondernemingen
bedroeg over het eerste halfjaar € 1.051 miljoen (2015:
€ 909 miljoen). Dit vertegenwoordigt een stijging van
€ 142 miljoen (15,6%). Exclusief het positieve effect van
wisselkoersveranderingen, acquisities (voornamelijk de
acquisitie van Deli Building Supplies N.V. in 2015),
desinvesteringen en deconsolidaties (€ 122 miljoen) steeg
de omzet van de overige niet-genoteerde deelnemingen
met € 20 miljoen (2,2%).
Het bedrijfsresultaat van de niet-genoteerde
ondernemingen (winst vóór rentelasten, bijzondere en
incidentele baten en lasten, belastingen en afschrijving
immateriële vaste activa maar inclusief afschrijving van
software) bedroeg over het eerste halfjaar € 74 miljoen
(2015: € 75 miljoen). Wisselkoersveranderingen,
acquisities, desinvesteringen en deconsolidaties hadden
een negatief effect op het bedrijfsresultaat van € 3
miljoen.
Netto financiële lasten
e netto financiële lasten volgens de segmentatie in de
sectie additionele informatie (in het Engelstalig verslag)
stegen met € 47 miljoen als gevolg van lagere
koerswinsten op valuta en een vrijval van een financiële
verplichting in 2015 voor een bedrag van € 29 miljoen.
Liquiditeitenportefeuille en nettoschuld
e corporate liquiditeitenportefeuille bedroeg eind juni
2016 € 1,790 miljoen (31 december 2015: € 1,815
miljoen). De geconsolideerde netto kaspositie (exclusief
de nettoschuld van Koninklijke Vopak N.V. en Safilo
Group S.p.A.) volgens de pro forma geconsolideerde
balans per 30 juni 2016 (gedefinieerd als korte- en langetermijn
bankschuld verminderd met de liquide middelen
en deposito’s en effecten) bedroeg € 357 miljoen (31
december 2015: € 400 miljoen).

Op 30 juni 2016 bestond de corporate
liquiditeitenportefeuille voor 90% uit kortetermijndeposito’s
en vastrentende waarden ten bedrage
van € 1.618 miljoen (31 december 2015: € 1.687 miljoen)
en voor 10% uit aandelen ten bedrage van € 172 miljoen
(31 december 2015: € 127 miljoen). Op de corporate
liquiditeitenportefeuille werd over het eerste halfjaar van
2016 een rendement behaald van 0,1% vergeleken met
0,2% over dezelfde periode vorig jaar.
Acquisities en desinvesteringen overige nietgenoteerde
ondernemingen
p 30 maart 2016 is het belang in Atlas Services Group
Holding B.V. verhoogd van 45% tot 70%.
Op 3 juni 2016 heeft HAL 20% van de aandelen in
Coolblue Beheer B.V. verkregen. De onderneming is één
van de leidende online retailers in de Benelux en is sterk
groeiend. Via vele webshops en zeven fysieke winkels
verkoopt de onderneming een breed assortiment
producten, met name consumentenelectronica en witgoed.
De omzet over 2015 bedroeg € 555 miljoen.
Op 4 mei 2016 is de verkoop van alle aandelen in
InVesting B.V. aan Arrow Global Group PLC afgerond.
InVesting richt zich op de aankoop van moeilijk inbare
vorderingen voor eigen rekening en risico, alsmede credit
management. De omzet over 2015, inclusief portefeuilleinkomsten,
bedroeg € 69 miljoen. Het belang van
InVesting in Infomedics Groep B.V. was geen onderdeel
van de transactie. Infomedics is actief op het gebied van
business process outsourcing en factoring voor de
Nederlandse gezondheidssector en had over 2015 een
omzet van € 23 miljoen. Vóór afronding van de transactie
is dit belang afgesplitst, waarna HAL een indirect belang
van 39% hield in Infomedics. Dit belang is in augustus
uitgebreid tot 82%.
De transactie resulteerde in een netto boekwinst voor
HAL van € 39 miljoen (€ 0,50 per aandeel).
HAL is, eveneens op 4 mei, een overeenkomst aangegaan
om alle aandelen in AudioNova International B.V. te
verkopen aan Sonova Holding AG voor een
ondernemingswaarde van € 830 miljoen. AudioNova is
een retailonderneming voor hoorapparaten die meer dan
1.300 winkels in acht Europese landen exploiteert met een
omzet en bedrijfsresultaat over 2015 van respectievelijk
€ 359 miljoen en € 47 miljoen. Verwacht wordt dat deze
transactie in september 2016 wordt afgerond en zal leiden
tot een netto boekwinst van € 490 miljoen (6,24 per
aandeel).HAL en Egeria, elk voor 46,7%, tezamen met
management hebben de verkoop van 100% van de
aandelen in N.V. Nationale Borg Maatschappij ('Nationale
Borg') aan AmTrust Financial Sevices, Inc. (Nasdaq:
AFSI) op 1 juni 2016 afgerond. Nationale Borg is een
gespecialiseerde verzekeraar op het gebied van
borgtochten en kredietverzekeringen. De transactie
resulteerde in een netto boekwinst voor HAL van € 30
miljoen (€ 0,38 per aandeel).
Risico’s
n het jaarverslag 2015 heeft de Vennootschap een
beschrijving opgenomen van risico’s die verbonden zijn
met de strategie en het op basis hiervan door de
onderneming gevoerde beleid zoals, maar niet beperkt tot:
marktwaarderisico, renterisico, valutarisico, kredietrisico,
liquiditeitsrisico, concentratierisico, acquisitierisico,
risico’s met betrekking tot financiële rapportage en
overige risico’s. De beschrijvingen van deze risico’s
worden geacht in dit verslag bij referentie te zijn
opgenomen. Wij verwachten dat deze risicofactoren van
toepassing blijven voor het tweede halfjaar 2016. Naar de
mening van de Vennootschap is de aard van deze
risicofactoren niet materieel gewijzigd gedurende het
eerste halfjaar. Tevens verwijzen wij naar de verklaring op
pagina 45 van het bericht in de Engelse taal.

Vooruitzichten
angezien de nettowinst voor een belangrijk deel wordt
bepaald door de resultaten van de beursgenoteerde
minderheidsdeelnemingen en mogelijke boekwinsten en -
verliezen, doen wij geen uitspraak over de verwachte
winst over het jaar 2016.
De Raad van Bestuur van HAL Holding N.V.
30 augustus 2016

Financiële agenda
Tussentijdse verklaring 17 november 2016
Publicatie voorlopige
nettovermogenswaarde 24 januari 2017
Publicatie jaarresultaten 2017 30 maart 2017
Aandeelhoudersvergadering
HAL Trust en tussentijdse
verklaring 18 mei 2017