Hier een korte samenvatting over het fonds,
Per 31 december 2004 bedroeg Econosto’s maatschappelijk kapitaal EUR 19.005.000, verdeeld in 16.750.000 gewone aandelen met een nominale waarde van elk EUR 0,50, 3.750.000 converteerbare cumulatief preferente financieringsaandelen met een nominale waarde van elk EUR 0,50, 175.000 cumulatief preferente aandelen met een nominale waarde van elk EUR 50,- en 100 prioriteitsaandelen, eveneens met een nominale waarde van elk EUR 50,-. Per balansdatum waren 13.557.885 gewone aandelen en 100 prioriteitsaandelen uitgegeven, resulterend in een geplaatst kapitaal van EUR 6.783.942,50.

Voor Econosto was 2004 het jaar van de omslag. Terwijl 2003 in het teken stond van schuldsanering, werden in 2004 de eerste stappen gezet naar rendementsherstel.
In 2004 werd de nieuwe strategie van Econosto voor het eerst duidelijk
zichtbaar en keerde zij terug naar haar oorspronkelijke activiteit, de handel. Na de verkoop van enkele productieondernemingen kon Econosto zich in het afgelopen boekjaar weer geheel richten op haar handelsactiviteiten, met een focus op rendementsgroei in Europa en het Midden-Oosten.
Ondanks de harde maatregelen die werden getroffen, bleven de werknemers van Econosto zich vol inzetten voor de onderneming en hebben zij er voor gezorgd dat de weg naar rendementsherstel weer kon worden ingeslagen. Er is meer vertrouwen onder het personeel in de onderneming en de trots om voor Econosto te werken is terug.
De teruggekeerde motivatie onder de medewerkers is van essentieel belang geweest voor Econosto en ik ben dan ook alle medewerkers van Econosto oprecht dankbaar voor hun getoonde inzet het afgelopen boekjaar.

Strategie en doelstellingen
Het verslagjaar 2004 heeft in het teken gestaan van de gewijzigde strategie van Econosto. Econosto richt zich met haar strategie volledig op haar handelsactiviteiten met een focus op Europa en het Midden- Oosten. Om op korte termijn de winstgevendheid te optimaliseren is het afgelopen boekjaar de aandacht met name uitgegaan naar het verbeteren van de kwaliteit van de werkmaatschappijen. Ook voor de middellange termijn heeft Econosto een duidelijke keuze gemaakt voor rendementsherstel. Voor de financiële doelstellingen op de middellange termijn betekent dit, dat de onderneming vasthoudt aan haar doelstelling een bedrijfsresultaat van 5%, en een netto werkkapitaal van 25% van de netto-omzet te realiseren.
In het verslagjaar heeft Econosto vorderingen gemaakt in het realiseren van de financiële doelstellingen; het bedrijfsresultaat bedroeg 3,4% (2003: 2,4%) en het netto werkkapitaal was 26,5% (2003: 26,7%) van de netto-omzet.

Informatie en Communicatie Technologie (ICT)
Het spreekt voor zich dat een technische groothandel die streeft naar ketenoptimalisatie de ICT hoog in het vaandel heeft staan. Interne bedrijfsprocessen moeten zo zijn georganiseerd dat tegen de laagste kosten gewerkt kan worden. Het bestelproces moet simpel en efficiënt ingericht zijn. ICT biedt deze mogelijkheden. Het is de kunst om hierin steeds een juiste balans te vinden. Een voorbeeld hiervan is e-commerce.
Eind 2004 is de nieuwe Webshop in Nederland gelanceerd. Deze online internet-bestelsite is volledig geïntegreerd met de catalogi en het backoffice systeem en ingericht om orders snel en efficiënt te verwerken.
Met de Econosto Webshop kunnen klanten 24-uur per dag 7 dagen in de week: producten bestellen, voorraden bekijken, klantspecifieke prijzen inzien, offertes aanvragen en productinformatie downloaden.

De Nederlandse kredietfaciliteit
Medio 2004 bereikte Econosto een akkoord met de banken over het verder terugbrengen van de Nederlandse kredietfaciliteit. Afgesproken werd dat op 30 juni 2005 Econosto de Nederlandse kredietfaciliteit zal hebben teruggebracht tot EUR 41,7 miljoen. Ultimo 2004 was de Nederlandse kredietfaciliteit teruggebracht tot EUR 44,7 miljoen, waarvan per 31 december 2004 EUR 37,3 miljoen werd gebruikt. Met deze afspraak kon de eerder bereikte rust rond de financiële situatie van Econosto worden behouden, wat heeft bijgedragen aan de verbeterde prestaties van de onderneming.

Balansverhoudingen
Het eigen vermogen, exclusief de converteerbare achtergestelde obligatielening,
bedraagt EUR 6,8 miljoen (2003: EUR 6,1 miljoen). De solvabiliteit van het eigen vermogen is in 2004 verbeterd van 4,6% tot 6,2%.
In 2004 is de Nederlandse kredietfaciliteit verder afgebouwd conform de afspraken die hierover met de banken zijn gemaakt. Ultimo 2004 was het gebruik van de faciliteit teruggebracht tot EUR 37,3 miljoen, ten opzichte van EUR 49,0 miljoen ultimo 2003.
Het netto werkkapitaal (voorraden en handelsdebiteuren minus handelscrediteuren) daalde in 2004 met EUR 7,6 miljoen ofwel 14,5% tot EUR 44,9 miljoen.

Vooruitzichten voor 2005
Binnen Econosto Nederland is in 2004 een herstructurering ingezet met als doel de efficiency van de organisatie te verhogen. Een groot deel van de aanpassingen is inmiddels doorgevoerd. In de eerste helft van 2005 zal het proces worden afgerond.
Het verslagjaar 2004 was voor Econosto het jaar van de transitie, Econosto is weer winstgevend en richt zich op groei. Econosto verwacht de coupon van 6,35% van de converteerbare achtergestelde obligatielening per 5 juni 2005 te kunnen betalen.
Econosto zal door de aangebrachte focus in 2004 de komende jaren haar positie verder kunnen verbeteren. Dankzij de verbeterprogramma’s zijn er voor Econosto goede mogelijkheden om rendementsverbetering te realiseren, ook wanneer een herstel van de economie op zich laat wachten. Het management is positief over 2005, en verwacht het lopende boekjaar verder rendementsherstel te kunnen laten zien.

Converteerbare achtergestelde obligatielening
De volgende belangrijkste condities gelden voor de obligatielening:
• de rente bedraagt 6,35%;
• de obligatielening, groot EUR 23.088.708,98, wordt in vier gelijke
tranches door Koninklijke Econosto N.V. afgelost op 5 juni 2007, 5 juni 2008, 5 juni 2009 en 5 juni 2010, behoudens eerdere, geheel of gedeeltelijke, aflossing door Koninklijke Econosto N.V.;
• 50% van de obligatielening kan in beginsel vanaf 6 juni 2008 geconverteerd
worden tegen een conversiekoers van EUR 4,- per aandeel;
de andere 50% is niet-converteerbaar;
• Koninklijke Econosto N.V. zal geen uitkeringen in contanten doen aan houders van gewone aandelen voordat de obligatielening geheel is afgelost.

M E L D I N G Z E G G E N S C H A P
Per 31 maart 2005 zijn bij de vennootschap de volgende belangen van 5% of meer in het aandelenkapitaal bekend:
Gestion Deelnemingen B.V., Amsterdam 15,5
Janivo Holding B.V., Zeist 8,9
E.A. Generali, Wenen, Oostenrijk 6,8
Eikenbosch Holding B.V., Rotterdam 6,1
TWE Beheer B.V., Amsterdam 5,2
Fortis ASR, Utrecht 5,2
Totaal 47,7
Deze groep zullen de toekomst van Econosto bepalen, het op heffen van de beschermingswallen is er een van.
De koers van het aandeel loopt steeds verder op en dat wijst toch in een richting, dat er meer aan de hand is. Half januari ca. EUR 1,60 en nu EUR 2,85.