Hoofdpunten
• Geconsolideerde netto-omzet gedaald naar € 1,422 miljard (eerste halfjaar
2005: € 1,463 miljard)
• Geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT) negatief € 18 miljoen (eerste halfjaar 2005: € 26 miljoen)
• Geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT) exclusief eenmalige posten negatief
€ 29 miljoen (eerste halfjaar 2005: negatief € 42 miljoen)
• Geconsolideerd nettoresultaat negatief € 6 miljoen (eerste halfjaar 2005:
€ 2 miljoen).
• Geconsolideerd nettoresultaat exclusief eenmalige posten negatief € 37 miljoen (eerste halfjaar 2005: negatief € 46 miljoen).
• Super de Boer EBITDA € 5 miljoen, EBIT negatief € 2 miljoen
Omzet en bruto-omzetresultaat
De totale door de Laurus-formules gerealiseerde consumentenomzet over het
eerste halfjaar bedroeg € 1,659 miljard (eerste halfjaar 2005: € 1,713 miljard).
De geconsolideerde netto-omzet bedroeg € 1,422 miljard (eerste halfjaar 2005
€ 1,463 miljard).
Met Edah, Konmar en Super de Boer werd een netto-omzet van € 1,385 miljard
gerealiseerd (eerste halfjaar 2005: € 1,434 miljard).
Het bruto-omzetresultaat exclusief eenmalige posten van de drie formules bleef
met 17,9% nagenoeg gelijk aan dat van het eerste halfjaar van 2005.
De gezamenlijke identieke consumentenomzet van de Laurus-formules daalde in
het eerste halfjaar van 2006 met 1,1% (daling in eerste halfjaar 2005: 8,8%). Dat het cijfer nog negatief is, moet voor het grootste deel op het conto van Edah worden geschreven. Konmar realiseerde in het eerste halfjaar een groei van de identieke omzet.
De identieke consumentenomzet van Super de Boer steeg in het eerste halfjaar
met 0,6%. De opwaartse trend manifesteerde zich het sterkst bij de zelfstandige
ondernemers van Super de Boer, die 1,8% groeiden. De Super de Boerondernemers
die hun winkel moderniseerden in het kader van operatie Refresh zagen hun identieke omzet met 2,9% groeien.

De ‘gerefreshte’ ondernemers presteerden in het eerste halfjaar conform de
marktgroei zoals die zich in de Nederlandse supermarktbranche voordeed. De
omzetprestatie van Super de Boer werd gedrukt door de eigen winkels, die in het
eerste halfjaar met een daling van 0,8% nog een negatieve identieke omzetontwikkeling lieten zien.
In het tweede kwartaal was de ontwikkeling nog pregnanter. Toen groeide de
identieke consumentenomzet van Super de Boer met 3,3% en die van de
zelfstandige ondernemers met 4,6%. De ‘gerefreshte’ ondernemers groeiden met
5,7%.

Bedrijfsresultaat
Het geconsolideerd bedrijfsresultaat bedroeg in de eerste helft van 2006 negatief € 18 miljoen (eerste halfjaar 2005: € 26 miljoen). Het positieve bedrijfsresultaat in 2005 was grotendeels het gevolg van het vrijvallen van de pensioenvoorziening ten bedrage van € 68 miljoen (voor belasting) als gevolg van de wijzigingen in de Laurus-pensioenregeling. In het eerste halfjaar van 2006 is het geconsolideerd bedrijfsresultaat positief beïnvloed voor een bedrag van € 11 miljoen als gevolg van het feit dat per 1 februari 2006 niet langer wordt afgeschreven op de activa van de Edah- en Konmar-activiteiten. Dit in verband met de op 31 januari 2006 aangekondigde verkoop van deze activiteiten hetgeen in overeenstemming is met IFRS 5. Gecorrigeerd voor eenmalige posten ziet het bedrijfsresultaat er als volgt
uit:
In € 1 miljoen Exclusief eenmalige posten
2006 2005 2006 2005
Bedrijfsresultaat (18) 26 (29) (42)

Financiële baten en lasten
Het negatieve saldo van de financiële baten en lasten was € 8 miljoen in de eerste helft van 2006 en € 6 miljoen in de eerste helft van 2005. In de eerste helft van 2005 bevatte het saldo een bedrag van € 3 miljoen positief als het gevolg van waardeveranderingen van renteswaps. De betreffende renteswapcontracten zijn medio 2005 beëindigd.

Belastingen
Een actieve belastinglatentie samenhangend met de ontstane voorwaartse fiscale
verliescompensatie in de eerste helft van 2006 is niet tot waardering gebracht. De belastinglast in 2005 houdt voornamelijk verband met de mutatie van de passieve belastinglatentie, gerelateerd aan de vrijval van de pensioenvoorziening.

Nettoresultaat
Het geconsolideerd nettoresultaat over het eerste halfjaar van 2006 kwam uit op
negatief € 6 miljoen, een verslechtering ten opzichte van het eerste halfjaar van 2005 (€ 2 miljoen). Het geconsolideerd nettoresultaat zou negatief € 37 miljoen hebben bedragen indien de afschrijving op de Edah- en Konmar-activiteiten niet per 1 februari 2006 zou zijn gestaakt (€ 11 miljoen); daarnaast was er een positief resultaat uit desinvesteringen als gevolg van de aflossing van de lening verstrekt aan CVC (€ 20 miljoen). Het positieve nettoresultaat in 2005 hing samen met een vrijval van de pensioenvoorziening voor een bedrag van € 47 miljoen na belastingen. Zonder die vrijval zou het nettoresultaat in 2005 negatief € 46 miljoen hebben bedragen.

Financiële positie
Het balanstotaal is in het eerste halfjaar van 2006 gedaald van € 866 miljoen
(balansdatum 1 januari 2006) naar € 812 miljoen. Deze daling is met name het
gevolg van een investeringsniveau dat onder het niveau van de afschrijvingen ligt en van een lager niveau van vlottende activa.
De belangrijkste mutatie in de balans betreft de regel ‘assets classified as held for sale’ met een bedrag van € 272 miljoen (ultimo 2005: € 5 miljoen). In
overeenstemming met IFRS 5 zijn de activa van de Edah- en Konmar-activiteiten,
alsmede de boekwaarde van het DC in Waddinxveen en de boekwaarde van nog te
verkopen overige vestigingen na de aankondiging van de voorgenomen verkoop
gerubriceerd als ‘assets classified as held for sale’. De hiermee samenhangende
boekwaarde voor materiële vaste activa, goodwill en voorraden bedraagt € 224
miljoen. Dit bedrag heeft grotendeels betrekking op de activa van de Edah- en
Konmar-activiteiten. Na deze rubricering is conform de voorschriften van IFRS 5
eveneens de afschrijving op deze activa gestaakt. Het effect daarvan is € 11
miljoen.

CVC-lening
Op 1 september 2006 zal Laurus een bedrag van € 20 miljoen ontvangen, zijnde
de terugbetaling van de lening verstrekt aan CVC samenhangende met de verkoop
van Laurus Spanje. Deze lening was volledig voorzien in de jaarrekening 2005 en
voorgaande jaren. Naar aanleiding van deze terugbetaling is het resultaat uit
desinvesteringen in het eerste halfjaar van 2006 € 20 miljoen positief.
Voorheen had Laurus de mogelijkheid om claims gerelateerd aan de verkoop van
Spanje te compenseren met het uitstaande bedrag van de CVC-lening. Nu deze
lening wordt afgelost, vervalt deze mogelijkheid. De afgegeven garanties in het
kader van de transactie met CVC inzake mogelijke claims naar aanleiding van de
faillisementen van Tragoz en Mas por Menos blijven van kracht. Daarnaast heeft
Laurus onbeperkte garanties afgegeven voor een aantal andere onder de rechter
zijnde zaken, belastingclaims en mogelijke claims uit hoofde van Arbo-wetgeving.
Enkel die garanties die betrekking hebben op 2002 of voorgaande jaren, kunnen
geclaimd worden.

Bankconvenanten
Laurus heeft naar de stand ultimo 18 juni getoetst of Laurus aan de
financieringsvoorwaarden voldoet en kan blijven voldoen. Laurus heeft in de eerste twee kwartalen aan de eis van een positieve EBITDA voor Super de Boer voldaan.
De verwachting is dat in het derde kwartaal ook aan deze eis zal worden voldaan
en in het vierde kwartaal niet. De oorzaak hiervan is dat de algemene kosten en
logistieke kosten van het resterende deel van Laurus in dat kwartaal nog volledig door Super de Boer gedragen moeten worden.
Recentelijk heeft Laurus de banken hiervan op de hoogte gesteld. Naar aanleiding hiervan zijn de onderhandelingen over de financiering gestart. De uitkomsten hiervan zijn nog onzeker maar zijn met het oog op de continuïteit van groot belang aangezien de huidige financiering op 30 januari 2007 afloopt.
Daarnaast is Laurus met de banken overeengekomen dat de netto-schuldpositie
van Laurus per 30 januari 2007 maximaal € 200 miljoen zal mogen bedragen. Op
dit moment verwacht Laurus aan dit convenant te kunnen voldoen. Hierbij is
rekening gehouden met herstructureringskosten en afkoopsommen. Op basis
hiervan zal de schuldpositie exclusief voorzieningen en herstructureringskosten
ultimo 2006 ruim onder € 200 miljoen uitkomen.

Toekomst Super de Boer
Laurus gelooft in een goede toekomst voor Super de Boer. Verkoop van de formule
is dan ook niet aan de orde. Van het business plan voor Super de Boer zijn de
contouren bekend. Tijdens een Buitengewone Algemene Vergadering van
Aandeelhouders, te houden voor eind oktober 2006, zal nadere informatie worden
gegeven.

Vooruitzichten 2006
Laurus verwacht in het tweede halfjaar van 2006 een daling van het eigen
vermogen. Het jaar 2006 zal naar verwachting niet met een positief nettoresultaat kunnen worden afgesloten. Dit is mede het gevolg van het feit dat de kosten voor herstructurering en ontvlechting van overhead en logistiek door de verkoop van Edah en Konmar nog op het totale resultaat blijven drukken.