Stijging omzet met 19,0% naar € 997,0 miljoen, waarvan 6,1% autonoom.
· EBITA stijgt met 21,7% naar € 80,2 miljoen.
· Stijging nettowinst voor amortisatie en bijzondere belastingbate met 22,4%
naar € 51,1 miljoen.
· Nettowinst ad € 50,3 miljoen in lijn met verwachting (€ 48 - € 50 miljoen).
· Hoog omzetaandeel innovaties van 21% is wederom groeimotor TKH.
· Marktomstandigheden vanaf november 2008 sterk veranderd.
· Exclusief eenmalige effecten was EBITA in Q4 2008 gelijk aan EBITA Q4
2007.
· Dividendvoorstel € 0,66 per (certificaat van) gewoon aandeel.
Kengetallen jaarcijfers
(in mln. € tenzij anders vermeld) 2008 2007 Verschil in %
Omzet 997,0 837,8 + 19,0
EBITA 80,2 65,9 + 21,7
Nettowinst
Nettowinst voor amortisatie en belasting
bate 50,3 51,1 44,8 41,8 + 12,4 + 22,4
Nettowinst per gewoon aandeel (in €) 1,43 1,30 + 9,3
Solvabiliteit 40,7% 40,2%
ROS 8,0% 7,9% ROCE 17,2% 15,5%
Dividendvoorstel (in €) 0,66 0,66
Kengetallen vierde kwartaalcijfers
(in mln. € tenzij anders vermeld) Q4
2008 Q4 2007 Verschil in %
Omzet 244,9 244,1 + 0,3 1)
EBITA 2) 16,6 24,7 - 32,6
1) Omzetgroei op basis gelijke koperprijzen 7,7%
2) Na eenmalige effecten van € 8 miljoen negatief.

Alexander van der Lof, CEO van TKH: “De in het vierde kwartaal verder verslechterende marktomstandigheden hebben ook invloed gehad op de activiteiten van TKH. Deze verslechterende marktomstandigheden zullen ook de komende tijd aanhouden en TKH zal haar organisatie daar waar nodig hierop aanpassen. TKH’s strategie om haar activiteiten in meerdere product-/marktcombinaties te positioneren, geeft TKH een goede uitgangspositie en beperkt risico’s. In een aantal segmenten biedt deze strategie
TKH groeikansen, waar wij met onze sterke financiële positie op in kunnen spelen.
Hiermee zullen we onze solide marktposities de komende jaren verder kunnen
versterken.”

Financiële gang van zaken
De omzet is in 2008 met € 159,2 miljoen gestegen (+ 19,0%) naar € 997,0 miljoen
(2007: € 837,8 miljoen). De autonome omzetgroei kwam uit op 6,1%. Gecorrigeerd voor de effecten van de in het vierde kwartaal ingezette sterke koperprijsdaling bedroeg deze autonome groei 8,2%. De overige groei werd gerealiseerd door de bedrijven die sinds medio 2007 geacquireerd werden: CAE, NET, Pantaflex, SecurityWorks, Keyprocessor, AVO Techniek en VDG Security. Deze acquisities droegen 12,9% bij aan de omzetgroei.
Alledrie businesssegmenten (Telecom, Building en Industrial Solutions) lieten
omzetgroei zien, waarvan de Building Solutions met 22,1% de sterkste stijging
realiseerde. De verdeling van de omzet naar solutions was als volgt: Telecom Solutions 18,1%, Building Solutions 33,6% en Industrial Solutions 48,3%.
De brutomarge in procenten van de omzet steeg ondanks de negatieve effecten van de koperprijsdaling in het vierde kwartaal licht van 36,9% in 2007 naar 37,1% in 2008. Door een goede kostenbeheersing en efficiencyverbeteringen bleef de stijging van de bedrijfskosten exclusief amortisatie met 18,7% achter bij de omzetgroei.
De afschrijvingen lagen met € 16,8 miljoen (exclusief gedeeltelijke terugname van de impairment op telecom-activa) boven het niveau van 2007 (2007: € 12,4 miljoen) als gevolg van het hogere investeringsniveau in de afgelopen twee jaar.
Het bedrijfsresultaat vóór amortisatie (EBITA) steeg met 21,7% van € 65,9 miljoen in 2007 naar € 80,2 miljoen in 2008. De uitzonderlijke koperprijsdaling had een negatief effect op het bedrijfsresultaat in het vierde kwartaal van € 12 miljoen. Daartegenover stond een éénmalige bate in dat kwartaal voor het gedeeltelijk terugnemen van de impairment op telecom-activa van € 4,0 miljoen. De groei van de EBITA gecorrigeerd voor deze effecten bedroeg 33,8%, waarvan 15,7% autonoom werd gerealiseerd.
Alledrie businesssegmenten hadden een belangrijke bijdrage in de winstgroei.
De amortisatielast steeg in 2008 naar € 7,0 miljoen (2007: € 3,0 miljoen), met name als gevolg van de acquisities sinds medio 2007.
De financiële baten en lasten stegen van € 6,2 miljoen in 2007 naar € 7,8 miljoen in 2008. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van hogere financieringslasten ad € 3,3 miljoen uit hoofde van de gemiddelde toename van de bankschulden in 2008 als gevolg van investeringen en acquisities. Dit werd deels gecompenseerd door een positief valuta-effect van € 1,6 miljoen. De belastingdruk steeg naar 22,9% (2007: 21,7%). De belastingdruk werd in 2008 positief beïnvloed voor € 2,5 miljoen (2007: € 4,1 miljoen) in verband met de afwikkeling van vennootschapsbelastingaangiftes uit voorgaande jaren.

De nettowinst voor amortisatie en bijzondere belastingbate in 2008 bedroeg € 51,1 miljoen, een stijging van 22,4% ten opzichte van 2007 (2007: € 41,8 miljoen). De nettowinst over 2008 steeg naar € 50,3 miljoen, een stijging van 12,4% ten opzichte van 2007 (2007: € 44,8 miljoen). De winst per aandeel bedroeg € 1,43 (2007: € 1,30).
De kasstroom uit operationele activiteiten steeg sterk naar € 53,4 miljoen (2007: € 37,7 miljoen).
De netto-bankschulden namen ten opzichte van ultimo 2007 toe met € 21,8 miljoen, voornamelijk als gevolg van investeringen en acquisities. Doordat bestedingen van klanten in het vierde kwartaal sterk afnamen doordat zij hun voorraden afbouwden daalde het werkkapitaal minder sterk dan over de voorgaande kwartalen. Over geheel 2008 daalde het werkkapitaal in procenten van de omzet naar 19,1% (2007: 20,9%). De solvabiliteit steeg licht naar 40,7% (2007: 40,2%). TKH opereert ruim binnen de met de banken overeengekomen financiële ratio’s.
Het aantal personeelsleden (FTE) ultimo 2008 bedroeg 3.882 (2007: 3.577). De
toename was voor 143 FTE het gevolg van acquisities.
Voortgang realisatie doelstellingen en uitvoering strategie
Opnieuw is er belangrijke voortgang geboekt in de ontwikkeling van de TKH-groep. Dit vertaalt zich in de gerealiseerde financiële ratio’s. Met een ROS van 8,0% in 2008 is de doelstelling die voor de ROS voor 2009 gesteld was reeds in 2008 gehaald.
Gecorrigeerd voor eenmalige effecten komt de ROS met 8,7% zelfs aan de bovenkant van de bandbreedte van 8 a 9% uit. Ook de ROCE heeft in 2008 met 17,2% een duidelijke verbetering laten zien (2007: 15,5%). Wanneer gecorrigeerd wordt voor eenmalige effecten is ook hier de doelstelling voor 2009 reeds in 2008 behaald.
De verschuiving naar activiteiten met meer toegevoegde waarde en dus een hoger
margepotentieel, gecombineerd met het toenemende aandeel van activiteiten dat boven het huidige gemiddelde presteert, geeft TKH het vertrouwen de lange termijn ROSdoelstelling naar boven bij te stellen tot een bandbreedte van 9 à 10%. Gezien de huidige onzekere economische omstandigheden wordt vooralsnog geen specifieke termijn aangegeven waarop deze lange termijn doelstelling gerealiseerd zal worden.
Voor de ROCE is de lange termijn doelstelling een bandbreedte van 18 à 20%.
Het hoge innovatieaandeel in de omzet over 2008 van 21,0% (2007: 25,2%) bewijst
opnieuw het succes van de TKH-groep. De innovaties zijn een belangrijke motor voor autonome groei van de TKH-groep.
De acquisities hebben in 2008 sterk bijgedragen aan de groei van omzet en resultaat in de TKH groep. Het in 2007 geacquireerde CAE voldoet aan de verwachtingen en heeft met de toegang tot het totale TKH-portfolio en haar capaciteit om markten te ontwikkelen een goed toekomstperspectief. Voor de komende jaren zal TKH zich meer richten op autonome groei. Naast het aan bestaande vestigingen toevoegen van beschikbare technologieën uit het portfolio, zullen nieuwe vestigingen opgezet worden om dit portfolio
in nieuwe markten te positioneren.
Genormaliseerd bedroeg de belastingdruk in 2008 26,8% (2007: 28,9%).


Segmentatie solutions
Sinds 1 januari 2008 rapporteert TKH in een nieuwe structuur gebaseerd op de
segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Vanaf 2003 is naar deze nieuwe structuur toegewerkt. TKH heeft in haar strategie de solutions centraal gesteld en zich ontwikkeld tot een systeemleverancier waarbij ICT en elektrotechniek de basistechnologieën zijn. TKH voegt in haar oplossingen waarde toe in de vorm van engineering, assemblage en systeemintegratie. Hierbij wordt ruim 70% van de kapitaalintensieve productie van componenten uitbesteed aan derden. In de afgelopen jaren is TKH daarmee getransformeerd naar een technologiebedrijf met een zeer hoog aandeel innovaties.
De afronding van de nieuwe rapportagestructuur en implementatie van de solutionsorganisatie heeft in 2008 een extra impuls gegeven aan de positionering van de verschillende product-/marktcombinaties. De winstgevendheid per solutions-segment is verder verbeterd door de samenhang van de activiteiten beter te benutten.

Dividendvoorstel
Aan de op 28 april 2009 te houden Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal
worden voorgesteld een dividend van € 0,66 uit te keren per (certificaat van) aandeel (2007: € 0,66). Dit betekent een pay out-ratio van 46,2%. In lijn met het beleid van de afgelopen jaren wordt voorgesteld om het dividend naar keuze in contanten of in aandelen ten laste van de reserves uit te keren. De vaststelling van het dividend in aandelen zal plaatsvinden één dag na afloop van de keuzeperiode op basis van de gemiddelde koers van het aandeel gedurende de laatste vijf beursdagen van die keuzeperiode welke op 19 mei 2009 eindigt. De betaalbaarstelling van het dividend, contant dan wel in aandelen, vindt plaats op 25 mei 2009.

Vooruitzichten
Sinds het vierde kwartaal 2008 zijn de meeste markten waarin TKH opereert verder verslechterd. De ingezette hoge prioriteit bij bedrijven om de kasstroom te optimaliseren leidt ertoe dat de investeringsniveaus en voorraden bij onze klanten worden gereduceerd. Dit heeft met name in de businesssegmenten Industrial en Building Solutions een negatief effect op de omzet gezien het grote aandeel activiteiten dat gerelateerd is aan investeringsgoederen. De korte termijn vooruitzichten voor het
businesssegment Telecom Solutions zijn beter, doordat in dit segment bij onze klanten tot op heden de strategische afweging voor investeringen een hogere prioriteit heeft.
De fundamenten van TKH zijn stevig door een sterke financiële positie, door de
innovaties en de positionering in groeisegmenten alsmede door de spreiding over
verschillende product-/marktcombinaties. TKH speelt alert in op de marktontwikkelingen en zal daar waar nodig capaciteiten verder aan de marktomstandigheden aanpassen.