Highlights 1e halfjaar 2009
�� Netto-omzet EUR 701,0 miljoen, met behoud van de added value-marge
�� Autonome omzetdaling 25% (tegen constante wisselkoersen)
�� Bedrijfsresultaat voor afschrijving (EBITDA) EUR 73,8 miljoen (10,5% van de netto-omzet)
�� Bedrijfsresultaat (EBITA) EUR 38,7 miljoen (5,5% van de netto-omzet)
�� Nettoresultaat EUR 18,3 miljoen; nettoresultaat per gewoon aandeel EUR 0,17
�� Kasstroom uit bedrijfsoperaties EUR 44,4 miljoen
�� Handhaving solide balansverhoudingen met 35,2% eigen vermogen van het balanstotaal
Kengetallen (voor amortisatie)
in EUR x miljoen 1H2009 1H2008 Δ%

Netto-omzet 701,0 913,2 (23%)
Added value (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk) 410,4 534,5 (23%)
Added value-marge in % van de netto-omzet 58,5 58,5
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 73,8 139,8 (47%)
EBITDA in % van de netto-omzet 10,5 15,3
Bedrijfsresultaat (EBITA) 38,7 105,7 (63%)
EBITA in % van de netto-omzet 5,5 11,6
Nettoresultaat 18,3 66,7 (73%)
Gemiddeld aantal gewone aandelen (x miljoen) 106,1 103,3 3%
Nettoresultaat per gewoon aandeel (x EUR 1) 0,17 0,65 (74%)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 44,4 22,8 95%
Eigen vermogen in % van het balanstotaal 35,2 31,2
Nettoschuld (rentedragende schulden) 787,7 886,2 (11%)
Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (12 maands-rolling) 3,9 3,0
Interestcover: EBITDA / Nettorentelasten (12 maands-rolling) 5,1 7,4
Nettoschuld / Eigen vermogen 1,3 1,5
Cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen) 53,4 100,8 (47%)
Investeringen in materiële vaste activa 23,3 51,1 (54%)
Nettowerkkapitaal 344,5 459,9 (25%)
Aantal medewerkers ultimo periode (x1) 10.140 11.899 (15%)
Effectieve belastingdruk in % 21,4 22,3

Jan Aalberts, President & CEO: “We hebben de afgelopen zes maanden, ondanks een beduidend lager activiteitenniveau, onze operationele kasstroom vergroot en nettoresultaat gerealiseerd. Onze marktpositie is met behoud van de added value-marge versterkt door extra verkoopactiviteiten, nieuwe producten en processen en intensivering van de cross-selling. Tevens zijn de kosten verder
structureel verlaagd in combinatie met organisatieverbeteringen en specifieke investeringen. Er is actief gestuurd op werkkapitaalbeheersing zodat de reguliere seizoensopbouw in het eerste halfjaar beperkt bleef.
Industrial Services had door de autonome marktdaling en voorraadafbouw van onze klanten te maken met lagere productievolumes waardoor de efficiency aanmerkelijk is afgenomen en een negatief resultaat is gerealiseerd. Met name het volume van herhaalorders was op een te laag niveau dat slechts gedeeltelijk gecompenseerd kon worden door nieuwe producten en/of processen.

Flow Control had eveneens met een autonome marktdaling te maken. Ook hier werden de voorraadniveaus bij klanten verlaagd. Door de introductie van nieuwe producten, vergroting en versnelling van cross-selling van onze brede portfolio en de sterke aanwezigheid in verschillende marktsegmenten is de marktdaling gedeeltelijk gecompenseerd.
Door de getroffen maatregelen zagen we een opgaande trend in de resultaten in het tweede kwartaal. Een voorzichtig herstel van het volume aan herhaalorders is inmiddels zichtbaar." Financiële resultaten (voor amortisatie)
De groep realiseerde over de eerste zes maanden een netto-omzet van EUR 701,0 miljoen, 23% minder dan in 1H2008. De getroffen maatregelen, waaronder de afbouw van het personeelsbestand en gebruikmaking van werktijdverkorting, resulteerden in een beduidend lager kostenniveau. Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 73,8 miljoen (1H2008:
EUR 139,8 miljoen), zijnde 10,5% van de netto-omzet. Het bedrijfsresultaat (EBITA) bedroeg EUR 38,7 miljoen (1H2008: EUR 105,7 miljoen), zijnde 5,5% van de netto-omzet. Het nettoresultaat per gewoon aandeel bedroeg EUR 0,17 ten opzichte van EUR 0,65 over de eerste helft van 2008.
De nettorentelasten bedroegen EUR 15,6 miljoen, een daling van EUR 4,9 miljoen ten opzichte van 1H2008 (EUR 20,5 miljoen), door lagere rentetarieven, minder werkkapitaalopbouw (EUR 27,3 miljoen ten opzichte van EUR 107,7 miljoen in 1H2008) en een lagere gemiddelde schuldpositie. De nettoschuld bedroeg per medio 2009 EUR 787,7 miljoen in vergelijking met EUR 886,2 miljoen medio
2008, een afbouw van circa EUR 100 miljoen. Het eigen vermogen kwam uit op 35,2% van het balanstotaal, de interestcover bedroeg 5,1 en de verhouding nettoschuld/eigen vermogen 1,3.
Aalberts Industries heeft met haar banken overeenstemming bereikt over een aanpassing van de convenanten, waarbij de ratio nettoschuld/EBITDA (per eind 2009: <4,5, medio 2010: <4,0 en eind 2010: <3,5) en de interestmarge zijn aangepast.

Operationele ontwikkelingen
Industrial Services
Door afname van marktvolumes en de sterke voorraadafbouw bij klanten zag Industrial Services de eerste zes maanden, ten opzichte van 1H2008, een autonome omzetdaling van 35%. Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg als percentage van de omzet 4,5% (1H2008: 16,9%) en het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 7,1 miljoen negatief.
Met name in de precisiemachinebouw, automobiel- en halfgeleidersectoren lagen de activiteiten in de eerste helft 2009 op een beduidend lager niveau dan in voorgaande jaren. De ontwikkelingen binnen de luchtvaartindustrie, medische en energiesectoren waren de afgelopen periode relatief gunstig, waardoor de op deze markten gerichte activiteiten redelijk stabiel bleven. Ter vergroting van de commerciële slagkracht is de Industrial Services’ organisatie op een aantal plaatsen versterkt waarbij de focus ligt op marktaandeelgroei door meer verkoopinspanningen en de introductie van nieuwe klantspecifieke producten en processen. Daarnaast is het kostenniveau op diverse locaties structureel
verlaagd.

Flow Control
Flow Control werd eveneens geconfronteerd met uitdagende marktomstandigheden, waaronder voorraadafbouw bij klanten, en zag de eerste zes maanden een autonome omzetdaling van 21% ten opzichte van 1H2008. Door margeverbetering, intensivering van de cross-selling-activiteiten en de introductie van nieuwe producten in de verschillende marktsegmenten, zoals sprinkler- en duurzame
energiesystemen, is de marktpositie versterkt. Daarnaast droegen organisatieverbeteringen en efficiencyvergroting bij aan een structurele verlaging van de kosten en zijn de voorraden afgebouwd.
Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg als percentage van de omzet 12,6% (1H2008: 14,5%) en het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 45,8 miljoen.
Flow Control, actief in verschillende marktsegmenten zoals stadsverwarming, de medische industrie, irrigatie, utiliteit, zonne-energie, sprinkler en bouw, liet een divers beeld zien. In de Benelux, Duitsland en Frankrijk ging het relatief goed met name door de sterke positie en focus op de
renovatie en onderhoudsmarkt. In Scandinavië was een sterke voorraadafbouw van klanten merkbaar en werd een groot aantal nieuwe producten vanuit de groep geïntroduceerd. Sommige landen zoals Rusland en de Oekraïne werden sterk getroffen door een gebrek aan financieringsmiddelen. In Italië en met name Spanje, waar de positie van de groep relatief gering is, bleef de markt zeer uitdagend. Deze marktdaling is deels gecompenseerd door de toename in omzet
van hoogwaardige sanitaire producten. In het Verenigd Koninkrijk was de teruggang in commerciële projecten merkbaar, de export en cross-selling zijn verder geïntensiveerd. De Noord-Amerikaanse markt heeft zich gestabiliseerd op een laag niveau. Momenteel wordt intensief gewerkt aan het
introduceren van nieuwe (cross-sell-)producten en versterking van de marktaanpak door het aanbieden van de complete portfolio.

Investeringen
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen de eerste zes maanden EUR 23,3 miljoen, een sterke daling ten opzichte van 1H2008 (EUR 51,1 miljoen). De afgelopen jaren zijn significante investeringen gedaan in nieuwe technologieën, capaciteitsuitbreiding en efficiency, waardoor momenteel op een lager niveau geïnvesteerd kan worden.

Medewerkers
Per medio 2008 bedroeg het aantal personeelsleden 11.899. Gedurende de afgelopen twaalf maanden is, als gevolg van de bijzondere marktomstandigheden, het aantal arbeidsplaatsen met circa 1.750 afgebouwd tot 10.140 per medio 2009.

Vooruitzichten
Gezien de huidige economische omstandigheden en de daarmee gepaard gaande onzekerheden, is het niet mogelijk een verwachting voor heel 2009 uit te spreken. Door de additionele verkoopinspanningen, organisatieverbeteringen en de structurele verlaging van de kosten, zal Aalberts Industries bij een aantrekkende economie versterkt uit de huidige marktsituatie komen.

lees elders meer op www.aalberts.com

tijd 09.12
De koers doet EUR 7,85 +87ct.