Bedrijfsresultaat HJ1 2011 bedraagt EUR 218 miljoen
-exclusief bijzonder resultaat van EUR 118 miljoen-
In EUR millions HY1 2011 HY1 2010 ▲
Revenues 561,1 543,9 3%
Group operating profit before depreciation and amortization (EBITDA) 412,8 297,2 39%
Group operating profit before depreciation and amortization (EBITDA)
-excluding exceptional items- 295,3 297,3 - 1%
Group operating profit (EBIT) 335,4 222,9 50%
Group operating profit (EBIT) -excluding exceptional items- 217,9 223,0 - 2%
Net profit attributable to holders of ordinary shares 239,6 131,8 82%
Net profit attributable to holders of ordinary shares -excluding
exceptional items- 123,5 132,4 - 7%
Earnings per ordinary share (in EUR) 1,88 1,04 81%
Earnings per ordinary share -excluding exceptional items- (in EUR) 0,97 1,04 - 7%
Occupancy rate 92% 93% - 1pp
Worldwide storage capacity (in million cbm) 25,5 28,6 - 11%
Kernpunten HJ1 2011:
Bedrijfsresultaat -exclusief bijzondere posten- over HJ1 2011 bedraagt
EUR 217,9 miljoen (HJ1 2010: EUR 223,0 miljoen)
Gedurende HJ1 2011 werd een bijzonder resultaat na belastingen gerealiseerd van
EUR 116,1 miljoen, welke grotendeels behaald werd met de verkoop van
Vopaks 20% aandeel in het vermogen van de Bahamas Terminal (BORCO)
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen -exclusief bijzondere
posten- nam met 7% af tot EUR 123,5 miljoen (HJ1 2010: EUR 132,4 miljoen), voornamelijk
door het licht lagere bedrijfsresultaat en toegenomen financieringskosten
Diverse nieuwe en aanzienlijke uitbreidingen in opslagcapaciteit (in totaal 3,5 miljoen
cbm) werden in HJ1 2011 aangekondigd
De Nettofinancieringspositie : EBITDA-ratio daalde naar 2,35 op 30 juni 2011
(30 juni 2010: 2,70), wat meer financiële ruimte heeft gecreëerd ter ondersteuning van
Vopaks groeistrategie
Vooruitzichten:
Door projecten in aanbouw en de acquisitie van CRL Terminals (India) wordt 7,5 miljoen
cbm aan opslagcapaciteit toegevoegd in periode tot en met 2014
Een aantal significante uitbreidingsprojecten, zoals Amsterdam Westpoort fase 1 en
Gate terminal (beiden in Nederland), worden aan het eind van Q3 2011, op tijd en binnen
budget, in gebruik genomen en zullen positief bijdragen aan de EBITDA-ontwikkeling in
HJ2 2011
Voor 2011 handhaaft Vopak de verwachting dat het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen
(EBITDA) -exclusief bijzondere posten- tussen EUR 600 – 640 miljoen zal uitkomen, er
vanuitgaande dat er geen materiële waardeverandering van de Euro ten opzichte van
andere van toepassing zijnde valuta’s plaats zal vinden (2010: EUR 598 miljoen)
De winst per aandeel -exclusief bijzondere posten- zal in HJ2 2011 naar verwachting
hoger zijn dan in HJ1 2011, rekening houdend met de 2011 EBITDA-verwachting en de
verwachte lagere financieringskosten in HJ2 2011
Vopak blijft goed gepositioneerd om een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) te realiseren tussen EUR 725 – 800 miljoen in 2013
Eelco Hoekstra, Voorzitter van de Raad van Bestuur van Koninklijke Vopak N.V.:
“De strategische rol die ons tankterminalnetwerk speelt in de toeleveringsketens van onze klanten
leidt tot een gezonde vraag naar onze diensten. Wij ondervinden nog altijd een robuuste vraag
naar opslag van olieproducten. De vraag naar opslag van chemische producten is sterk in Azië,
relatief stabiel in Noord- en Latijns-Amerika en bemoedigend in Europa. Echter, de beperkingen in
de afhandeling van treinwagons op onze Deer Park terminal vanwege een dispuut met een
naburige concurrent en onzekerheden in de regelgeving voor biobrandstoffen hebben de
organische groei van onze huidige resultaten negatief beïnvloed, met name voor onze divisies
Noord-Amerika en Chemie Europa, Midden-Oosten & Afrika. Het is bemoedigend te bemerken dat
ondanks een geïntensiveerd onderhoudsprogramma onze bezettingsgraad stabiel is gebleven op
92% sinds het begin van Q3 2010.
Volgend op de desinvestering van ons 20% aandeel in het vermogen van de Bahamas Terminal in
februari 2011, kondigden wij uitbreidingsprojecten met een totale omvang van 3,5 miljoen cbm aan.
Deze aankondigingen omvatten onder andere nieuwe tankopslag-terminals voor olieproducten op
strategische locaties in China en Maleisië. Tevens hebben wij een terminal in India overgenomen
en werken wij aan de afronding van een overname van een LNG terminal in Mexico. Dit
onderstreept onze capaciteiten en inspanningen op het gebied van business development.
Wij zijn er trots op dat wij aan het eind van Q3 2011 grote capaciteitsuitbreidingen in bedrijf kunnen
nemen, zoals de Gate terminal en Amsterdam Westpoort. Beide terminals zullen positief bijdragen
aan onze resultaten in de tweede helft van 2011. Vopak ligt goed op schema in dit overgangsjaar.
Op grond van de gezonde vraag naar tankopslag, onze capaciteituitbreidingsprojecten en
groeistrategie blijven wij goed gepositioneerd voor het realiseren van een EBITDA van tussen
EUR 600 - 640 miljoen in 2011, groeiend tot een EBITDA van tussen EUR 725 - 800 miljoen in
2013.”
Kernpunten eerste halfjaar 2011:
In de eerste helft van 2011 ondervond Vopak wederom een gezonde vraag naar
tankopslagdiensten en bleef de bezettingsgraad stabiel op 92% (HJ1 2010: 93%). Het
geïntensiveerde tankonderhouds- en inspectieprogramma heeft geleid tot het buiten gebruik
stellen van 1,3 procentpunten aan additionele opslagcapaciteit. Gecorrigeerd voor de
financiële effecten van de desinvestering van het belang in de Bahamas Terminal en de
hogere aanloopkosten voor capaciteitsuitbreidingen is het bedrijfsresultaat over het eerste
halfjaar van 2011 -exclusief bijzondere posten- bij gelijkblijvende valuta in lijn met het
bedrijfsresultaat over het eerste halfjaar van 2010 (EUR 223,0 miljoen).
Vopak sloot met succes een nieuwe doorlopende kredietfaciliteit (RCF) in diverse valuta’s ter
waarde van EUR 1,2 miljard. Deze nieuwe faciliteit vervangt de RCF van EUR 1,0 miljard die
in 2007 was overeengekomen. De nieuwe RCF heeft een initiële looptijd van vijf jaar met twee
verlengingsopties van elk één jaar.
Vopak heeft zijn 20% aandelenbelang in de Bahamas Terminal (BORCO) met een
opslagcapaciteit van 3,4 miljoen cbm verkocht aan Buckeye Partners, L.P. (Buckeye). De
verkoop van Vopaks 20% belang in BORCO genereerde een winst na belasting van
EUR 106,9 miljoen.
Na goedkeuring door de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 27 april
2011 is over het boekjaar 2010 een dividend in contanten van EUR 0,70 per gewoon aandeel
uitgekeerd, een toename van 12% (2009: EUR 0,625), rekening houdend met de
aandelensplitsing in 2010.
Vopak verkocht zijn 50% aandelenbelang in Interstream Barging B.V. aan North Sea Group
Netherlands B.V. Deze activiteiten leverden een beperkte strategische bijdrage aan Vopaks
wereldwijde terminalnetwerkstrategie die is gericht op het in eigendom hebben en exploiteren
van tankopslagterminals op aan zee liggende logistieke sleutellocaties. De transactie vond
plaats tegen boekwaarde.
In het eerste halfjaar van 2011 kondigde Vopak definitieve investeringsbeslissingen aan voor
de bouw van nieuwe tankterminals en voor de uitbreiding van bestaande capaciteit op locaties
gelegen in Eemshaven, Tianjin (China), Hainan (China) en Pengerang (Maleisië).
Vopak kondigde aan voornemens te zijn 655.000 cbm onafhankelijke opslagcapaciteit voor
olieproducten te bouwen en te exploiteren, en het operationeel management van Chevron’s
aangrenzende opslagfaciliteit van 470.000 cbm in Bahía Las Minas, aan de Atlantische kust
van Panama, op zich te nemen. Het is de verwachting dat dit in de tweede helft van 2011 wordt afgerond.
Vopak en het Spaanse Enagas bereikten overeenstemming met de huidige eigenaren met
betrekking tot de overname van een LNG-importterminal (300.000 cbm) in Altamira, Mexico.
Het afronden van deze transactie is afhankelijk van het verkrijgen van goedkeuringen door
Mexicaanse overheden en zal naar verwachting in de tweede helft van 2011 plaatsvinden.
Gebeurtenissen na balansdatum:
Op 8 juli 2011, nam Vopak de Indiase onderneming CRL Terminals Pvt. Ltd over. De
onderneming exploiteert 261.600 cbm voor de opslag van chemicaliën en plantaardige
olieproducten en is gelegen in Kandla, één van de drukste havens in India.
Op 11 augustus 2011, heeft Vopak de verkoop van de Buckeye Class B units en Buckeye LP
units afgerond. De totale contante waarde van de verkoop van alle units, inclusief ontvangen
dividend, bedraagt USD 101 miljoen. De verkoop van Vopaks 20% aandeel in het eigen
vermogen van BORCO heeft een totale opbrengst in contanten opgeleverd van
USD 291 miljoen, die zal worden aangewend voor de financiering van Vopaks wereldwijde
groeistrategie.
Verder zijn de volgende formele aankondigingen gepubliceerd:
Tijdens de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 27 april 2011 werd de
heer C.K. Lam (Simon) benoemd tot lid van de Raad van Commissarissen met ingang van
28 april 2011 en werd de heer A. Van Rossum, Voorzitter van de Raad van Commissarissen
herbenoemd. Beide benoemingen zijn voor de maximale periode van 4 jaar. De nominatie van
de heer Lam volgde op het besluit om het aantal leden van de Raad van Commissarissen te
verhogen van vijf naar zes.
Ontwikkelingen opslagcapaciteit
In februari van dit jaar verkocht Vopak zijn belang in BORCO, wat resulteerde in een vermindering
van de totale opslagcapaciteit met 3,4 miljoen cbm. Tevens werd een deel van de Ipswich Terminal
(VK) teruggegeven aan de plaatselijke havenautoriteiten en een deel verkocht. Aan het eind van
het eerste halfjaar van 2011 werd nieuwe capaciteit in gebruik genomen in Rotterdam, Europoort
en Caojing (China), waardoor de capaciteit met respectievelijk 120.000 cbm en 30.000 cbm is
toegenomen. Vergeleken met eind december 2010 nam de wereldwijde capaciteit af van
28,8 miljoen cbm tot 25,5 miljoen cbm per eind juni 2011.
In de eerste helft van 2011 werden diverse nieuwe projecten aangekondigd. Bij de nieuwe terminal
in Tianjin (China) zal de in aanbouw zijnde opslagcapaciteit voor chemicaliën van 95.300 cbm
worden uitgebreid met 240.000 cbm ten behoeve van de opslag van LPG. Verder zullen er drie
nieuwe terminals voor de opslag van olieproducten worden gebouwd in Hainan (China),
Eemshaven en Pengerang (Maleisië). Alle in aanbouw zijnde projecten en de overname van de
Indiase onderneming CRL Terminals op 8 juli 2011, zullen gezamenlijk 7,5 miljoen cbm toevoegen
aan de opslagcapaciteit in de periode tot en met 2014. De wereldwijde capaciteit wordt in de periode tot en met 2013 uitgebreid met 6,2 miljoen cbm.
Vooruitzichten
Projecten in aanbouw en de overname van CRL Terminals in de haven van Kandla (India) zullen
7,5 miljoen cbm toevoegen aan de opslagcapaciteit in de periode tot en met 2014. De totale
investering voor Vopak en haar partners in uitbreidingsprojecten bedraagt circa EUR 2,7 miljard,
waarvan de nog uit te geven netto-investering voor Vopak circa EUR 0,5 miljard bedraagt. Volgend
op de desinvestering van BORCO (3,4 miljoen cbm) in 2011, zal de afronding van deze
uitbreidingsprojecten leiden tot een wereldwijde opslagcapaciteit van 33,0 miljoen cbm eind 2014.
Vopak verwacht dat de markt voor de opslag en overslag van olieproducten robuust zal blijven,
terwijl de marktcondities voor de opslag en overslag van chemicaliën bemoedigend zijn. Aan het
eind van het tweede kwartaal konden positieve signalen worden waargenomen met de
implementatie van de eerste Europese certificeringsprogramma’s voor biodieselproducten, hoewel
er onzekerheden op het gebied van subsidies en potentiële nieuwe ontwikkelingen in wetgeving
blijven bestaan. Een aantal significante uitbreidingsprojecten, zoals Amsterdam Westpoort fase 1
en Gate terminal (beiden in Nederland), worden aan het eind van Q3 2011, op tijd en binnen
budget, in bedrijf genomen en zullen positief bijdragen aan de EBITDA-ontwikkeling in HJ2 2011.
Rekening houdend met de positieve bijdrage van capaciteitsuitbreidingen in het tweede halfjaar
van 2011 en de desinvestering van ons 20% aandeel in het vermogen van de Bahamas Terminal
(BORCO) handhaaft Vopak de verwachting dat het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)
-exclusief bijzondere posten- in 2011 tussen EUR 600 – 640 miljoen zal uitkomen, er vanuitgaande
dat er geen materiële waardeverandering van de Euro ten opzichte van andere van toepassing
zijnde valuta’s plaats zal vinden (2010: EUR 598 miljoen). De winst per aandeel -exclusief
bijzondere posten- zal in HJ2 2011 naar verwachting hoger zijn dan in HJ1 2011, rekening
houdend met de 2011 EBITDA-verwachting en de verwachte lagere financieringskosten.
Op grond van de gezonde vraag naar tankopslag, de huidige in aanbouw zijnde uitbreidingen van de opslagcapaciteit en onze gerichte groeistrategie blijft Vopak goed gepositioneerd om in 2013 een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) te realiseren tussen EUR 725 – 800 miljoen.
