Vopak: Bedrijfsresultaat -exclusief bijzondere postenover 2010 stijgt met 16% tot EUR 445 miljoen.
In miljoenen EUR 2010 2009

Opbrengsten 1.106,3 1.001,1 11%
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 594,9 519,2 15%
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)
-exclusief bijzondere posten- 598,2 513,4 17%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 442,0 391,1 13%
Bedrijfsresultaat (EBIT) -exclusief bijzondere posten- 445,3 385,3 16%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen 261,9 247,6 6%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen
-exclusief bijzondere posten- 264,8 242,7 9%
Winst per gewoon aandeel (in EUR ) * 2,06 1,96 5%
Winst per gewoon aandeel -exclusief bijzondere posten- (in EUR) * 2,08 1,92 8%
(Voorgesteld) dividend * 0,70 0,625 12%
Bezettingsgraad 93% 94% -1%
Wereldwijde opslagcapaciteit (in miljoenen cbm) 28,8 28,3 2%

Kernpunten voor 2010 -exclusief bijzondere posten-:
• Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) stijgt met 17% tot EUR 598,2 miljoen
(2009: EUR 513,4 miljoen), in lijn met de eerder afgegeven indicatie.
• Het bedrijfsresultaat (EBIT) stijgt met 16% tot EUR 445,3 miljoen
(2009: EUR 385,3 miljoen).
• Het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen stijgt met 9% tot EUR 264,8 miljoen (2009: EUR 242,7 miljoen) en de winst per gewoon aandeel (WpA) stijgt met 8% tot EUR 2,08 (2009: EUR 1,92 *).
• De wereldwijde opslagcapaciteit van Vopak neemt in 2010 met 0,5 miljoen kubieke meter (cbm) toe tot 28,8 miljoen cbm.
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een dividend in contanten worden voorgesteld van EUR 0,70 (2009: EUR 0,625 *) per gewoon aandeel.

Vooruitzichten:
• Met de projecten in aanbouw zal 4,5 miljoen cbm opslagcapaciteit worden toegevoegd in de jaren 2011 en 2012. De totale investering voor Vopak en haar partners in uitbreidingsprojecten bedraagt circa EUR 1,9 miljard, waarvan de nog uit te geven netto-investering voor Vopak circa EUR 0,4 miljard bedraagt. Na de desinvestering van Vopak Terminal Bahamas (3,4 miljoen cbm) in 2011 zal de afronding van deze uitbreidingsprojecten per eind 2012 in een wereldwijde opslagcapaciteit van 29,9 miljoen cbm resulteren.

• Vopak verwacht voor 2011 een groei van het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van ongeveer 5%.
• Op grond van haar groeistrategie beschikt Vopak over een goede uitgangspositie om in 2013 een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van tussen de EUR 725 en 800 miljoen te behalen.


* 2009 gecorrigeerd voor de per 17 mei 2010 gerealiseerde 1:2 aandelensplitsing

Eelco Hoekstra, Voorzitter van de Raad van Bestuur van Koninklijke Vopak N.V.:
"In 2010 hebben wij wederom goede vooruitgang geboekt bij de implementatie van onze op drie pijlers gebaseerde strategie. Groei, customer service en operational excellence blijven leidend voor
de ontwikkeling van ons bedrijf. Om onze klanten nu en in de toekomst te bedienen, streven wij naar de verdere ontwikkeling van ons wereldwijde netwerk van terminals op belangrijke locaties.
Wij zullen onze concurrentiepositie blijven verbeteren. In deze context wordt het van belang geacht dat we een efficiënte en slagvaardige organisatie waarborgen. Op grond van onze groeistrategie beschikt Vopak over een goede uitgangspositie om in 2013 een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van tussen de EUR 725 en 800 miljoen te behalen."

Duurzaamheid
Personeels- en procesveiligheid zijn belangrijke aspecten van Vopak’s inspanningen op het gebied van operational excellence. De veiligheid van medewerkers, die wordt uitgedrukt in het aantal gevallen van letsel per miljoen gewerkte uren ('Total Injury Rate' - TIR), verbeterde verder en kwam
op 3,2 uit (2009: 6,5). De 'Lost Time Injury Rate' (LTIR) van medewerkers en aannemers verbeterde eveneens en kwam uit op 1,3 (2009: 1,4). Het streven om verdere structurele verbeteringen te bereiken, is en blijft een topprioriteit. Daarnaast wordt er binnen Vopak uitgebreid aandacht geschonken aan de continue verbetering van de procesveiligheid op de terminals. Het jaarlijkse aantal procesincidenten is een belangrijke maatstaf voor de procesveiligheid op Vopak’s terminals. Dit aantal is verder afgenomen, van 141 in 2009 tot 133 in 2010.

Marktontwikkelingen
Olie
De geografische onbalans tussen productie en consumptie blijft de behoefte aan fysiek vervoer van vloeibare bulkproducten versterken, grotendeels onafhankelijk van de olieprijs en de meer speculatieve markt. De opslag van bulkvloeistoffen vervult een cruciale rol in de toeleveringsketen
van Vopak’s klanten, waaronder grote oliemultinationals en nationale oliemaatschappijen, waarmee Vopak in langdurige relaties samenwerkt. De toenemende geografische onbalans leidt tot een stijgende vraag naar diensten op strategisch gelegen (hub)terminals, zoals Rotterdam, Fujairah, Tallinn en Singapore, die van cruciaal belang zijn voor het succes van Vopak’s
netwerkstrategie voor olieproducten. De toegenomen focus van de grote oliemaatschappijen op upstreamactiviteiten en de daarmee samenhangende mogelijke sluitingen en afstotingen van minder efficiënte raffinaderijen zal de behoefte aan fysiek vervoer van olieproducten verder beïnvloeden.

Chemicaliën
De vraag naar de opslag en overslag van chemicaliën liet in 2010 verdere tekenen van herstel zien. De chemievolumes bevinden zich, enkele afgelegen locaties uitgezonderd, weer op het niveau van voor de crisis. Op het Amerikaanse continent is sprake van stabiele marktomstandigheden, en qua volumes en nieuwe projecten in Azië van een bemoedigende markt, terwijl Europa wordt gekenmerkt door een verbeterde vraag naar de opslag van chemicaliën. Naar aanleiding van een lagere vraag gedurende het voorgaande jaar naar chemische producten als gevolg van de economische turbulentie hebben een aantal grote chemieproducenten de productie verminderd en zijn zij begonnen hun toeleveringsketen te herstructureren. Waar de chemievolumes zijn gedaald, zijn andere producten, zoals olieproducten, in sommige van Vopak’s chemieterminals opgeslagen. Naast een structureel herstel van de wereldeconomie zullen ook de investeringen in de chemiesector in het Midden-Oosten alsmede de groei van de consumptie in Azië een blijvend effect hebben op de wereldwijde logistieke stromen van chemieproducten. Vopak’s wereldwijde tankterminalnetwerk geeft een uitstekende uitgangspositie om deze nieuwe kansen te benutten.

Biobrandstoffen
In 2010 had Vopak wisselende ervaringen in de markt voor de opslag van biobrandstoffen. Na onzekerheid over de diverse biobrandstofregelingen, in het bijzonder in Europa en Noord-Amerika, hebben de marktpartijen hun positie op de biobrandstoffenmarkt heroverwogen. Biobrandstoffen zijn een relatief jonge productgroep. De producten worden doorgaans op bestaande terminals opgeslagen, waar zij chemicaliën of plantaardige oliën vervangen.

Voor Vopak is het de uitdaging om deze ontwikkelingen op proactieve wijze om te zetten in klantspecifieke oplossingen op strategisch gelegen locaties over de hele wereld. Daarbij gaat het om een combinatie van:
- het voldoen aan de uiteenlopende behoeften van klanten, en wel door de flexibiliteit te vergroten, korte laad- en lostijden van schepen te bieden, hoge kwaliteits- en
veiligheidsnormen te hanteren, en speciale diensten, zoals mengen, te bieden;
- het bieden van een kwalitatief optimale infrastructuur en een breed scala aan tanktypes en
-afmetingen, steigercapaciteit, laadstations voor tankauto's en treinwagons, en mengcapaciteit;
- het bieden van diepwatertoegang, goede verbindingen met het achterland, beschikbaarheid van terreinen, alsmede vergunningen voor de overslag van uiteenlopende olieproducten en chemicaliën.

Ontwikkelingen opslagcapaciteit
Ons uitbreidingsprogramma heeft geresulteerd in een toename van de wereldwijde
opslagcapaciteit met 0,5 miljoen cbm in 2010. Het grootste project betrof de ingebruikname van Vopak Terminal Jakarta (250.000 cbm), de eerste onafhankelijke olieterminal in Jakarta (Indonesië).
In 2010 zijn diverse nieuwe projecten aangekondigd. De opslagcapaciteit voor olieproducten wordt uitgebreid op de bestaande terminal in Fujairah (V.A.E.), op de reeds in aanbouw zijnde terminal in Amsterdam Westpoort en op de nieuwe in aanbouw zijnde terminal in Algeciras (Spanje). Een van de grotere projecten in uitvoering is Gate terminal, de eerste Nederlandse LNG-terminal, waarvan het er naar uitziet dat deze op tijd en binnen het budget wordt opgeleverd. Met alle huidige projecten in uitvoering wordt tot eind 2012 4,5 miljoen cbm opslagcapaciteit toegevoegd.
Capaciteitswijzigingen (op 100% basis, in miljoenen cbm)
Capaciteit eind 2009 Toegevoegd 2010 Capaciteit eind 2010
Aangekondigde desinvestering Capaciteit per 11 maart 2011
In aanbouw Capaciteit eind 2012
28,3 0,5 28,8 - 3,4 25,4 4,5 29,9

In 2010 nam Vopak’s geschatte marktaandeel in de wereldwijde onafhankelijke tankopslag af van 11,6% in 2009 tot 11,1%.
De groei van de capaciteit vindt voor een groot gedeelte plaats in China,
waar de toegang tot de oliemarkt voor buitenlandse onafhankelijke tankopslagbedrijven niet eenvoudig is. Vopak richt zich op groei op geselecteerde strategische locaties.

Gebeurtenissen na balansdatum
- Per 1 januari 2011 is de heer Eelco Hoekstra begonnen in zijn rol als Voorzitter van de Raad van Bestuur. Hij wordt bij de vervulling van zijn functie en verantwoordelijkheden ondersteund door de huidige leden van de Raad van Bestuur van Vopak, Jack de Kreij (Vicevoorzitter en CFO) en Frits Eulderink (COO).
- Vopak en haar partner NIBC European Infrastructure Fund (NEIF) hebben een 50/50 joint venture opgericht voor de bouw en exploitatie van een nieuwe opslagterminal voor olieproducten in de Eemshaven. Vanuit deze terminal, die Vopak gaat opereren, zullen diensten aan Europese overheden worden verleend ten behoeve van de opslag van hun strategische reserves van vloeibare olieproducten. De nieuwe terminal biedt een initiële opslagcapaciteit van 660.000 cbm, die nu reeds voor een lange termijn is verhuurd. Naar verwachting wordt de terminal in het derde kwartaal van 2012 in gebruik genomen.
- Vopak is erin geslaagd om met een syndicaat van 14 internationale relatiebanken een nieuwe onderhandse doorlopende kredietfaciliteit in meerdere valuta van EUR 1,2 miljard af te sluiten.
Deze nieuwe faciliteit vervangt de in augustus 2007 afgesloten doorlopende kredietfaciliteit van EUR 1,0 miljard. De nieuwe doorlopende kredietfaciliteit, die een initiële looptijd van vijf jaar heeft, met twee verlengingsopties van telkens één jaar, is volledig beschikbaar. Op 7 maart heeft Vopak een overeenkomst gesloten met de Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) op grond waarvan ICBC wordt toegevoegd als ‘Mandated Lead Arranger’.
- Vopak heeft haar 20% aandelenbelang in de Bahamas Oil Refining Company International Limited (BORCO, tevens handelend onder de naam Vopak Terminal Bahamas) verkocht aan Buckeye Partners, L.P. (Buckeye). Deze terminal heeft een opslagcapaciteit van 3,4 miljoen cbm. De verkoop van dit belang in BORCO heeft geresulteerd in een winst na belastingen van ruim USD 150 miljoen, die in het eerste kwartaal van 2011 zal worden verantwoord.
- Vopak heeft de voordracht aangekondigd van de heer Simon Lam Chun Kai (1947) tot
benoeming als lid van de Raad van Commissarissen per 27 april 2011. De voordracht van de
heer Lam vloeit voort uit het besluit om het aantal leden van de Raad van Commissarissen te
verhogen van vijf naar zes. De uitgebreide kennis van de heer Lam van en zijn
seniormanagementervaring binnen de Aziatische petrochemische sector vormen een goede
aanvulling op de kennis en ervaring van de huidige leden van de Raad van Commissarissen.
Vooruitzichten
Met de projecten in uitvoering zal in de jaren 2011 en 2012 in totaal 4,5 miljoen cbm opslagcapaciteit worden toegevoegd. De totale investering voor Vopak en haar partners in deze uitbreidingsprojecten bedraagt circa EUR 1,9 miljard, waarvan EUR 0,9 miljard met Gate terminal verband houdt. De nog uit te geven netto-investering bedraagt circa EUR 0,4 miljard voor Vopak. Na de desinvestering van Vopak Terminal Bahamas (3,4 miljoen cbm) in 2011 zal de afronding van deze uitbreidingsprojecten per ultimo 2012 in een wereldwijde opslagcapaciteit van 29,9 miljoen cbm resulteren.
Vopak verwacht dat de markt voor de opslag en overslag van olieproducten robuust blijft en is goed gepositioneerd om haar klanten bij de opslag en overslag van chemicaliën te ondersteunen in de volgende fase van het economische herstel en de herstructurering van de toeleveringsketen. De wisselende ervaringen in de markt voor de opslag en overslag van biobrandstoffen, zullen naar verwachting gedurende heel 2011 voortduren.
Een aantal omvangrijke uitbreidingsprojecten, zoals Amsterdam Westpoort en Gate terminal, zullen in de tweede helft van 2011 in gebruik worden genomen. Verder hebben wij een hogere tijdelijke buitengebruikstelling voor onderhoud op een aantal van onze terminals gepland. Gezien deze ontwikkelingen en de desinvestering van ons aandelenbelang van 20% in Vopak Terminal Bahamas, verwacht Vopak voor 2011 een groei van het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van ongeveer 5%, waarbij dient te worden opgemerkt dat de met de eerder genoemde capaciteitsuitbreidingen verband houdende aanloopkosten het resultaat in de eerste helft van 2011 negatief zullen beïnvloeden.
Op grond van haar groeistrategie beschikt Vopak over een goede uitgangspositie om in 2013 een bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) van tussen de EUR 725 en 800 miljoen te behalen. De 4,5 miljoen cbm opslagcapaciteit die tot eind 2012 in gebruik wordt genomen, zal volledig bijdragen aan het resultaat voor 2013

Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders
Het eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders steeg met EUR 201,2 miljoen tot
EUR 1.453,4 miljoen (31 december 2009: EUR 1.252,2 miljoen). De toename werd vooral veroorzaakt door de toevoeging van het nettoresultaat minus een dividenduitkering in contanten van EUR 82,4 miljoen. Een gedetailleerd overzicht wordt gegeven in het Geconsolideerd overzicht van mutaties in het eigen vermogen (Bijlage 3d).

Netto rentedragende schuld
Als gevolg van het investeringsprogramma nam de netto rentedragende schuld toe tot EUR 1.431,4 miljoen (31 december 2009: EUR 1.017,7 miljoen).

De Nettofinancieringspositie :
EBITDA-ratio steeg naar 2,63 (2009: 2,23). Dit is ruim onder de overeengekomen ratio zoals vastgelegd in de afspraken met de leningverstrekkers.
In 2010 heeft Vopak twee nieuwe onderhandse leningen op de Aziatische private-placementmarkt geplaatst van respectievelijk SGD 225 miljoen (EUR 125 miljoen) en JPY 20 miljard (EUR 184 miljoen). De doorlopende kredietfaciliteit van EUR 1,0 miljard, die per 31 december 2010 volledig beschikbaar was, is in februari 2011 vervangen door een nieuwe onderhandse doorlopende kredietfaciliteit in meerdere valuta van EUR 1,2 miljard.
Met de nieuwe financieringen wordt op de toepasselijke voorwaarden een steeds evenwichtige en goed gespreide gemiddelde looptijd gerealiseerd die aansluit op de gedegen kwaliteit van de financieringen van Vopak, terwijl de financieringsflexibiliteit wordt gewaarborgd die noodzakelijk is voor de realisatie van onze ambities.
Per 31 december 2010 is EUR 1.020,1 miljoen in het kader van US Private Placementprogramma's opgenomen met een resterende gemiddelde looptijd van 7,8 jaar. Daarnaast werd
EUR 253,8 miljoen opgenomen in het kader van het SGD Private Placement-programma met een gemiddelde resterende looptijd van 5,4 jaar. De JPY Private Placement bedraagt
EUR 184,1 miljoen en heeft een resterende looptijd van bijna 30 jaar. De nieuwe, in 2011 afgesloten doorlopende kredietfaciliteit van EUR 1,2 miljard heeft een looptijd van vijf jaar, met twee verlengingsopties van telkens één jaar.
De reguliere aflossingen van langlopende leningen zullen in 2011 EUR 190,7 miljoen bedragen.
Daarna zal het niveau van de reguliere aflossingen terugvallen (EUR 16,0 miljoen in 2012).

Dividendvoorstel
Het uitgangspunt van het dividendbeleid van Vopak, bijzondere omstandigheden voorbehouden, is het voornemen jaarlijks een dividend in contanten uit te keren van 25% tot 40% van het nettoresultaat -exclusief bijzondere posten- toe te rekenen aan houders van gewone aandelen.
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 27 april 2011 zal een dividend in contanten worden voorgesteld van EUR 0,70 per gewoon aandeel, een stijging van 12% (2009: EUR 0,625, rekening houdend met de aandelensplitsing in 2010). Gecorrigeerd voor bijzondere posten komt de uitkering overeen met 34% van de winst per gewoon aandeel (2009: 33%), overeenkomend met het eerder genoemde dividendbeleid.

tijd 09.02
Vopak EUR 33,50 -1,27 en 31.000 sts omzet.