Diervoeding levert wederom een goede bijdrage aan het resultaat
Lager bedrijfsresultaat (EBITA) voor Nutreco Aquaculture door verlies in Canada en daling van zalmprijzen in de Verenigde Staten
Vooruitzichten: hoger operationeel en netto resultaat over geheel 2004
Kerncijfers
(EUR x miljoen)
H1 2004 H1 2003 Verschil
Netto-omzet 1.843,9 1.730,8 6,5%
EBITA¹ 35,9 35,1 2,3%
EBIT² 32,8 28,0 17,1%
Nettoresultaat ³ 16,2 5,7 184,2%
Nettoresultaat 16,2 -186,3 -
Winst per aandeel vóór goodwillafschrijving³ (EUR) 0,51 0,32 59,4%
Interimdividend per gewoon aandeel (EUR) 0,14 0,10 40,0%
¹ In 2003 vóór impairment van concessies (EUR 19,6 miljoen)
² In 2003 vóór impairment goodwill en concessies ad EUR 182,9 miljoen.
³ In 2003 vóór impairment van goodwill, concessies en niet-geconsolideerde deelnemingen incl. belastingeffect (EUR 192,0 miljoen)
“Nutreco’s activiteiten voor diervoeding (veevoer, visvoer en voersupplementen) hebben in 2004 wederom een belangrijke bijdrage kunnen leveren aan het resultaat en de kasstroom van Nutreco”, aldus Nutreco’s Chief Executive Officer (CEO) Wout Dekker. “In 2003 heeft Nutreco haar fundament verstevigd door herstructureringen, impairment van goodwill, kostenbeheersing en efficiencyverhoging. Op dit moment vindt een evaluatie plaats van onze
huidige strategie. De acties die hieruit voortvloeien zullen moeten leiden tot een vermindering van de volatiliteit in het resultaat en een verbetering van het rendement op het geïnvesteerd vermogen.”

Financiële resultaten eerste halfjaar 2004
Nutreco realiseerde in het eerste halfjaar van 2004 een nettoresultaat van EUR 16,2 miljoen.
Dat is 184,2% hoger dan de vergelijkbare nettowinst in het eerste halfjaar van 2003 (EUR 5,7miljoen). Inclusief afwaarderingen van goodwill, concessies en niet-geconsolideerde deelnemingen, inclusief belastingeffect, werd vorig jaar over de eerste zes maanden een nettoverlies geleden van EUR 186,3 miljoen.
De nettowinst per gewoon aandeel vóór afschrijving van goodwill steeg met 59,4 % van EUR 0,32 tot EUR 0,51. Na afschrijving van goodwill bedroeg de nettowinst per aandeel EUR 0,41 ten opzichte van een verlies per aandeel van EUR 5,66 in het eerste halfjaar van 2003.
De netto-omzet over het eerste halfjaar van 2004 bedroeg EUR 1.843,9 miljoen, een stijging van 6,5% ten opzichte van de eerste zes maanden in het jaar daarvoor. De omzet van Nutreco Agriculture steeg vooral door een toename van de mengvoeromzet. Hierbij werden hogere verkoopprijzen gerealiseerd als gevolg van gestegen grondstofprijzen. De omzet in de business stream Aquaculture is nagenoeg gelijk gebleven.
Het bedrijfsresultaat vóór goodwillafschrijving (EBITA) is licht gestegen tot EUR 35,9 miljoen van EUR 35,1 miljoen in het eerste halfjaar 2003. In dit resultaat is een incidentele bate opgenomen van EUR 11,0 miljoen. Deze bate voor Nutreco Agriculture is het resultaat van afspraken met leveranciers inzake leveringscondities en samenwerkingsverbanden. In 2003 was in het bedrijfsresultaat een incidentele bate bij Aquaculture opgenomen van per
saldo EUR 10,9 miljoen.
Het bedrijfsresultaat (EBIT) steeg met 17,1% tot EUR 32,8 miljoen. Dit werd veroorzaakt door lagere goodwillafschrijving in 2004 als gevolg van de impairment in 2003.
De brutomarge steeg met 3,9% van EUR 503,1 miljoen tot EUR 522,6 miljoen.
Als percentage van de omzet nam de brutomarge af van 29,1% tot 28,3% voornamelijk als gevolg van lagere marges in de kipactiviteiten.
De operationele kosten namen met 4,0% toe van EUR 468,0 miljoen tot EUR 486,7 miljoen, met name door een lichte stijging van de personeelskosten.
Het saldo van de financiële baten en lasten daalde ten opzichte van het eerste halfjaar van 2003 met EUR 2,6 miljoen tot EUR 13,8 miljoen. Deze daling is toe te schrijven aan zowel een daling van het gemiddelde rentepercentage als een daling van de gemiddelde schuld.
De effectieve belastingdruk (circa 19%) is nagenoeg gelijk gebleven, voornamelijk als gevolg van benutting van fiscale faciliteiten en verliescompensatie.
Het aandeel in het resultaat van niet-geconsolideerde deelnemingen steeg van EUR –1,2 miljoen naar EUR 2,2 miljoen voornamelijk als gevolg van verbeterde resultaten in de Noorse minderheidsdeelnemingen.
De vrije kasstroom vóór acquisities en desinvesteringen nam af van EUR 3,4 miljoen tot EUR -54,0 miljoen. Dit was het gevolg van een toename van de voorraad grondstoffen (hogere grondstofprijzen) en het gebruik van de voorzieningen ten behoeve van de in 2003 aangekondigde reorganisaties en pensioenen. De investeringen in vaste activa zijn licht toegenomen van EUR 24,2 miljoen tot EUR 28,9 miljoen. Er werd voornamelijk geïnvesteerd in nieuwe proces- en verpakkingslijnen.
Nutreco heeft een solide balans. Het eigen vermogen bedraagt per 30 juni van dit jaar 31% van het balanstotaal. De verhouding netto schuld / eigen vermogen bedraagt 82%. In mei 2004 heeft Nutreco een onderhandse lening van US dollar 204 miljoen geplaatst bij institutionele beleggers in de Verenigde Staten. Door deze lening kon een deel van de kortlopende leningen worden vervangen door leningen met een langere looptijd. De lening bestaat uit drie subfaciliteiten met looptijden van vijf, zeven en tien jaar.

Het interimdividend per gewoon aandeel over 2004 is vastgesteld op EUR 0,14. Dit
impliceert een pay out ratio van 35% van het netto resultaat beschikbaar voor houders van gewone aandelen. Het dividend kan naar keuze van de aandeelhouders worden verkregen in contanten of aandelen. Aandeelhouders die de uitkering in gewone aandelen wensen te ontvangen, kunnen vanaf 6 augustus tot sluiting van Euronext op 20 augustus 2004 hun keuze kenbaar maken. Het dividend wordt betaalbaar gesteld vanaf 25 augustus 2004. De omwisselingverhouding zal op 3 augustus 2004 nabeurs worden vastgesteld op basis van de slotkoers. Voor het stockdividend zullen gewone aandelen worden uitgegeven.

Vooruitzichten
Naar verwachting zal voor zalm in Europa het evenwicht tussen vraag en aanbod zich in de tweede helft van dit jaar herstellen. Hogere zalmprijzen zullen tot een verbetering van het resultaat leiden.
De markt zal zich verder herstellen van de negatieve gevolgen van Aviaire Influenza in de Benelux in 2003. Bij Nutreco Agriculture zullen de besparingen als gevolg van de uitgevoerde reorganisaties bij de pluimveeactiviteiten in de Benelux worden gerealiseerd. De pluimveeactiviteiten in Spanje zullen een beter resultaat laten zien door hogere prijzen en lagere voerkosten. De mengvoer-en premixactiviteiten zullen naar verwachting een goede ontwikkeling laten zien.
Op basis hiervan gaat Nutreco voor 2004 voor de gehele onderneming uit van een hoger operationeel bedrijfsresultaat en nettoresultaat dan in 2003.