BEDRIJFSRESULTAAT VAN € 74-79 MILJOEN EN NETTORESULTAAT VAN € 40-45 MILJOEN VERWACHT IN 2009 (BEIDE EXCLUSIEF INCIDENTELE POSTEN)
ONVERMINDERDE FOCUS OP KOSTENBESPARINGEN EN CASH FLOW GENEREREND VERMOGEN.
• Volumedaling 17,4% in periode juli tot en met oktober 2009; stabiel ten opzichte H1 2009. Volumedaling vooral veroorzaakt door lagere bouwvolumes in Europa, daling vraag naar koper communicatiekabel en liftkabel. Bij automotive herstelt de vraag ten opzichte van H1 2009 als gevolg van overheidsmaatregelen.
• EBITDA1 naar verwachting € 134-139 miljoen in 2009 (€ 202,5 miljoen in 2008).
• Bedrijfsresultaat1 verwacht van € 74-79 miljoen in 2009 ten opzichte van € 142,0 miljoen in 2008.
• Resultaat over het boekjaar1 naar verwachting circa € 40-45 miljoen tegenover € 83,5 miljoen in 2008.
• Marktomstandigheden stabiliseren in het algemeen na moeilijk H1 2009. In plaats van 2009 zou het effect van overheidsstimuleringsmaatregelen in 2010 voelbaar kunnen zijn, vooral in de segmenten duurzame energie en infrastructuur.
• Reeds geïmplementeerde kostenbesparingsprogramma’s op koers. Totale jaarlijkse kostenbesparingen geraamd op € 60 miljoen vanaf 2010 waarvan ongeveer € 30 miljoen in 2009 wordt gerealiseerd.
• Operationeel werkkapitaal als percentage van omzet verwacht van 14-15%, beneden nagestreefde bandbreedte van 16-18% (2008: 15,0%).
• Nettoschuld ongeveer € 220 miljoen lager ten opzichte van ultimo 2008 (€ 519 miljoen) dankzij positieve kasstroomontwikkeling, recente aandelenemissie en gedeeltelijk gebruikmaken van standby arrangement.
Amsterdam, 12 november 2009 – Deze trading update over de tweede jaarhelft 2009 is uitgegeven door Draka Holding N.V., één van de leidende kabelfabrikanten in de wereld op het gebied van laagspanningskabel, kabel voor OEM’s en communicatiekabel, en gaat vooraf aan de publicatie van de jaarcijfers op maandag 22 februari 2010 (voorbeurs).
In een toelichting op de verwachte resultaatsontwikkelingen over 2009 verklaarde Frank Dorjee, CFO van Draka Holding N.V: “De wereldwijde kabelmarkt is in 2009 geconfronteerd met een belangrijke afname van de vraag. Mede dankzij het vroegtijdig inzetten van onze focus op klanten, kosten en cash hebben wij de gevolgen hiervan zoveel mogelijk beperkt. Wij verwachten dan ook dat Draka over 2009 een, gezien de omstandigheden, tevredenstellend geschoond resultaat zal behalen.
Ondanks de stabilisatie van de vraag die op veel van onze eindmarkten sinds het tweede kwartaal is ingezet, blijft het economisch herstel en daardoor de eindvraag fragiel. Hierdoor zal Draka’s focus onverminderd gericht zijn op additionele kostenbesparingen, waarbij het verder stroomlijnen van de organisatie en het verlagen van de overheadkosten onderdeel van zijn, en op het cash flow genererend vermogen van de onderneming, mede door het handhaven van kapitaaldiscipline. Dit stelt ons in staat om optimaal te profiteren wanneer Draka’s eindmarkten herstellen.’
1 Exclusief incidentele posten. De bruto incidentele posten zijn in 2009 naar verwachting circa € 60 miljoen negatief. In 2008 was de incidentele post € 46,7 miljoen negatief.

Ontwikkelingen in 2H 2009
De tweede helft van 2009 vertoont tot dusverre een vergelijkbare ontwikkeling als het 2e kwartaal van 2009. Na de sterke terugval van de vraag naar kabel in het 4e kwartaal 2008 en het 1e kwartaal van 2009, is sindsdien een stabilisatie opgetreden. Dit is echter het algemene beeld; het herstel op de verschillende eindmarkten is fragiel en de marktontwikkelingen laten een meer gemengd beeld zien.
Het automotive kabelsegment vertoont een herstel ten opzichte van de eerste jaarhelft 2009 als gevolg van overheidsinitiatieven om oude auto’s in te ruilen voor nieuwe. Ook de vraag naar glasvezel stijgt licht ten opzichte van het hoge niveau van 2008, vooral dankzij de sterke groei van de Chinese markt. De vraag naar kabel voor liften is zwakker in de tweede jaarhelft ten opzichte van de eerste zes maanden van dit jaar. De groei in China kan niet volledig de verdere daling van de vraag in Amerika en Europa compenseren, hetgeen vooral verklaard wordt door het laat-cyclische karakter van dit kabelsegment. Bij de bouwgerelateerde activiteiten en de koper communicatiekabel-activiteiten blijft de vraagontwikkeling in lijn met de eerste jaarhelft 2009. De overheidsstimulerings-maatregelen op het gebied van duurzame energie en bouwactiviteiten zullen in 2009 geen noemenswaardig effect op de vraag naar kabel sorteren.
Verwacht resultaat 2009 voor de Groep
Draka zal over 2009 naar verwachting een substantiële volumedaling rapporteren waarbij de teruggang in de tweede jaarhelft iets minder sterk zal zijn dan in de eerste zes maanden van 2009 (-20,2%). Deze verwachte volumedaling resulteert in een lagere bezettingsgraad in Draka’s fabrieken welke een negatieve invloed op de winstgevendheid heeft. Tevens zullen de onverminderde competitieve marktomstandigheden een negatief effect op de resultaatontwikkeling hebben. Genoemde negatieve effecten zullen gedeeltelijk gecompenseerd worden door een verdere verbetering van de productmix en diverse kostenbeheersingprogramma’s. De bijdrage van deze kostenbesparings- en optimalisatieprogramma’s zal in 2009 naar verwachting uitkomen op circa € 30 miljoen (circa € 20 miljoen in H2 2009).
Draka verwacht over 2009 een bedrijfsresultaat te behalen van € 74-79 miljoen (2008: € 142,0 miljoen) en een nettoresultaat van € 40-45 miljoen (2008: € 83,5 miljoen), beide exclusief incidentele posten. Inclusief incidentele posten zal het bedrijfsresultaat naar verwachting uitkomen op € 14-19 miljoen (2008: € 95,3 miljoen) en het nettoresultaat op € 10-15 miljoen negatief (2008: € 69,3 miljoen positief).
Incidentele posten
De incidentele posten betreffen een totale voorziening van circa € 60 miljoen in 2009 voor de uitvoering en aanscherping van Triple S projecten en andere kostenbesparende maatregelen. Dit betreft ongeveer € 5 miljoen voor projecten die reeds in de zomer van 2008 zijn opgestart terwijl de resterende € 55 miljoen betrekking heeft op projecten die in 2009 zijn aangekondigd. De cash outflow zal circa € 50 miljoen bedragen.
Status kostenbesparende maatregelen
Als gevolg van de voortdurend uitdagende marktomstandigheden heeft Draka onlangs aangekondigd het Triple S kostenbesparingsprogramma met nieuwe projecten uit te breiden. Dit betrof maatregelen die in de gehele organisatie worden geïmplementeerd: de voorgenomen sluiting van de fabriek in Ystad (Zweden), onder gemeenschappelijk management van de Europe divisie (Energy & Infrastructure groep) en Industrial divisie (Industry & Specialty groep), het afbouwen van de automotive kabelproductieactiviteiten in diverse landen (Automotive & Aviation) en tenslotte het implementeren van verschillende efficiëntiemaatregelen in de Communications groep. Inclusief de eerder aangekondigde maatregelen zal de totale personeelsreductie in 2009 uitkomen op circa 1.300 medewerkers, ofwel een reductie van ongeveer 13% ten opzichte van ultimo 2008.
De uitvoering van de nieuwe projecten verloopt volgens schema en zal naar verwachting leiden tot een belangrijke verlaging van de kostenbasis in 2010. Tezamen met reeds lopende projecten zullen de verwachte jaarlijkse kostenbesparingen uitkomen op circa € 60 miljoen en volledig in 2010 worden gerealiseerd. Draka verwacht dat de besparingen in 2009 zullen uitkomen op circa € 30 miljoen waarvan ongeveer € 20 miljoen in de tweede helft van 2009. In 2010 zullen naar verwachting de resterende kostenbesparingen van € 30 miljoen gerealiseerd worden.
Werkkapitaal en kasstroom
De verwachting is dat Draka’s operationele werkkapitaal in 2009 in absolute termen substantieel (> € 100 miljoen) zal dalen ten opzichte van ultimo 2008 (€ 425,5 miljoen). Deze daling wordt gedreven door enerzijds de verschillende acties die Draka heeft geïmplementeerd. Daarnaast heeft het gedeeltelijk gebruikmaken van het standby arrangement (factoring) een positief effect op het operationele werkkapitaal.
Het operationele werkkapitaal als percentage van de omzet zal naar verwachting uitkomen binnen de bandbreedte van 14-15%, beneden de nagestreefde 16-18% en licht lager dan 15,0% in 2008.
Draka verwacht over 2009 een positieve kasstroom uit bedrijfsactiviteiten te realiseren welke hoger zal zijn dan die over 2008 (€ 110,7 miljoen). De verwachte lagere winstgevendheid zal een negatief effect hebben op Draka’s kasstroomontwikkeling. Dit zal echter meer dan gecorrigeerd worden door de naar verwachting substantiële daling van het operationele werkkapitaal.
Dankzij de verwachte positieve kasstroom, de recente aandelenemissie (€ 100 miljoen) en het gedeeltelijk gebruikmaken van het standby arrangement, zal de nettoschuld met circa € 220 miljoen dalen ten opzichte van ultimo 2008 (€ 519 miljoen). Draka verwacht ultimo 2009 ruim binnen alle vereiste bankconvenanten te blijven.

Energy & Infrastructure
Profiel
De Energy & Infrastructure groep (E&I) is verantwoordelijk voor circa 1/3 (€ 1,0 miljard in 2008) van Draka’s totale omzet waarbij het productenpakket bestaat uit laag- en middenspannings-kabel, variërend van installatie- tot instrumentatiekabel, brandwerende kabel en halogeenvrije kabel.
De E&I groep bestaat uit de divisies Europe en Asia-Pacific, waarvan Europe de grootste is en circa 85-90% van de groepsomzet realiseert. Uitgesplitst naar toepassingen is circa 25-30% van de omzet gerelateerd aan de woningbouw, ongeveer 40-45% is gerelateerd aan industrie/commerciële bouw en de overige 30% van de omzet is gerelateerd aan infrastructuur.

Ontwikkelingen
Op de Europese bouwmarkt is sprake van een stabilisatie van de vraag op een relatief laag niveau welke in de eerste helft van 2009 bereikt werd. Binnen Europa zijn het landen als Spanje, Verenigd Koninkrijk, Finland en Estland die het zwaarst getroffen zijn maar die in de tweede jaarhelft van 2009 geen verdere teruggang laten zien. De Benelux daarentegen vertoonde tot de zomer van 2009 een relatief goede ontwikkeling maar verzwakt sindsdien.
De verminderde bouwactiviteiten in 2009 zijn vooral het gevolg van de economische teruggang. Dit heeft vooral consequenties voor de woningbouwactiviteiten die fors onder druk staan. De daling in de segmenten infrastructuur en commerciële bouw is eveneens sterk.
In Azië is in de tweede jaarhelft van 2009 weer sprake van economische groei na de sterke neergang in het eerste kwartaal. De bouwmarkt volgt de economische ontwikkelingen altijd met enige vertraging waardoor het herstel in Draka’s eindmarkten nog niet is opgetreden. Dit zal naar verwachting resulteren in een belangrijke volumedaling in de tweede jaarhelft na de gerealiseerde lichte stijging in de eerste zes maanden van 2009.
De effecten van overheidsstimuleringsmaatregelen zullen in 2009 in zowel Europa als Azië niet noemenswaardig zijn. Indien er positieve effecten zijn, bijvoorbeeld op het gebied van infrastructuur, zullen deze naar verwachting in 2010 optreden.
Draka blijft actief inspelen op de gewijzigde marktomstandigheden waarbij de productiecapaciteit continue wordt aangepast aan de veranderingen in de markt. Na afronding van de sluiting van de fabriek in Llanelli (VK) in de eerste maanden van 2009, is in oktober de voorgenomen sluiting van de fabriek in Ystad (Zweden), onder gemeenschappelijk management van de Europe divisie en Industrial divisie (Industry & Specialty groep), in gang gezet. Dit project zal naar verwachting in de loop van 2010 worden afgerond.
Verwachte resultaatontwikkeling
De Energy & Infrastructure groep zal naar verwachting over 2009 een sterke volumedaling rapporteren waarbij het bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten, fors lager zal uitkomen ten opzichte van 2008 (€ 69,5 miljoen). De verwachte daling van het resultaat wordt vooral veroorzaakt door de verwachte volumedaling met als gevolg een lagere bezetting in de fabrieken. Voor een deel worden deze negatieve aspecten gecompenseerd door een verdere verbetering van de productmix en additionele productieoptimalisaties. Hierdoor blijft de operationele marge op een relatief hoog niveau gehandhaafd.

Industry & Specialty
Profiel
De Industry & Specialty groep is verantwoordelijk voor ongeveer 1/3 (€ 960 miljoen in 2008) van Draka’s totale omzet en bestaat uit vier divisies die (klantspecifieke) kabel leveren aan veelal wereldwijd opererende Original Equipment Manufacturers (OEM’s).
Deze vier divisies zijn: Industrial, verantwoordelijk voor circa 35% van de groepsomzet, levert kabel en benodigdheden voor olieplatforms, schepen, machinebouw, mijnbouw en duurzame energiebronnen zoals wind- en zonne-energie. Automotive & Aviation, dat circa 35% van de groepsomzet genereert, is wereldwijd nr. 1 als onafhankelijk leverancier van geavanceerde kabels voor de automobielsector en voor circa 50% in de kabelbehoefte van Airbus voorziet. Elevator Products, genereert circa 15% van de groepsomzet, levert kabel en benodigdheden voor de liftindustrie. Cableteq USA, verantwoordelijk voor eveneens circa 15% van de groepsomzet, levert kabel aan de defensie-industrie, infrastructuur en irrigatiesystemen.
Ontwikkelingen
Automotive & Aviation is binnen de Industry & Specialty groep de divisie die als eerste de gevolgen van de economische teruggang ondervond. De sterke daling van de vraag naar auto’s zette reeds in het 4e kwartaal van 2008 in en leidde tot een substantiële volumedaling bij Draka. Mede hierdoor en als gevolg van overheidsinitiatieven om oude auto’s in te ruilen voor nieuwe auto’s, zal de daling in de tweede jaarhelft 2009 naar verwachting beperkt blijven. Bij de vliegtuigactiviteiten (kabels voor Airbus) zijn de ontwikkelingen gunstiger en zal de vraag hoger zijn dan in 2008.
De divisies Cableteq USA, Elevator Products en Industrial ondervinden de gevolgen van veranderingen in het economisch klimaat met enige vertraging. Cableteq USA wordt op de Amerikaanse markt geconfronteerd met de gevolgen van de teruggang in de economie, maar dankzij haar gespreide portefeuille gericht op nicheactiviteiten blijft het resultaat op peil in vergelijking tot de eerste zes maanden van 2009. Bij Elevator Products heeft het afronden van enkele grote projecten in de eerste jaarhelft negatieve gevolgen voor de ontwikkelingen in de tweede helft van 2009 waardoor het resultaat fors onder druk staat.
De Industrial divisie ondervindt, evenals in het eerste halfjaar van 2009, hinder van de vertragingen die optreden bij het opstarten van nieuwe projecten op het gebied van duurzame energie. Ook binnen het olie & gas-segment zijn de ontwikkelingen zwakker dan in de eerste helft van 2009. Dankzij kostenbesparingen zullen de resultaten naar verwachting vergelijkbaar zijn als in de eerste jaarhelft 2009. Ondanks de huidige vertragingen bij duurzame energie blijven de vooruitzichten positief. Dit wordt mede veroorzaakt doordat de maatregelen die door de verschillende overheden zijn aangekondigd om de economie te stimuleren vooral gericht zijn op investeringen in duurzame energie. Naar verwachting zullen deze daadwerkelijk in 2010 gaan plaatsvinden. Daarnaast zijn de financieringsmogelijkheden sterk verbeterd ten opzichte van de eerste zes maanden van 2009 waardoor er weer nieuwe projecten door marktpartijen worden geïnitieerd.
Verwachte resultaatontwikkeling
De Industry & Specialty groep zal over 2009 naar verwachting een sterke volumedaling rapporteren. Alle divisies zullen hieraan een bijdrage leveren waarbij de volumedaling van de Automotive & Aviation divisie zal afnemen ten opzichte van de eerste zes maanden van 2009 als gevolg van het positieve effect van overheidsmaatregelen. Het bedrijfsresultaat van de groep, exclusief incidentele posten, zal aanzienlijk dalen ten opzichte van de € 59,2 miljoen over 2008.
De verwachte belangrijke volumedaling met als gevolg lagere bezettingsgraden in de fabrieken zullen een negatieve invloed hebben op de winstgevendheid. Tevens zijn de marktomstandigheden in toenemende mate competitief. De genomen strikte kostenmaatregelen zullen een positieve bijdrage leveren maar onvoldoende zijn om de negatieve ontwikkelingen volledig te compenseren.

Communications
Profiel
De Communications groep, verantwoordelijk voor circa 1/3 (circa € 845 miljoen in 2008) van Draka’s omzet, legt zich toe op het leveren van glasvezel, kabel en oplossingen op het gebied van communicatie-infrastructuur waarbij de afzet vooral plaatsvindt in Europa (circa 65% van de omzet) en de resterende 35% ongeveer gelijk verdeeld is over Amerika en Azië.
De vier divisies zijn: Telecom Solutions, verantwoordelijk voor circa 49% van de groepsomzet, levert glasvezel- en koperkabeloplossingen en connectiviteit voor breedbandinfrastructuren. Multimedia and Specials, verantwoordelijk voor circa 29% van de groepsomzet, levert communicatie kabeloplossingen voor LAN netwerken, mobiele netwerken, infrastructuur, industrie en multimediadoeleinden. Americas levert glasvezelkabeloplossingen voor telecomnetwerken in Amerika. Optical Fiber ontwikkelt en produceert glasvezelproducten voor zowel intern gebruik en verkoop aan derden wereldwijd.
Ontwikkelingen
Binnen de telecommunicatiekabelmarkt ontwikkelt het glasvezelsegment zich positiever dan Draka eerder dit jaar had verwacht. Op de Europese en Noord-Amerikaanse markt bedraagt de daling conform verwachting 10-15%, echter de groei op de Aziatische markt is sterker dan verwacht. Deze groei wordt voornamelijk gedreven door substantiële investeringen in netwerken in China waardoor de Chinese vraag circa 50% zal toenemen ten opzichte van een jaar eerder. De wereldmarktvraag zal hierdoor licht stijgen ten opzichte van het recordniveau in 2008.
De glasvezelprijzen (in $) blijven wereldwijd stabiel; uitzondering is de Chinese markt waar sprake is
van een opwaartse druk op de prijzen als gevolg van de sterke groei.
Draka profiteert optimaal van de goede ontwikkelingen in China door middel van een sterk toegenomen export van glasvezel naar haar joint ventures. Hierdoor is Draka’s productiecapaciteit volledig bezet.
Bij de kabelactiviteiten in Europa en Noord-Amerika wordt de markt nog steeds gekenmerkt door onverminderd hevige concurrentie en een druk op de verkoopprijzen. Op het gebied van koper telecommunicatiekabel blijft de vraag in Europa fors onder druk. Dit wordt veroorzaakt door sterk lagere investeringen in West-Europa en door de investeringsstop in de Oost-Europese landen.
De vraag naar datacommunicatiekabel blijft stabiel ten opzichte van de eerste helft van 2009, maar is sterk lager dan de tweede jaarhelft 2008. Deze teruggang in de markt wordt verklaard door de scherpe daling van de Europese bouwactiviteiten.
De diverse kostenbesparende maatregelen die in 2009 versneld zijn ingevoerd en onlangs uitgebreid, liggen op schema en hebben vooral betrekking op het verlagen van de vaste kosten (‘overhead’) en directe kosten. Na de verwachte substantiële bijdrage hiervan op het resultaat in de tweede helft van 2009 wordt voor 2010 eveneens een additioneel materieel effect verwacht.
Verwachte resultaatontwikkeling
De Communications groep zal naar verwachting over 2009 een belangrijke volumedaling rapporteren. De sterke teruggang van de vraag naar koper communicatiekabel zal niet volledig worden gecompenseerd door de verwachte stijging in het glasvezelsegment. Het bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten, zal duidelijk lager uitkomen dan de gerealiseerde € 29,4 miljoen in 2008. Echter, het resultaat in de tweede jaarhelft 2009 zal dankzij de substantiële kostenbesparingen duidelijk hoger zijn ten opzichte van de tweede helft 2008 (€ 14,8 miljoen).