Kernpunten 1e halfjaar 2010
Netto-omzet stijgt autonoom met 12% tot EUR 782 miljoen
Aanzienlijke verbetering toegevoegdewaarde*marge tot 60,9%
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) stijgt met 55% tot EUR 114,0 miljoen
Bedrijfsresultaat (EBITA) groeit met 110% tot EUR 81,1 miljoen
Nettoresultaat neemt toe met 180% tot EUR 51,3 miljoen
Nettoresultaat per gewoon aandeel stijgt met 182% tot EUR 0,48
Verbetering balansverhoudingen en forse verlaging van de leverage ratio tot < 3,0
Industrial Services toont een sterk herstel met 23% autonome omzetgroei
Flow Control realiseert een autonome omzetgroei van 7%
Aankondiging voorgenomen overname Conbraco Industries (Verenigde Staten)

Kengetallen (voor amortisatie)
in EUR miljoen 1H2010 1H2009 Δ%
Netto-omzet 782, 701,0 12%
Toegevoegde waarde* 476,3 410,4 16%
Toegevoegdewaarde*marge in % van de netto-omzet 60,9 58,5
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 114,0 73,8 55%
EBITDA in % van de netto-omzet 14,6 10,5
Bedrijfsresultaat (EBITA) 81,1 38,7 110%
EBITA in % van de netto-omzet 10,4 5,5
Nettoresultaat 51,3 18,3 180%
Gemiddeld aantal gewone aandelen (x miljoen) 106,7 106,1 1%
Nettoresultaat per gewoon aandeel (x EUR 1) 0,48 0,17 182%
Eigen vermogen in % van het balanstotaal 40,2 35,2
Nettoschuld 666,6 787,7 (15%)
Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (12-maands-rolling) 2,98 3,93
Interest cover: EBITDA / Nettorentelasten (12-maands-rolling) 7,7 5,1
Nettoschuld / Eigen vermogen 1,0 1,3
Cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen) 84,1 53,4 58%
Investeringen in materiële vaste activa 22,4 23,3 (4%)
Nettowerkkapitaal 331,7 344,5 (4%)
Aantal medewerkers ultimo periode (x1) 10.568 10.140 4%
Effectieve belastingdruk in % 22,3 21,4

*Netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk

Jan Aalberts, President & CEO: “In de eerste zes maanden van dit jaar hebben wij forse vooruit­gang geboekt ten opzichte van 2009. De netto-omzet is autonoom met 12% gestegen tot EUR 782,0 miljoen, waarbij onze toegevoegdewaardemarge aanzienlijk is verbeterd tot 60,9% (1H2009: 58,5%). Het nettoresultaat is in het eerste halfjaar bijna verdrievoudigd tot EUR 51,3 miljoen (1H2009: EUR 18,3 miljoen). Deze sterke verbetering is met name het gevolg van de toegenomen vraag naar onze producten, systemen en processen, een strakke kostenbeheersing, een verdere versterking van onze wereldwijde marktposities en continue focus op verkoop­inspanningen.



Het nettoresultaat over geheel 2009 (EUR 54,2 miljoen) wordt over het eerste halfjaar 2010 al nagenoeg geëvenaard. Dit bevestigt de kracht van onze strategie en portfolio, ondanks de wisselende en soms matige marktomstandigheden in sommige landen en segmenten.



Bij Industrial Services verbeterden onze activiteiten sterk. Het bedrijfsresultaat (EBITA) steeg tot EUR 24,3 miljoen, vergeleken met EUR 7,1 miljoen negatief in 1H2009. Ook bij Flow Control werd een verbetering van de activiteiten en de EBITA gerealiseerd tot EUR 56,8 miljoen, vergeleken met EUR 45,8 miljoen in 1H2009.



Samenvattend is het fundament voor onze toekomst in het eerste halfjaar verder verbeterd met, naast de stijging van omzet en nettoresultaat, ook een forse verlaging van de leverage ratio (Nettoschuld/EBITDA), sterkere balansverhoudingen en marktposities die met ons huidige potentieel nog aanzienlijk uitgebouwd zullen worden. Onze strategie om autonoom en door middel van acquisities winst­gevend te blijven groeien, wordt gecontinueerd."



Financiële resultaten (voor amortisatie)

Netto-omzet Aalberts Industries heeft over de eerste zes maanden met EUR 782,0 miljoen een autonome omzetgroei van 12% gerealiseerd ten opzichte van het eerste halfjaar 2009. Tegen constante wisselkoersen was dat een groei van 10,1%.



Toegevoegde waarde De toegevoegde waarde (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk) nam in de eerste helft van 2010 toe met 16% tot EUR 476,3 miljoen (1H2009: EUR 410,4 miljoen). De toegevoegdewaardemarge steeg tot 60,9% van de netto-omzet (1H2009: 58,5%).



Bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) steeg met 55% tot EUR 114,0 miljoen (1H2009: EUR 73,8 miljoen), 14,6% van de netto-omzet (1H2009: 10,5%). Het bedrijfsresultaat na afschrijving en voor amortisatie (EBITA) is ruim verdubbeld tot EUR 81,1 miljoen (1H2009: EUR 38,7 miljoen), 10,4% van de netto-omzet (1H2009: 5,5%).



Nettorentelasten De nettorentelasten namen in het eerste halfjaar verder af tot EUR 13,9 miljoen (1H2009: EUR 15,6 miljoen) door lagere rentepercentages en een lagere gemiddelde schuldpositie (ondanks de opbouw van het werkkapitaal met ruim EUR 76 miljoen in 1H2010).



Balansverhoudingen en convenanten Medio 2010 bedroeg het eigen vermogen 40,2% van het balanstotaal (1H2009: 35,2%). De nettoschuld was EUR 666,6 miljoen vergeleken met EUR 787,7 miljoen medio 2009. Aalberts Industries voldoet ruimschoots aan haar bankconvenanten.



De voornaamste financiële ratio’s ontwikkelden zich in de laatste twaalf maanden als volgt:

- Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (twaalfmaands-rolling) van 3,93 naar 2,98;

- Interestcover ratio: EBITDA / nettorentelasten (twaalfmaands-rolling) van 5,1 naar 7,7;

- Gearing: Nettoschuld / eigen vermogen van 1,3 naar 1,0.



Nettoresultaat Het nettoresultaat over de eerste helft van 2010 bedroeg EUR 51,3 miljoen (1H2009: EUR 18,3 miljoen) en per gewoon aandeel EUR 0,48 (1H2009: EUR 0,17).



Investeringen en kasstroom De investeringen in materiële vaste activa bedroegen in de eerste zes maanden EUR 22,4 miljoen, vergelijkbaar met EUR 23,3 miljoen 1H2009. In de afgelopen jaren is significant geïnvesteerd. Hierdoor wordt thans op een lager niveau geïnvesteerd, mede gezien het feit dat de capaciteit nu nog niet volledig wordt benut.



Het nettowerkkapitaal kwam in de eerste helft van 2010 uit op EUR 331,7 miljoen (1H2009: EUR 344,5 miljoen) en de cashflow (nettoresultaat plus afschrijvingen) bedroeg EUR 84,1 miljoen (1H2009: EUR 53,4 miljoen).



Operationele ontwikkelingen

Industrial Services Bij Industrial Services is de netto-omzet in de eerste zes maanden van 2010 autonoom met 23% gestegen (22,8% tegen constante wisselkoersen) tot EUR 225,0 miljoen (1H2009: EUR 182,3 miljoen). Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 37,9 miljoen (1H2009: EUR 8,2 miljoen) en als percentage van de netto-omzet 16,8% (1H2009: 4,5%). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 24,3 miljoen (1H2009: EUR 7,1 miljoen negatief), of 10,8% van de netto-omzet (1H2009: 3,9% negatief).



Industrial Services richt zich op de levering van producten, systemen en processen aan specifieke marktsegmenten, zoals de halfgeleider- en automobielindustrie, de medische sector, de luchtvaart- en defensie-industrie, de precisiemachinebouw en duurzame energie. Dit wordt gerealiseerd met behulp van een aantal gespecialiseerde en aanvullende technologieën. Met name in de halfgeleider- en automobielmarkt is sprake van een sterke toename van de vraag, terwijl ook de precisiemachinebouw zich enigszins herstelt. De medische sector en de defensiemarkt zijn redelijk stabiel, terwijl bepaalde segmenten van de luchtvaartindustrie nog niet zijn verbeterd. Binnen Industrial Services wordt gestuurd op een continue verbetering van de toegevoegdewaardemarge, door met relatief minder medewerkers de omzet, kwaliteit en service steeds verder te verhogen.



Flow Control Ondanks de strenge winter in het eerste kwartaal in bijna alle landen heeft ook Flow Control een verbetering van zowel netto-omzet als resultaat gereali­seerd. De netto-omzet is in de eerste zes maanden van 2010 autonoom met 7% gestegen (5,6% tegen constante wisselkoersen) tot EUR 557,0 miljoen (1H2009: EUR 518,7 miljoen). Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) bedroeg EUR 76,1 miljoen (1H2009: EUR 65,6 miljoen) en als percentage van de netto-omzet 13,7% (1H2009: 12,6%). Het bedrijfsresultaat (EBITA) kwam uit op EUR 56,8 miljoen (1H2009: EUR 45,8 miljoen), of 10,2% van de netto-omzet (1H2009: 8,8%).



Flow Control richt zich op een complete portfolio voor woningnieuwbouw, commerciële gebouwen, renovatie en onderhoud, zonne-energie, utiliteitsnetwerken, stadsverwarming, brandbeveiliging, irrigatiesystemen, de bier- en softdrinkindustrie en andere industrieën. Ondanks een over het algemeen uitdagende markt is een relatief sterke autonome omzetgroei en daarmee groei van marktaandeel gerealiseerd. Dit was met name het resultaat van de introductie van nieuwe eigen producten, verdere intensivering van cross-selling en focus op en versterking van de verkoopinspanningen. Hierdoor is de toegevoegde­waardemarge verbeterd. Efficiencymaatregelen zijn onder meer getroffen door bundeling van verkoop- en distributiekanalen, terwijl ook het key account management werd geïntensiveerd.



In West en Noord-Europa zijn de markten terughoudend. In Oost-Europa zijn de markten licht verbeterd, maar ontwikkelen zich nog moeizaam door de beperkt aanwezige liquiditeit voor nieuwbouwprojecten en de langdurige en strenge winter. De markten in Zuid-Europa hebben nog fors te lijden onder de effecten van de financiële crisis. In de Verenigde Staten is een herstel in de irrigatiemarkt te zien, terwijl de markten voor zowel woningbouw als commerciële gebouwen terughoudend zijn. In Azië wordt actief ingespeeld op de vele golfbaanprojecten. In de bier- en softdrinkindustrie wordt een aantal nieuwe projecten met bestaande klanten gerealiseerd, mede op basis van nieuwe producten en intensievere samenwerking tussen Europa en de Verenigde Staten.



De op 2 juni 2010 aangekondigde voorgenomen acquisitie van Conbraco Industries in de Verenigde Staten is op 15 juli 2010 succesvol afgerond en na afsluiting van de boeken zullen de administratieve effecten en toelichtingen worden bepaald. Met meer dan 1.000 werknemers genereert Conbraco Industries een jaaromzet van ongeveer USD 200 miljoen. De resultaten van Conbraco Industries zullen direct bijdragen aan de winst per aandeel en met ingang van juli 2010 worden geconsolideerd.



Medewerkers

Medio 2010 bedroeg het aantal medewerkers 10.568 (1H2009: 10.140).



Vooruitzichten

Gebaseerd op structurele kostenverlagingen, organisatieverbeteringen en groei, als gevolg van een actievere marktbenadering en eerdere investeringen, is het fundament van Aalberts Industries verder versterkt.

In het lopende jaar wordt – onvoorziene omstandigheden daargelaten – op basis van de huidige, weliswaar wisselende ontwikkelingen in de diverse markten en landen een aanzienlijk beter resultaat verwacht dan in 2009.

Door de aanhoudende focus op winstgevendheid, werkkapitaal- en kostenbeheersing blijven solide balansverhoudingen gehandhaafd.