Kernpunten 2009
. Versterkte marktpositie door focus op extra verkoopinspanningen en organisatieverbeteringen
. Structurele kostenverlaging, werkkapitaalbeheersing en afbouw nettoschuld met EUR 135 miljoen
. Solide balansverhoudingen met 39,7% eigen vermogen van het balanstotaal
. Nettoresultaat H2 2009 (EUR 35,9 miljoen) duidelijk beter dan H1 2009 (EUR 18,3 miljoen)
. Netto-omzet EUR 1.405 miljoen (negatief effect wisselkoersen EUR 35 miljoen)
. Toegevoegdewaarde*marge verbeterd tot 58,9% van de netto-omzet
. Bedrijfsresultaat voor afschrijving (EBITDA) EUR 168,8 miljoen (12,0% van de netto-omzet)
. Bedrijfsresultaat (EBITA) EUR 98,9 miljoen (7,0% van de netto-omzet)
. Nettoresultaat EUR 54,2 miljoen; nettoresultaat per gewoon aandeel EUR 0,51
Kasstroom uit bedrijfsoperaties EUR 240,5 miljoen, nettokasstroom EUR 52,2 miljoen.

Jan Aalberts, President & CEO: "In 2009 hebben wij onze uitgangspositie voor de toekomst in veel opzichten verbeterd. Ondanks een beduidend lager activiteitenniveau, werden een positief nettoresultaat en een positieve nettokasstroom gerealiseerd. Onze marktpositie is versterkt met een verbetering van de toegevoegdewaardemarge. De kosten zijn structureel verlaagd en er is actief gestuurd op werkkapitaalbeheersing in combinatie met organisa­tieverbeteringen en investe­ringen.

Ondanks de teruggang in alle markten hebben wij ook in 2009 vastgehouden aan onze strategie. In 2009 hebben per saldo 900 medewerkers ons bedrijf moeten verlaten, maar niet ten koste van onze verkoop- en R&D-activiteiten. Hiermee blijven de mogelijkheden voor productontwikkeling, ook dankzij het hoge investeringsniveau van EUR 300 miljoen in de jaren 2006-2008, onverminderd aan­wezig. Dit is een van onze strategische pijlers.

De netto-omzet daalde met 20% naar EUR 1.405 miljoen (2008: EUR 1.751 miljoen). Industrial Services behaalde een EBITA-marge van 1,8% negatief, met name door voorraadafbouw. Er werd geprofiteerd van de markttrend naar solide en stabiele leveranciers en van onze strategie gericht op partnership met belangrijke klanten. Bij Flow Control werd een EBITA-marge van 10,1% gereali­seerd door reductie van kosten en het op peil houden van verkoopprijzen over de hele linie. Voor beide kernactiviteiten waren de resultaten in de tweede helft van 2009 dui­delijk beter dan het eerste halfjaar.

Deze opgaande lijn wordt in 2010 voortgezet door een verdere invulling van onze strategie, een ver­beterde verkoopaanpak van onze portfolio, een toenemende bijdrage van de acquisities en investe­ringen in de afgelopen jaren. Naast het verder versterken van onze West-Europese activiteiten wordt extra aandacht gegeven aan de groei in de Verenigde Staten en Oost-Europa.

Op basis van onze strategie en bedrijfsvoering komen wij versterkt uit de huidige marktsituatie. Wij zullen onze ambitie voor verdere duurzame winstgevende groei, zowel autonoom als door acquisities, onverminderd voortzetten."

Financiële resultaten (voor amortisatie)
Netto-omzet Aalberts Industries heeft over 2009 een netto-omzet van EUR 1.405 miljoen gerea­liseerd; een daling van 20% ten opzichte van 2008 (EUR 1.751 miljoen). De autonome omzetdaling was 20%. Wisselkoersfluctuaties en de daaruit ontstane translatieverschillen hadden een negatief effect op de omzet van circa EUR 35 miljoen.

Toegevoegdewaardemarge De toegevoegdewaardemarge (netto-omzet minus grondstoffen en uitbesteed werk) bedroeg in 2009 EUR 827,6 miljoen (2008: EUR 1.014,8 miljoen), of 58,9% (2008: 58,0%) van de netto-omzet.

Bedrijfsresultaat Het bedrijfsresultaat voor afschrijving en amortisatie (EBITDA) is in 2009 met 33% afgenomen tot EUR 168,8 miljoen (2008: EUR 251,6 miljoen). De EBITDA-marge bedroeg in 2009 12,0% (2008: 14,4%). Het bedrijfsresultaat na afschrijving en voor amortisatie (EBITA) is met 46% gedaald tot EUR 98,9 miljoen (2008: EUR 181,5 miljoen). De EBITA-marge over 2009 was 7,0% (2008: 10,4%). Flow Control realiseerde een EBITA-marge van 10,1% (2008: 11,3%) en Industrial Services 1,8% negatief (2008: 8,2% positief), mede als gevolg van een aanzienlijke afbouw van het personeelsbestand, inclusief gerelateerde incidentele lasten.

Nettofinancieringslasten De nettorentelasten bedroegen in 2009 EUR 32,3 miljoen, ten opzichte van EUR 44,5 miljoen in 2008. Deze afname wordt veroorzaakt door de sterk gedaalde rentetarieven, een gemiddeld lager werkkapitaal en een lagere nettoschuld gedurende 2009. Daarnaast hadden de depreciatie van het Britse pond, de Poolse zloty en de Russische roebel een sterke invloed op de nettofinancieringslasten met een koersresultaat van EUR 2,8 miljoen negatief (2008: EUR 7,2 miljoen negatief). Het resultaat op financiële instrumenten bedroeg EUR 0,5 miljoen positief (2008: EUR 4,5 miljoen negatief). Hiermee kwamen de totale nettofinancieringslasten op EUR 34,6 miljoen (2008: EUR 56,2 miljoen).

Balansverhoudingen en convenanten Ultimo 2009 bedroeg het eigen vermogen 39,7% van het balanstotaal (2008: 34,5%). De nettoschuld is met circa EUR 135 miljoen afgebouwd tot EUR 630,6 miljoen ultimo 2009 (ultimo 2008: EUR 765,2 miljoen). Met banken is overeenstemming bereikt over een aanpassing en verruiming van de convenanten, waarbij de leverage ratio nettoschuld/EBITDA (per eind 2009: <4,5, medio 2010: <4,0 en eind 2010: <3,5) en de interestmarge zijn aangepast. Aalberts Industries voldoet ruimschoots aan haar convenanten en de voornaamste financiële ratio's ontwikkelden zich in 2009 als volgt:

Leverage ratio: Nettoschuld / EBITDA (twaalfmaands-rolling) van 2,9 naar 3,4;
Interest cover ratio: EBITDA / nettorentelasten (twaalfmaands-rolling) van 6,0 naar 5,8;
Gearing: Nettoschuld / eigen vermogen van 1,3 naar 1,0.

Nettoresultaat Het nettoresultaat over 2009 bedroeg EUR 54,2 miljoen (2008: EUR 105,0 miljoen) en per gemiddeld uitstaand gewoon aandeel EUR 0,51 (2008: EUR 1,02).

Investeringen en kasstroom De investeringen in materiële vaste activa bedroegen EUR 45,1 miljoen (2008: EUR 110,5 miljoen). Het nettowerkkapitaal is in de tweede helft afgebouwd tot EUR 243,6 miljoen ultimo 2009 (ultimo 2008: EUR 315,8 miljoen). De cashflow (nettoresultaat plus afschrij­vingen) bedroeg in 2009 EUR 124,1 miljoen (2008: EUR 175,1 miljoen). De kasstroom uit bedrijfs­activiteiten bedroeg in 2009 EUR 240,5 miljoen (2008: EUR 264,5 miljoen). Hiermee wordt het sterke kasstroomgenererende vermogen van Aalberts Industries duidelijk weergegeven.

Dividendvoorstel Aan de Algemene Vergadering zal worden voorgesteld het dividend over 2009 vast te stellen op EUR 0,13 in contanten per gewoon aandeel, of, naar keuze van de aandeelhouder, in gewone aandelen ten laste van het belastingvrij uitkeerbare agio, dan wel ten laste van de onver­deelde winst. Dit is overeenkomstig het consistente beleid van Aalberts Industries om circa 25% van het gerealiseerde nettoresultaat voor amortisatie te bestemmen voor dividenduitkering en betekent voor 2009 een daling met 54% ten opzichte van 2008 (EUR 0,28). Het stockdividend zal op 17 mei 2010 na beurs worden vastgesteld op basis van de naar volume gewogen gemiddelde koers van alle verhandelde gewone aandelen Aalberts Industries N.V. per 11, 12, 13, 14 en 17 mei 2010, zodanig dat de waarde van het dividend in gewone aandelen vrijwel overeenkomt met de waarde van het contante dividend.

Operationele ontwikkelingen
Industrial Services In 2009 daalde de netto-omzet van Industrial Services met 30% tot EUR 361 miljoen (2008: EUR 515 miljoen). Het bedrijfs­resultaat (EBITA) bedroeg EUR 6,4 miljoen negatief (2008: EUR 42,4 miljoen positief). Ondanks een wat lagere omzet in het tweede halfjaar van EUR 178,7 miljoen (H1 2009: EUR 182,3 miljoen), werd een positief bedrijfsresultaat (EBITA) van EUR 0,7 miljoen behaald (H1 2009: EUR 7,1 miljoen negatief). In 2009 is EUR 10,0 miljoen geïnvesteerd.

De wereldwijde marktomstandigheden hebben een duidelijke invloed gehad op de resultaten. In de eerste helft van 2009 was er sprake van een sterke vraaguitval door voorraadafbouw bij klanten. Deze trend is in het tweede halfjaar gekeerd. De gang van zaken in het eerste halfjaar resulteerde onder meer in een reductie van de (personeels)kosten. Gedurende de tweede helft van 2009 was sprake van een geringe volumestijging in de belangrijkste markten. Tevens werd er geprofiteerd van de markttrend naar solide en stabiele leveranciers en de strategie die is gericht op partnership met belangrijke klanten. Een intensievere marktbenadering, gecombineerd met extra verkoop­inspanningen heeft in nieuwe klanten geresulteerd. Het aantal opdrachten in de halfgeleider- en medische industrie is in de tweede helft van het jaar op gang gekomen. De automobielmarkt toonde gedurende het jaar een licht herstel, waarbij Industrial Services met name profiteerde van het niet verder afbouwen van voorraden. De precisiemachinebouw en luchtvaartindustrie lieten een dalende trend zien in de tweede helft van het jaar.

Flow Control In 2009 realiseerde Flow Control een netto-omzet van EUR 1.044 miljoen (2008: EUR 1.236 miljoen). Autonoom daalde de omzet 16% (tegen constante wisselkoersen). Het bedrijfsresultaat (EBITA) bedroeg EUR 105,3 miljoen (2008: EUR 139,1 miljoen), met een EBITA-marge van 10,1% (2008: 11,3%). De investeringen bedroegen EUR 35,1 miljoen. Deze waren met name gericht op het verdere vergroten van het concurrerend vermogen van de groep door nieuwe en innovatieve producten en systemen te ontwik­kelen en te produceren.

Bij Flow Control was er sprake van een wisselend beeld voor wat betreft de ontwikkelingen per land of geografisch gebied. Met name is binnen Flow Control de cross-selling in het verslagjaar geïnten­siveerd. Dit heeft geresulteerd in veel nieuwe producten en klanten. Hierbij is optimaal gebruik gemaakt van het bestaande en versterkte verkoop- en distributienetwerk. Concentratie van volumes in zogenaamde competence centers, gespecialiseerde productielocaties per productgroep, leidde uiteindelijk tot een hoger rendement van activiteiten. Er is meer gefocust op marktsegmenten die de groei verder versnellen, zoals energie-efficiencysystemen voor distributie van warmte en koeling, stadsverwarming­systemen, brandbeveiligingsystemen en systemen voor utiliteits­netwerken. Met name in de eerste helft van het jaar was er sprake van voorraadverlaging door klanten. Deze kwam in het tweede halfjaar grotendeels tot staan. In 2009 toonden de renovatie- en onderhouds­activiteiten een stabiele ontwikkeling, terwijl de nieuw­bouwmarkt voor private woningen uitdagend was. De sociale woningbouw en de commerciële bouw­sector bleven redelijk stabiel; in diverse landen is de renovatie toegenomen ten opzichte van de nieuwbouw. De utiliteitsmarkt toonde een lichte verbetering, mede gesteund door overheids­projecten. De overige industriële markten binnen Flow Control vertoonden een wisselend beeld.

Organisatie en Medewerkers
Het gemiddeld aantal medewerkers in 2009 is gedaald tot 10.241 in vergelijking met 11.530 in 2008. Ultimo 2009 bedroeg het aantal medewerkers 9.999 (ultimo 2008: 10.880).

Vooruitzichten
Bij een aantrekkende economie komt Aalberts Industries versterkt uit de huidige marktsituatie. Dit is gebaseerd op structurele kostenverlagingen, organisatieverbeteringen en een actievere markt­benadering.

In 2010 wordt - onvoorziene omstandigheden daargelaten - een beter resultaat verwacht dan in 2009, ondanks het feit dat geen breed herstel zichtbaar is in de verschillende markten.

Door de aanhoudende focus op winstgevendheid, werkkapitaal- en kostenbeheersing blijven solide balansverhoudingen gehandhaafd.