In miljoenen EURQ1 2015Q1 2014Δ
Opbrengsten349,5 318,0 10%
Resultaten -exclusief bijzondere posten-Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)206,2 179,6 15%
Bedrijfsresultaat (EBIT)143,3 123,8 16%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen 84,9 68,2 24%Winst per gewoon aandeel (in EUR)0,67 0,54 24%
Resultaten -inclusief bijzondere posten-Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)265,3 179,6 48%
Bedrijfsresultaat (EBIT)202,4 123,8 63%
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen 121,3 68,2 78%Winst per gewoon aandeel (in EUR)0,95 0,54 76%
Kasstroom uit operationele activiteiten (bruto)185,3 187,7 - 1%
Bezettingsgraad dochterondernemingen 91% 88% 3pp
Opslagcapaciteit einde van de periode (in miljoenen cbm)34,0 31,0 10%

Kernpunten Q1 2015 -exclusief bijzondere posten-:
 EBITDA nam toe met 15% tot EUR 206 miljoen (Q1 2014: EUR 180 miljoen), hoofdzakelijk gedreven door een combinatie van hogere bezettingsgraden als gevolg van een grotere vraag in de oliemarkt, toegenomen capaciteit en gunstige valutaomrekeningseffecten
(EUR 14,2 million).
 EBIT nam toe met 16% tot EUR 143 miljoen (Q1 2014: EUR 124 miljoen).
 Het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen nam toe met 24% tot EUR 85 miljoen (Q1 2014: EUR 68 miljoen).
 Vopaks wereldwijde opslagcapaciteit op 100%-basis nam gedurende het eerste kwartaal van 2015 toe met 0,2 miljoen cbm tot 34,0 miljoen cbm ten opzichte van eind 2014.
Bijzondere posten:
 Gedurende Q1 2015 werden een bijzondere winst van EUR 59 miljoen (Q1 2014: nihil) en een bijzondere belastinglast van EUR 23 miljoen verantwoord inzake de verkoop van drie terminals en een stuk grond in de Verenigde Staten.
Vooruitzichten -exclusief bijzondere posten-:
 In lijn met onze eerder afgegeven indicatie en op basis van de huidige marktinzichten verwacht Vopak in 2015 een EBITDA -exclusief bijzondere posten- te realiseren die hoger is dan EUR 768 miljoen.
 Vopak opereert 34,0 miljoen cbm opslagcapaciteit en heeft 5,8 miljoen cbm in aanbouw, die toegevoegd zal worden in de jaren tot en met 2019. De totale investering in uitbreidingsprojecten voor Vopak en haar partners bedraagt circa EUR 3,3 miljard, waarvan de nog uit te geven netto-investering voor Vopak circa EUR 0,4 miljard bedraagt.

Eelco Hoekstra, Voorzitter van de Raad van Bestuur en CEO van Koninklijke Vopak N.V.:
“In Q1 2015 hebben wij betere financiële resultaten behaald dan in dezelfde periode vorig jaar.
Deze verbetering werd hoofdzakelijk gedreven door een toegenomen vraag in de oliemarkt, uitbreiding van onze opslagcapaciteit en gunstige valutaomrekeningseffecten.
Wij waren in staat de algehele bezettingsgraad te laten stijgen terwijl wij onze wereldwijde opslagcapaciteit hebben uitgebreid tot 34,0 miljoen cbm. De hogere bezettingsgraad in Europa werd gedeeltelijk tenietgedaan door lagere bezettingsgraden in Azië en Amerika, als gevolg van de vertraging in economische groei en een dynamische en volatiele spotmarkt in Azië.
Ondanks een algehele toename in de vraag naar onze opslag- en overslagdiensten in ons goed gepositioneerde wereldwijde netwerk bleven de concurrerende en dynamische omstandigheden in bepaalde product-marktcombinaties aanhouden. Teneinde onze leidende positie als tankterminaloperator in de belangrijkste havens in de wereld vast te houden en verder te versterken, blijft onze onverminderde focus op veiligheid en dienstverlening van cruciaal belang voor het leveren van waarde aan onze klanten. Voor de toekomst zullen wij de gedisciplineerde uitvoering van onze strategie voortzetten en onze langetermijnfocus op het genereren van stabiele resultaten en vrije kasstromen met onze infrastructuurportfolio handhaven.
In lijn met onze eerder afgegeven indicatie en op basis van de huidige marktinzichten verwachten wij in 2015 een EBITDA -exclusief bijzondere posten- te realiseren die hoger is dan EUR 768 miljoen.
Dit vooruitzicht houdt rekening met factoren als het concurrerende en dynamische ondernemingsklimaat, de potentiële daling van de EBITDA door het realiseren van eerder aangekondigde desinvesteringen en de gevolgen van een gefaseerde invoering van nieuwe capaciteitsuitbreidingen, met inbegrip van initiële bijdragen van (af te ronde) nieuwe projecten.”
Duurzaamheid
Vopak verzorgt de opslag van energie- en chemische producten die van cruciaal belang zijn voor mens en maatschappij, maar die tegelijkertijd ook de volksgezondheid en het milieu in gevaar kunnen brengen indien deze niet op de juiste wijze worden opgeslagen of behandeld. Het is onze taak en verantwoordelijkheid te zorgen voor een veilige, efficiënte en schone opslag en overslag van vloeibare bulkproducten. Het is onze ambitie om een sterke schakel te zijn in de wereldwijde waardeketens van onze klanten en leider in onze sector, door maximale operationele veiligheid en minimale gevolgen voor het milieu, door het delen van best practices en het opleiden van onze mensen, door het blijven voeren van een open dialoog met onze stakeholders en als een verantwoordelijk lid van de gemeenschappen waarin wij actief zijn.
Kernpunten Q1 2015
- Op 5 januari 2015 maakte Vopak bekend dat bevestiging is ontvangen van de rechtbank in Rotterdam dat geen verzet is aangetekend tegen de intrekking van alle uitstaande financieringspreferente aandelen. De intrekking van alle 41,4 miljoen uitstaande financieringspreferente aandelen met een waarde van EUR 44,0 miljoen, zoals aangekondigd in Vopaks persbericht van 20 augustus 2014, heeft plaatsgevonden op 1 januari 2015.
- Op 22 januari 2015 maakte Vopak bekend dat zij haar stuk grond in Turkije heeft verkocht. Dit stuk grond werd in voorgaande verslaggevingsperioden al aangemerkt als ‘Activa ter verkoop’.
- Op 27 februari 2015 maakte Vopak bekend dat zij de verkoop van drie in volledige eigendom gehouden terminals en een stuk grond in de Verenigde Staten heeft afgerond.
Deze desinvestering is in lijn met Vopaks strategische prioriteiten, zoals aangekondigd op
2 juli 2014. De terminals betreffen: Vopak Terminal North Wilmington en Vopak Terminal South Wilmington, beide gelegen in de staat North Carolina, en Vopak Terminal Galena Park, gelegen in de staat Texas. Het stuk grond is gesitueerd in Perth Amboy, New Jersey.

Opbrengsten
De totale opbrengsten namen toe met EUR 31,5 miljoen (10%) tot EUR 349,5 miljoen
(Q1 2014: EUR 318,0 miljoen), inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 19,5 miljoen.
Deze stijging in de opbrengsten was hoofdzakelijk het gevolg van een hogere gemiddelde bezettingsgraad door de huidige positieve sentimenten in de markten voor olieproducten en door een toegenomen gemiddelde capaciteit. De vraag naar opslagcapaciteit voor chemicaliën is stabiel en blijft voor biobrandstof uitdagend.
De gemiddelde bezettingsgraad van Vopaks dochterondernemingen steeg van 88% in het eerste kwartaal van 2014 tot 91% in het eerste kwartaal van 2015.
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) -exclusief bijzondere posten- en inclusief het nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen nam toe met EUR 26,6 miljoen (15%) tot EUR 206,2 miljoen (Q1 2014: EUR 179,6 miljoen). Dit is inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 14,2 miljoen. Naast de stijging in opbrengsten droeg het hogere resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen van EUR 3,8 miljoen bij aan het betere resultaat. Deze effecten werden deels tenietgedaan door hogere bedrijfskosten van EUR 4,1 miljoen, die voornamelijk het gevolg waren van hogere pensioenlasten as gevolg van een lagere disconteringsvoet.
De afschrijvingskosten namen toe met EUR 7,1 miljoen (13%) naar EUR 62,9 miljoen
(Q1 2014: EUR 55,8 miljoen), inclusief een negatief valutaomrekeningseffect van EUR 2,9 miljoen.
De hogere afschrijving kan hoofdzakelijk worden toegeschreven aan in de tweede helft van 2014 in gebruik genomen capaciteit bij dochterondernemingen en de overname van Canterm, Canada, aan het eind van het eerste kwartaal van 2014.
Het bedrijfsresultaat (EBIT) -exclusief bijzondere posten- nam toe EUR 19,5 miljoen (16%) naar
EUR 143,3 miljoen (Q1 2014: EUR 123,8 miljoen). Na correctie voor negatieve valutaomrekeningseffecten van EUR 11,3 miljoen, bedroeg de stijging in de EBIT -exclusief bijzondere posten- 6%.
Voor de twaalf maanden eindigend op 31 maart 2015 nam Vopaks wereldwijde opslagcapaciteit toe met netto 3,0 miljoen cbm van 31,0 miljoen cbm per eind maart 2014 tot 34,0 miljoen cbm per eind maart 2015.
Nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen
Het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen -exclusief bijzondere posten- nam toe met EUR 16,7 miljoen (24%) tot EUR 84,9 miljoen (Q1 2014: EUR 68,2 miljoen).
Het nettoresultaat toe te rekenen aan houders van gewone aandelen -inclusief bijzondere posten- nam toe met EUR 53,1 miljoen (78%) tot EUR 121,3 miljoen (Q1 2014: EUR 68,2 miljoen).
Bruto kasstroom uit operationele activiteiten
De bruto kasstroom uit operationele activiteiten van EUR 185,3 miljoen in het eerste kwartaal van 2015 was in lijn met vorig jaar (Q1 2014: EUR 187,7 miljoen).

Kasstroom uit investerings- en desinvesteringsactiviteiten
De desinvestering van de terminals en het stuk grond in de Verenigde Staten en het stuk grond in Turkije hebben geresulteerd in een totale netto kasinstroom van EUR 165,3 miljoen (exclusief belastingen) en een bijzondere winst van EUR 59,1 miljoen.
Van de investeringen in materiële vaste activa werd EUR 33,1 miljoen geïnvesteerd in uitbreidingen op bestaande terminals (Q1 2014: EUR 40,3 miljoen, exclusief de overname van Canterm, Canada).
In overeenstemming met de strategische review zal de Groep haar sustaining en improvement
capex-programma verminderen in de periode midden-2014 tot en met 2016 van EUR 800 miljoen tot EUR 700 miljoen. In Q1 2015 bedroeg de totale sustaining en improvement capex EUR 36,6 miljoen (Q1 2014: EUR 59,8 miljoen).
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
De netto rentedragende schuld nam toe tot EUR 2.357,6 miljoen (31 december 2014:
EUR 2.266,3 miljoen). Deze stijging werd grotendeels veroorzaakt door negatieve valutaomrekeningseffecten. De Senior nettofinancieringspositie : EBITDA-ratio ging van 2,83 per
31 december 2014 naar 2,85 per 31 maart 2015, dit is ruim onder de maximum ratio’s die overeengekomen zijn in de convenanten met de kredietverstrekkers. Deze ratio biedt voldoende financiële ruimte om de op dit moment in aanbouw zijnde capaciteitsuitbreidingen te voltooien.
Q1 2015 resultaten per divisie
Nederland
De opbrengsten van de divisie Nederland bedroegen EUR 117,6 miljoen (Q1 2014:
EUR 109,9 miljoen), een toename van EUR 7,7 miljoen (7%) ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging was het gevolg van het huidige positieve sentiment in de oliemarkt en toegenomen capaciteit.
De gemiddelde bezettingsgraad steeg van 88% in Q1 2014 tot 92% in Q1 2015.
Het bedrijfsresultaat -exclusief bijzondere posten- van de divisie Nederland nam toe met EUR 4,6 miljoen (11%) tot EUR 45,0 miljoen. Deze toename kan worden toegeschreven aan hogere opbrengsten, deels teniet gedaan door hogere afschrijvingslasten en hogere pensioenkosten.
Europa, Midden-Oosten & Afrika (EMEA)
In de divisie EMEA stegen de opbrengsten met EUR 5,3 miljoen ofwel 8% tot EUR 68,3 miljoen ten opzichte van EUR 63,0 miljoen in het eerste kwartaal van 2014, inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 1,7 miljoen. Deze toename werd hoofdzakelijk gedreven door een verbeterde bezettingsgraad van de Zweedse terminals.
De gemiddelde bezettingsgraad steeg van 80% in Q1 2014 tot 91% in Q1 2015.
Het bedrijfsresultaat -exclusief bijzondere posten- van de divisie EMEA nam toe met EUR 4,9 miljoen
ofwel 29% van EUR 16,9 miljoen in Q1 2014 tot EUR 21,8 miljoen in Q1 2015, inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 1,6 miljoen. Deze stijging was voornamelijk het gevolg van hogere opbrengsten.
Azië
De opbrengsten van de divisie Azië lieten een stijging zien van EUR 8,9 miljoen (10%), van EUR 86,7 miljoen in Q1 2014 tot EUR 95,6 miljoen in Q1 2015, als gevolg van een positief valutaomrekeningseffect van EUR 11,8 miljoen. Exclusief het valutaomrekeningseffect werd de daling in de opbrengsten grotendeels veroorzaakt door lagere bezettingsgraden in Singapore en China, die onder meer het gevolg zijn van een concurrerende en dynamische spotmarkt en wijzigingen in de productmix.
De gemiddelde bezettingsgraad bedroeg 90% in Q1 2015 ten opzichte van 95% in Q1 2014.
Het bedrijfsresultaat -exclusief bijzondere posten- van de divisie Azië nam toe met EUR 6,2 miljoen (12%) van EUR 53,1 miljoen in Q1 2014 tot EUR 59,3 miljoen in Q1 2015, inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 8,2 miljoen. Exclusief het valutaomrekeningseffect daalde het bedrijfsresultaat, hetgeen hoofdzakelijk kan worden toegeschreven aan de lagere opbrengsten, terwijl de hogere afschrijvingskosten teniet werden gedaan door betere resultaten van joint ventures.
Amerika
In de divisie Amerika stegen de opbrengsten in Q1 2015 met EUR 10,7 miljoen ofwel 19% tot
EUR 67,6 miljoen (Q1 2014: EUR 56,9 miljoen), inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 6,0 miljoen. Deze toename was voornamelijk het gevolg van verbeterde prestaties van onze terminals in de Verenigde Staten en de bijdrage van Canterm, Canada, die aan het eind van Q1 2014 werd overgenomen. Deze effecten werden deels tenietgedaan door de desinvestering van de terminal in Peru, de terminal Galena Park in Houston en de terminals in Wilmington.
De bezettingsgraad daalde tot 89% ten opzichte van 91% in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Deze daling werd hoofdzakelijk veroorzaakt door onze terminals in Latijns-Amerika, die ongunstige economische omstandigheden ondervinden wat heeft geresulteerd in minder import.
Het bedrijfsresultaat -exclusief bijzondere posten- steeg met EUR 5,0 miljoen ofwel 35% tot
EUR 19,2 miljoen (Q1 2014: EUR 14,2 miljoen), inclusief een positief valutaomrekeningseffect van EUR 1,4 miljoen. De stijging werd voornamelijk veroorzaakt door hogere opbrengsten.
Niet toegerekend (inclusief LNG-activiteiten)
Bedrijfsactiviteiten die niet worden toegerekend aan een specifiek geografisch segment worden gerapporteerd onder ‘Niet toegerekend’. Deze omvatten voornamelijk de wereldwijde LNG-activiteiten en de wereldwijde bedrijfskosten die niet aan de divisies worden toegerekend.
De wereldwijde bedrijfskosten die niet aan de divisies worden toegerekend bedroegen EUR 9,0 miljoen
(Q1 2014: EUR 6,2 miljoen). Deze stijging werd onder meer veroorzaakt door hogere pensioenkosten.
De wereldwijde LNG-activiteiten bestaan uit de joint venture resultaten van Gate Terminal (Nederland) en Altamira - TLA Terminal (Mexico) en kosten die verband houden met onze LNG-projectstudies.
Het netto resultaat van joint ventures kwam voor Q1 2015 uit op EUR 8,0 miljoen
(Q1 2014: EUR 6,7 miljoen). De stijging in het resultaat van joint ventures werd veroorzaakt door een combinatie van lagere bedrijfskosten en een positief valutaomrekeningseffect.
Ontwikkelingen in opslagcapaciteit
Gedurende Q1 2015 heeft Vopak fase 1C (capaciteit 413.000 cbm) van Pengerang Independent Terminals (Maleisië) in gebruik genomen en de desinvestering van de drie terminals in de Verenigde Staten (300.700 cbm) afgerond. Deze en een aantal kleinere mutaties hebben geresulteerd in een totale opslagcapaciteit van 34,0 miljoen cbm per eind Q1 2015.
Met alle projecten in aanbouw zal naar verwachting 5,8 miljoen cbm aan opslagcapaciteit worden toegevoegd aan het wereldwijde netwerk (op 100%-basis) in de periode tot en met 2019.

zie meer op www.vopak.com