Kernpunten derde kwartaal 2014:
In miljoenen EUR 2014 2013Δ 2014 2013Δ
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)-exclusief bijzondere posten-201,9185,69%568,4570,1- 0%Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)169,3185,7- 9%520,5568,7- 8%Bedrijfsresultaat
(EBIT) -exclusief bijzondere posten-141,5131,87%392,8412,1- 5%Bedrijfsresultaat
(EBIT)108,9131,9- 17%344,9410,7- 16%
Winst per gewoon aandeel-exclusief bijzondere posten- (in EUR)0,650,5616%1,731,84- 6%
Winst per gewoon aandeel (in EUR)0,400,58- 31%1,391,85- 25%
Bezettingsgraad dochterondernemingen 89% 87% 2pp 89% 88% 1pp
Overige informatie op proportionele basis
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)-exclusief bijzondere posten-215,7204,75%611,8618,8- 1%

Q3 Q3 YTD YTD
In miljoenen EUR 2014 2013Δ 2014 2013Δ
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)-exclusief bijzondere posten-201,9185,69%568,4570,1- 0%
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen
(EBITDA)169,3185,7- 9%520,5568,7- 8%
Bedrijfsresultaat (EBIT) -exclusief bijzondere posten-141,5131,87%392,8412,1- 5%
Bedrijfsresultaat (EBIT)108,9131,9- 17%344,9410,7- 16%
Winst per gewoon aandeel-exclusief bijzondere posten- (in EUR)0,650,5616%1,731,84- 6%
Winst per gewoon aandeel (in EUR)0,400,58- 31%1,391,85- 25%
Bezettingsgraad dochterondernemingen 89% 87% 2pp 89% 88% 1pp
Overige informatie op proportionele basis
Bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA)-exclusief bijzondere posten-215,7204,75%611,8618,8-

EBITDA -exclusief bijzondere posten- nam toe met 9% tot EUR 202 miljoen
(Q3 2013: EUR 186 miljoen).
 EBIT -exclusief bijzondere posten- steeg met 7% tot EUR 142 miljoen (Q3 2013: EUR 132 miljoen).
 Winst per aandeel -exclusief bijzondere posten- nam toe met 16% tot EUR 0,65
(Q3 2013: EUR 0,56). Winst per aandeel -exclusief bijzondere posten- over de eerste negen maanden daalde met 6%.
 EBITDA -exclusief bijzondere posten- over de eerste negen maanden bedroeg EUR 568 miljoen en is in lijn met de resultaten over 2013 (YTD 2013: EUR 570 miljoen).
 Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten steeg over de eerste negen maanden met 13% tot EUR 467 miljoen (YTD 2013: EUR 415 miljoen).
Bijzondere posten:
 In Q3 2014 werden bijzondere verliezen verantwoord voor een bedrag van EUR 33 miljoen (Q3 2013: geen) vanwege bijzondere waardeverminderingen
(EUR 29 miljoen) en organisatorische aanpassingen (EUR 4 miljoen) volgend op de maatregelen die zijn genomen naar aanleiding van de business review, zoals gepubliceerd op 2 juli 2014.
Vooruitzichten -exclusief bijzondere posten- :  Hoewel we verwachten dat ons Q4 resultaat lager zal zijn dan ons Q3 resultaat, verhogen we onze vooruitzichten en verwachten dat de EBITDA -exclusief bijzondere posten- voor het jaar 2014 hoger zal uitkomen dan EUR 740 miljoen.
 Nieuwe projecten kunnen aanvankelijk drukken op de resultaten door het effect van het direct nemen van de volledige bedrijfslasten en een mogelijke gefaseerde opbouw in het genereren van opbrengsten. Met de projecten in aanbouw zal 5,0 miljoen cbm aan opslagcapaciteit worden toegevoegd in de periode tot en met 2017.
 De totale investering voor Vopak en haar partners in uitbreidingsprojecten bedraagt circa EUR 1,7 miljard, waarvan de nog uit te geven netto-investering voor Vopak circa EUR 0,2 miljard bedraagt.

Eelco Hoekstra, Voorzitter van de Raad van Bestuur en CEO van Koninklijke Vopak N.V.:
“Ondanks dat de stijging in ons bedrijfsresultaat en EBITDA -exclusief bijzondere posten- voor het derde kwartaal bemoedigend is, blijft ons ondernemingsklimaat uitdagend en concurrerend. De meeste van onze terminals waren actief in robuuste product-marktomgevingen en bleven stabiele resultaten genereren. De toename van het resultaat over het derde kwartaal werd onder andere gedreven door de nieuwe projecten, zoals de overname van Canterm en uitbreidingsprojecten in Penjuru en Lanshan. Tevens zagen wij cyclische ontwikkelingen, zoals de daling van de euro en een contango-situatie in de olieprijs, welke bijgedragen hebben aan de vraag naar opslag voor ruwe olie in Rotterdam. Wij zagen betere resultaten bij onze hubterminals in Singapore en Houston. Geopolitieke onzekerheden blijven het moeilijk maken om de economische ontwikkelingen en de impact hiervan op onze toekomstige resultaten te voorspellen. De uitkomsten van onze business review, zoals aangekondigd op 2 juli 2014, geven een duidelijke richting aan de uitvoering van onze strategie. De organisatieaanpassingen worden wereldwijd zorgvuldig uitgevoerd. We richten ons op het verbeteren van het risicorendementsprofiel van ons wereldwijde netwerk door middel van enerzijds maximale aandacht voor veiligheid en klanttevredenheid en anderzijds het verlagen van onze algehele kostenbasis en het verhogen van onze vrije kasstromen. Het aangekondigde desinvesteringsprogramma van circa 15 voornamelijk kleinere terminals is van start gegaan en ten aanzien van het terugbrengen van de sustaining & improvement investeringen zien wij dat bemoedigende voortgang wordt gemaakt. Wij hebben onze focus op onze business development activiteiten verder aangescherpt en wijzen kapitaal alleen toe op basis van de gedefinieerde criteria voor onze strategische terminalportfolio. Wij zijn goed gepositioneerd om ons wereldwijde terminalnetwerk verder te versterken in lijn met de langetermijnmarktontwikkelingen langs de belangrijkste vaarroutes om handelsstromen binnen regio’s en tussen verschillende continenten te faciliteren. Tegelijkertijd zijn wij realistisch ten aanzien van de uitdagingen die het huidige ondernemingsklimaat ons brengt. Wij houden onze strategische focus op het genereren van hogere nettoresultaten en vrije kasstromen, waarbij wij langetermijnwaarde creëren voor onze stakeholders.”
Kernpunten Q3 2014
 Op 2 juli 2014 heeft Vopak de uitkomsten van haar business review gepubliceerd. De focus van de business review lag op de status en timing van alle projecten die onder beraad zijn, de verdere aansluiting van Vopaks wereldwijde netwerk en efficientieverbeteringen op bepaalde gebieden. Vopak zal haar strategische orientatie op groeileiderschap, operational excellence en klantleiderschap handhaven. Tevens heeft Vopak de portfoliocriteria voor bestaande terminals en nieuwe projecten aangescherpt en zal zij de efficientie ten aanzien van haar kapitaal en bedrijfsvoering verder verbeteren.
 Op 3 juli 2014 hebben Gasunie en Vopak bekend gemaakt dat hun joint venture, Gate terminal, de definitieve investeringsbeslissing heeft genomen om LNG "break bulk" infrastructuur en diensten toe te voegen aan het aanbod van de terminal. Verwacht wordt dat deze nieuwe faciliteit in de Rotterdamse haven een impuls zal geven aan het gebruik van vloeibaar aardgas (LNG) als brandstof voor de transportsector in Nederland en Noordwest-Europa.
 Op 19 augustus 2014 heeft de Raad van Commissarissen haar goedkeuring verleend aan het voorstel van de Raad van Bestuur om de uitstaande financieringspreferente aandelen met een waarde van EUR 44 miljoen in te trekken en in te kopen op 2 januari 2015.
 Op 2 september 2014 liep de concessieovereenkomst voor de terminal in Peru af. Vopak heeft besloten niet te zullen deelnemen in het aanbestedingsproces voor de volgende concessieperiode. De terminal is overgedragen aan Petroperu.
 Op 29 september 2014 heeft Vopak bekend gemaakt dat zij alle vereiste goedkeuringen heeft verkregen en alle registratieplichten heeft afgerond voor de op 10 maart 2014 aangekondigde ‘Equity Transfer Agreement’ met Xianglu Petrochemical (Zhangzhou) Co., Ltd. (Xianglu) in de provincie Fujian, China. De overeenkomst betreft de overname door Vopak van een 30% belang in Zhangzhou Gulei Haiteng Jetty Investment Management Company Limited (Haiteng).

Resultaat Q3 2014
Opbrengsten
In het derde kwartaal van 2014 heeft Vopak opbrengsten gegenereerd ten bedrage van EUR 337,6 miljoen, een toename van EUR 18,1 miljoen oftewel 6% ten opzichte van EUR 319,5 miljoen in Q3 2013. De positieve bijdrage van de uitbreidingsprojecten die sinds Q3 2013 in gebruik zijn genomen, de overname van Canterm in Canada aan het eind van Q1 2014, en een gunstig valutaomrekeningseffect van EUR 1,4 miljoen, werden gedeeltelijk tenietgedaan door het effect van desinvesteringen (EUR 3,7 miljoen). De gemiddelde bezettingsgraad van Vopaks dochterondernemingen (d.w.z. exclusief joint ventures en geassocieerde ondernemingen) bedroeg 89% ten opzichte van 87% in Q3 2013.
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (EBITDA) -exclusief bijzondere posten- en inclusief het nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen nam toe met EUR 16,3 miljoen, oftewel 9%, naar EUR 201,9 miljoen van EUR 185,6 miljoen in Q3 2013. Dit is inclusief een gunstig valutaomrekeningseffect van EUR 1,0 miljoen. De hogere resultaten kunnen voornamelijk worden toegeschreven aan capaciteitsuitbreidingen, inclusief de effecten van de overname van Canterm, Canada, maar werden gedeeltelijk tenietgedaan door de in 2013 afgeronde desinvesteringen en een lager resultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen.
Het nettoresultaat van joint ventures en geassocieerde ondernemingen -exclusief bijzondere posten-dat is opgenomen in de gerapporteerde EBIT(DA) op basis van ‘equity accounting’, daalde met EUR 2,7 miljoen, oftewel 11%, naar EUR 22,1 miljoen van EUR 24,8 miljoen in Q3 2013. De daling werd hoofdzakelijk veroorzaakt door lagere resultaten van onze joint venture in Estland ten gevolge van een aanhoudend moeizaam ondernemingsklimaat.
De afschrijvingskosten namen toe met EUR 6,6 miljoen, oftewel 12%, tot EUR 60,4 miljoen van EUR 53,8 miljoen in Q3 2013. De hogere kosten hielden hoofdzakelijk verband met de uitbreidingsprojecten die sinds het eind van Q3 2013 in gebruik zijn genomen en de overname van Canterm, Canada.
Het bedrijfsresultaat (EBIT) -exclusief bijzondere posten- nam toe met EUR 9,7 miljoen, oftewel 7%, naar EUR 141,5 miljoen van EUR 131,8 miljoen in Q3 2013, inclusief een gunstig valutaomrekeningseffect van EUR 0,8 miljoen.
In het derde kwartaal van 2014 bedroeg de bezettingsgraad 89% en lag daarmee iets hoger dan in Q3 2013 (87%). In de twaalf maanden tot eind Q3 2014 steeg de wereldwijde opslagcapaciteit van 30,6 miljoen cbm naar 33,0 miljoen cbm.
In Q3 2014 werden bijzondere verliezen van EUR 32,6 miljoen verantwoord ten gevolge van bijzondere waardeverminderingen (EUR 28,6 miljoen) en organisatorische aanpassingen (EUR 4,0 miljoen). In Q3 2013 werden geen bijzondere posten verantwoord. EBIT inclusief bijzondere posten bedroeg EUR 108,9 miljoen in Q3 2014, een daling van EUR 23,0 miljoen, oftewel 17%, ten opzichte van EUR 131,9 miljoen in Q3 2013.
EBIT bedroeg over de eerste negen maanden van 2014 EUR 344,9 miljoen, een afname van
16% ten opzichte van dezelfde periode in 2013 (YTD 2013: EUR 410,7 miljoen).
EBIT -exclusief bijzondere posten- daalde over de eerste negen maanden van 2014 met
EUR 19,3 miljoen (5%) naar EUR 392,8 miljoen (YTD 2013: EUR 412,1 miljoen). Dit werd veroorzaakt door een ongunstig valutaomrekeningseffect van EUR 10,0 miljoen en eenmalige posten van EUR 9,3 miljoen in 2013. De gemiddelde bezettingsgraad bedroeg 89% voor de eerste negen maanden van 2014 (YTD 2013: 88%).
Financiële positie
Vopak heeft haar solide kapitaalstructuur behouden, met een gezonde balans tussen eigen vermogen en vreemd vermogen, evenals een robuuste kasstroom. De Senior nettofinancieringspositie : EBITDA-ratio bedroeg 2,92 per 30 september 2014 (ongewijzigd ten opzichte van 30 juni 2014). Dit biedt voldoende financiële ruimte om de op dit moment in aanbouw zijnde capaciteitsuitbreidingen te voltooien en selectieve groeimogelijkheden te ondersteunen, overeenkomstig de gedefinieerde criteria voor onze terminalportfolio, zoals uiteengezet in de strategische update van 2 juli 2014.

Gebeurtenissen na verslaggevingsdatum
- De LNG-terminal in Altamira, Mexico (Vopak (60%) en Enagas SA (40%)) heeft een officiële brief van de Comisión Nacional del Agua ontvangen. Deze overheidsinstelling stelt een aanzienlijk bedrag vast voor niet-naleving van bepaalde rapportage-eisen en vermeende milieu-verontreiniging van het zeewater welke gebruikt is voor verwarming, gedurende een bepaalde periode voorafgaand aan de overname van de terminal door de huidige joint venture partners. Vopak en Enagas hebben de vorige eigenaars van de terminal op de hoogte gebracht zoals opgenomen in de koopovereenkomst en nemen passende maatregelen in het belang van haar stakeholders. Op basis van het technisch ontwerp van deze LNG hervergassingsterminal, zijn Vopak en Enagas overtuigd dat de bewering met betrekking tot de milieu-verontreiniging van het verwarmingswater ongegrond is omdat het water nergens in de terminal in contact komt met LNG of andere stoffen en niet besmet kan worden.
- Op 29 oktober 2014 heeft Vopak wijzigingen in de samenstelling van de Raad van Commissarissen aangekondigd. De heer M. van der Vorm heeft besloten af te zullen treden als lid van de Raad van Commissarissen. Een Buitengewone Vergadering van Aandeelhouders zal plaatsvinden op 18 december 2014 waarin zal worden voorgesteld om de heer M.F. Groot te benoemen als lid van de Raad van Commissarissen per die datum.
- Op 30 oktober 2014 heeft Gate terminal (hoofdaandeelhouders Vopak en Gasunie) bekend gemaakt dat zij een financieringsovereenkomst heeft afgesloten, met onder meer de Europese Investeringsbank, ter ondersteuning van de financiering van de uitbreiding van de LNG Break Bulk infrastructuur en diensten op haar terminal in de haven van Rotterdam.
Toekomstgerichte uitspraken
Dit document bevat uitspraken waarin een vooruitblik wordt gegeven. Deze uitspraken zijn gebaseerd op de op dit moment beschikbare plannen en prognoses. Toekomstgerichte uitspraken brengen per definitie risico’s en onzekerheden met zich mee, omdat deze gerelateerd zijn aan gebeurtenissen en afhankelijk zijn van omstandigheden die al dan niet in de toekomst zouden kunnen plaatsvinden. Vopak kan de juistheid en volledigheid van toekomstgerichte uitspraken niet garanderen.
Deze risico’s en onzekerheden betreffen onder meer, maar zijn niet beperkt tot, factoren die van invloed zijn op de realisatie van ambities en financiële verwachtingen, ontwikkelingen betreffende het potentieel aantrekken van kapitaal, bijzondere baten en lasten, bedrijfsontwikkelingen en handelscondities, economische, politieke en valutaontwikkelingen en mogelijke wijzigingen in IFRS verslaggevingsregels.
De uitspraken van de onderneming waarin een vooruitblik wordt gegeven, moeten altijd worden beoordeeld in het kader van de gebeurtenissen, risico’s en onzekerheden op de markten en de
In miljoenen CBMEindQ3 2013Toegevoegd Q3 2013Eind 2013Toegevoegd 2014EindQ3 2014In ont-wikkelingEind 2017Dochtermaatschappijen 20,9 - 0,1 20,8 0,5 21,3 0,9 22,2 Joint ventures en geassocieerde ondernemingen8,1 - 8,1 1,4 9,5 3,6 13,1 Operatorships 1,6 - 1,6 0,6 2,2 1,0 3,2 Totale capaciteit30,6 - 0,1 30,5 2,5 33,0 5,5 38,5

omstandigheden waarin en waaronder Vopak werkzaam is. Als gevolg van deze factoren is het mogelijk dat de werkelijke resultaten materieel afwijken van de prognoses. Vopak verplicht zich er niet toe deze toekomstgerichte uitspraken publiekelijk bij te stellen of te herzien.
Financiële kalender
Op 10 en 11 december 2014 zal Vopak een analistendag organiseren in Dubai en Fujairah (VAE), inclusief diverse presentaties door leden van de Raad van Bestuur en senior management van Vopak. De presentaties zullen op dezelfde dag beschikbaar worden gemaakt op www.vopak.com.
De financiële kalender voor de rest van 2014 ziet er als volgt uit:
10 december 2014 Analistenag
11 december 2014 Analistendag
18 december 2014 Buitengewone Algemene Vergadering
De financiële kalender voor 2015 is als volgt:
27 februari 2015
Publicatie jaarresultaat 2014
22 april 2015
Publicatie resultaat eerste kwartaal 2015 middels een trading update
22 april 2015
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
22 april 2015
Update financiele markt
24 april 2015
Aandelenkoers ex-dividend
27 april 2015
Registratiedatum dividend
29 april 2015
Betaalbaarstelling dividend
21 augustus 2015
Publicatie resultaat eerste halfjaar 2015
06 november 2015
Publicatie resultaat derde kwartaal 2015 middels een trading update

tijd 09.19
De Midcap 614,50 +3,54 +0,58% Vopak EUR 42,-- +1,33 vol. 147.305