ABN AMRO bank kan in het nieuwe jaar 2005 naar een hogere warden. Met de verkoop van Lease Plan aan VW en Bank of Asia, heeft 'de bank' geld binnen gekregen en heeft haar uitkeringen in stockdividenden ingedekt en het verwateringseffect beperkt. De nieuwe uitgegeven aandelen zijn weer ingekocht en dat verhoogd de winst per aandeel weer. Ook met de boekwinst op de Lease verkoop, zal de wpa de komende jaren hoger uitkomen. De voorzieningen zullen dit jaar beperkt blijven, ook gaat de Bank weer snijden in haar personeelsbestand (ca. 2850 plaatsen), en de boekwinst verbeterd haar solvabiliteit, waardoor de bank wat ruimer in haar "jasje" komt te zitten.
Dat zag je al bij de derde kwartaalcijfers van de bank, even in het kort;
Verkoop van Bank of Asia, goede kostenbeheersing en lage voorzieningen tillen nettowinst boven EUR 1 mrd
Derde kwartaal 2004 (in vergelijking met het derde kwartaal 2003)
- Baten lager door daling van inkomsten uit hypotheekactiviteiten in Verenigde Staten
- Baten, bedrijfsresultaat en nettowinst zijn inclusief winst van EUR 213 mln op verkoop van Bank of Asia
- Goede beheersing van bedrijfslasten (-1,4%)
- Voorzieningen aanzienlijk lager (-64,7%) dankzij verdere kwaliteitsverbetering van de kredietportefeuille
- Sterke stijging van nettowinst (+26,3%)

Derde kwartaal 2004 (in vergelijking met het tweede kwartaal 2004)
- Voorzieningen lager (-30,5%), hoofdzakelijk door vrijval in WCS kredietportefeuille
- Nettowinst hoger (+6,5%)
- Verdere versterking van tier 1 ratio en core tier 1 ratio

Ondanks de mindere gang van de economie weet de Bank de bakens te verzetten, mede door lagere voorzieningen,en kostenbesparingen, deze zullen de winst blijven stimuleren de komende jaren. Wel is er een terugval in de provisies hypotheken in de VS. Daar werden door de daling van de rente, die nu gestopt is, veel hypotheken overgesloten en die extra provisie inkomen was dus tijdelijk.
Toch gaan wij (red.XEA.nl) uit van een goed rendement over 2004, een terugval van de winst in 2005 door de twee bijzondere posten, verkoop Asia Bank en Lease Plan, is begrijpelijk, maar een dividend van EUR 0,95 tot EUR 1 , doet het rendement toch nog iets boven de 5% uitkomen.
De huidige koers (EUR 19,50) van het aandeel ABN AMRO geeft ruimte richting de EUR 23. Een aandeel dat de belegger weinig zorgen geeft, daarom ook ons koopadvies.