• De ongekende impact van COVID-19 op de wereldwijde economieën, de financiële markten en de
samenleving als geheel beïnvloedt ook onze resultaten
• De onderliggende activiteiten van met name de segmenten Private Banking en Asset Management
ontwikkelen zich goed
• Enkele incidentele posten in verband met de marktvolatiliteit leiden het eerste kwartaal tot een
nettoverlies van € 10,5 miljoen
• De instroom van € 1,8 miljard aan assets under management onderstreept het succes van ons
geïntegreerd wealth managementmodel
• Beperkt risico in de kredietportefeuille zorgt voor laag niveau van de voorzieningen
• Liquiditeit en solvabiliteit blijven zeer sterk: LCR 151,6% en CET 1-ratio 22,8%

Van Lanschot Kempen publiceert vandaag de trading update over het eerste kwartaal 2020. Gezien de
huidige uitzonderlijke omstandigheden hebben we ervoor gekozen om eenmalig een kwartaalbericht te
publiceren met meer financiële informatie dan gebruikelijk.
Constant Korthout, Chief Financial & Risk Officer: ‘De wereld staat voor de enorme uitdaging om de
problemen gerelateerd aan de coronacrisis het hoofd te bieden. De omstandigheden op dit moment zijn
uitzonderlijk, zo werkt bijna 90% van onze collega’s thuis. De pandemie raakt ook onze klanten. We
beseffen terdege dat wij in deze tijden voor onze klanten het verschil kunnen maken, onder andere door er
voor hen te zijn en door maatwerk te bieden, vooral aan onze Private Banking-klanten. Wij zijn onze
klanten zeer dankbaar voor het in ons gestelde vertrouwen, wat blijkt uit de instroom van toevertrouwd
vermogen binnen Private Banking en Asset Management.
Wij moeten dit kwartaal helaas een verlies rapporteren, vooral veroorzaakt door een aantal incidentele
posten als gevolg van de zeer volatiele markt. Als onderdeel van onze strategische heroriëntatie sinds
2013 hebben we het risico van onze balans materieel bijgestuurd. Onze kredietportefeuille is daardoor
beperkt en bestaat overwegend uit woninghypotheken. Om die reden kunnen we een laag
voorzieningenniveau handhaven.

De client assets en de assets under management (AuM) zijn het afgelopen kwartaal gedaald van
respectievelijk € 102,0 miljard naar € 94,5 miljard en van € 87,7 miljard naar € 80,6 miljard. De nettoinstroom van € 1,8 miljard vormt onvoldoende compensatie voor de negatieve koerseffecten. De
creditgelden zijn gelijk gebleven met € 9,5 miljard, terwijl de totale kredietportefeuille licht hoger uitkomt op € 8,8 miljard.
Onze kapitaal- en liquiditeitsratio’s zijn onverminderd sterk.
De kosten hebben zich het eerste kwartaal ontwikkeld in lijn met de eerder uitgesproken verwachtingen.
We voeren verder proactief een pakket kostenbesparende maatregelen door. Door het nemen van deze maatregelen verwachten we het jaar, onder normale marktomstandigheden, positief te eindigen.’

Resultaten eerste kwartaal
We hebben het eerste kwartaal van 2020 afgesloten met een verlies van € 10,5 miljoen na belastingen.
Het gerapporteerde verlies wordt met name veroorzaakt door een tweetal specifieke posten: gestructureerde producten en beleggingen in onze eigen fondsen. Beiden zijn materieel beïnvloed door de huidige marktomstandigheden.
Zoals al eerder genoemd, hebben de uitzonderlijke volatiliteit en illiquiditeit van bepaalde delen van de financiële markten gezorgd voor een verlies van € 21,9 miljoen voor belasting in onze portefeuille
gestructureerde producten. Wij verzorgen als onderdeel van onze wealth managementpropositie gestructureerde producten voor onze Private Banking-klanten, als alternatief beleggingsproduct voor de
diversificatie van de beleggingsportefeuille (waarbij rendement en risico afgestemd worden op de wensenvan de klant). Het structureren, afdekken en het inherente risico van de activiteiten rond gestructureerde
producten vallen onder de activiteiten van Merchant Banking. Het gaat dan met name om het gebruik van eigen schuldpapier met geïncorporeerde derivaten op aandelenindices. Door de extreme volatiliteit en illiquiditeit van de markten in maart konden de hedges niet tijdig worden aangepast, waardoor de
verliezen opliepen. Onder reguliere marktomstandigheden laat deze portefeuille geen grote fluctuaties zien.
Daarnaast heeft de positie in onze eigen fondsen een negatief resultaat van € 10,7 miljoen voor belasting opgeleverd. We houden deze posities zodat wij samen met onze klanten hierin kunnen beleggen. Ook kunnen wij op deze manier startkapitaal verschaffen aan onze startende fondsen. Bij herstel van de markten verwachten we dat de resultaten van deze posities in eigen fondsen zullen verbeteren.
De operationele bedrijfsresultaten van de diverse activiteiten in Private Banking, Asset Management en Merchant Banking ontwikkelden zich goed.
De provisie-inkomsten stijgen met 15% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2019. De blijvend onder druk staande rentebaten zijn dit kwartaal ook beïnvloed door een eenmalige rentelast binnen Private Banking van € 2,9 miljoen uit hoofde van een uitspraak van het Kifid. Zoals eerder al aangegeven, blijft het
risico in onze kredietportefeuille bescheiden. Door de verslechtering van de marktomstandigheden en de daarmee samenhangende IFRS-vereisten is voor dit kwartaal een voorziening op ons leningenboek van € 2,4 miljoen genomen. Als onderdeel van onze strategische heroriëntatie zijn de Corporate Bankingactiviteiten met succes afgebouwd, waardoor een groot deel van onze kredietportefeuille nu uit Nederlandse hypotheekleningen bestaat.
We zijn blij dat we, ondanks de lastige marktomstandigheden, binnen Private Banking een netto-instroom van € 0,5 miljard aan toevertrouwd vermogen kunnen laten zien. We zien dit als het directe gevolg van alle initiatieven en activiteiten die we de afgelopen jaren voor onze klanten hebben ontplooid, zowel via onze omnichannel-aanpak als via onze maatwerkgerichte klantbenadering bij beleggingsproposities en andere wensen. We hebben daarnaast met succes diverse aspecten van de digitale en datagestuurde wereld kunnen inzetten om de kwaliteit van onze dienstverlening te verbeteren. We geloven in het combineren van technologie met een persoonlijke aanpak. Deze benadering is in deze zware tijden goed voor ons uitgepakt. Verder hebben we in januari een samenwerking met a.s.r. bank aangekondigd. Dit proces is inmiddels met succes afgerond en ongeveer 6.600 klanten met ruim € 150 miljoen aan vermogen hebben de overstap naar Evi gemaakt.
We hebben een redelijk goed kwartaal gehad bij onze vermogensbeheeractiviteiten. Asset Management
heeft een instroom laten zien van € 1,4 miljard. Onze prestaties hebben bij de jaarlijkse Morningstar Awards-uitreiking erkenning gekregen voor ‘Beste fondshuis alle assetcategorieën’, ‘Beste fondshuis fixed
income’ en ‘Aandelen Nederland’ voor het Kempen Orange Fund. In de categorie vastrentende fondsen heeft het Kempen Euro Credit Plus Fund een award van De Tijd en L’Echo gewonnen.
Binnen Merchant Banking heeft Corporate Finance een goed kwartaal achter de rug. Wij zijn in deze moeilijke tijden betrokken geweest bij een aantal mooie transacties, waaronder vijf publieke overnames in
drie verschillende landen. Zo was het team onder meer adviseur van ADO Properties bij het bod op Adler Real Estate in Duitsland en adviseur bij de verkoop en kapitaalverhoging van Terrapay.
Op het gebied van duurzaamheid hebben we de afgelopen tijd weer verdere stappen gezet. Zo hebben we mooie resultaten behaald met onze engagement cases, zoals beschreven in ons Kempen Jaarverslag verantwoord en betrokken beleggen 2019 en hebben we een onderzoeksrapport over de hernieuwbare energiesector gepubliceerd.

Sterke kapitaalpositie
Per eind maart 2020 bedraagt onze CET 1-ratio 22,8%, ruim meer dan onze doelstelling van 15-17%.
Vergeleken met het gemiddelde van onze doelstelling, bedraagt het excess capital op dit moment € 290 miljoen. De Nederlandsche Bank (DNB) heeft op 17 maart 2020 aangekondigd dat de invoering van een ondergrens voor de risicoweging van hypothecaire leningen (eerder voorzien in het najaar 2020) wordt
uitgesteld. Volgens DNB blijft dit uitstel van kracht zolang als nodig is. Hiermee is de door ons aangekondigde verlaging van de kapitaalratio met ongeveer 300 basispunten, als gevolg van de DNBmaatregel, ook uitgesteld.

Dividend 2019
Zoals eerder aangekondigd, stelt Van Lanschot Kempen de uitkering van het dividend over 2019 uit. De
uitkering zal in ieder geval niet voor 1 oktober 2020 plaatsvinden. De uiteindelijke uitkering gebeurt op
voorwaarde dat onze kapitaalratio aan de gestelde targets blijft voldoen en de omstandigheden – zoals de
onzekerheden rondom COVID-19 – dat naar de mening van de Executive Board en Raad van Commissarissen toelaten. Hiermee geven wij invulling aan de aanbevelingen van de Europese Centrale
Bank (ECB) en DNB. Tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders op 28 mei 2020 wordt het dividendvoorstel wel ter goedkeuring aan de aandeelhouders voorgelegd.

Kerncijfersi

Door gebruik van onafgeronde cijfers kunnen de totaalbedragen afwijken van de optelling. Daarnaast zijn
de procentuele mutaties gebaseerd op de onafgeronde cijfers.
€ miljard 31/3/2020 31/12/2019
Client assets 94,5 102,0 -7%
- Assets under management 80,6 87,7 -8%
- Assets under Monitoring & Guidance 3,2 3,1 2%
- Assets under administration 1,2 1,6 -23%
- Spaargelden & deposito’s 9,5 9,5 -1%
Instroom AuM 1,8 -0,3 -
Kredieten 8,8 8,6 3%
Fundingratio (%) 107,3 111,0
Common Equity Tier I-ratio (fully loaded) (%) 22,8 23,8
LCR (%) 151,6 156,9
NSFR (%) 151,4 154,4
€ m Q1-2020 Q1-2019
Provisie 78,3 68,3 15%
- w.v. effectenprovisie 64,3 58,1 11%
- w.v. overige provisies 14,0 10,2 37%
Interest 37,0 43,5 -15%
Overige inkomsten -26,9 8,4 -
Inkomsten uit operationele activiteiten 88,3 120,2 -27%
Bedrijfslasten 99,3 95,9 4%
Operationeel bedrijfsresultaat -10,9 24,4 -
Bijzondere waardeverminderingen kredieten 2,4 -0,4 -
Bijzondere waardeverminderingen overig 0,2 -0,7 -
Bijzondere waardeverminderingen 2,6 -1,1 -
Bedrijfsresultaat voor belasting niet-strategische
deelnemingen 0,4 0,2 74%
Bedrijfsresultaat voor bijzondere items en belastingen -13,2 25,6 -
Kosten investeringsprogramma Strategy 2020 - 5,4 -
Afschrijving immateriële vaste activa gerelateerd aan
acquisities 1,6 1,6 0%
Bedrijfsresultaat voor belastingen -14,7 18,6 -
Belastingen -4,3 3,3 -
Nettoresultaat -10,5 15,3 -

Efficiencyratio (%) 112,4 79,7


i
Resultaat 2019 is genormaliseerd voor de gerealiseerde verkoopresultaten op de belangen in AIO II en VLC & Partners.

zie & lees verder op
https://www.vanlanschotkempen.com/media/3828/persbericht-q1-2020-trading-update-van-lanschot-kempen.pdf

tijd 16.36
Van Lanschot Kempen EUR 12,82 -6ct vol. 81.507