Interim verslag van de Raad van Bestuur HAL Holding N.V.
Eerste halfjaar: nettowinst € 89 miljoen (2019: € 192 miljoen). Nettovermogenswaarde daalt met € 998 miljoen en de nettowinst van HAL Holding N.V. bedroeg over de eerste zes maanden van 2020 € 89 miljoen (€ 1,07 per
aandeel) in vergelijking met € 192 miljoen (€ 2,30 per aandeel) over dezelfde periode vorig jaar. Als gevolg van de aangekondigde verkoop op 31 juli 2019 van het belang in GrandVision is deze dochteronderneming, in overeenstemming met IFRS, geclassificeerd als aangehouden voor verkoop. Dientengevolge werden
amortisaties, impairments en afschrijvingen op vaste activa per die datum beëindigd. Dit had een positief effect op de nettowinst over het eerste halfjaar van € 306 miljoen. Het vergelijkbare resultaat voor het eerste
halfjaar was derhalve een verlies van € 217 miljoen. De daling van het resultaat is met name het gevolg van lagere resultaten van GrandVision en Broadview Holding (effect € 239 miljoen op een vergelijkbare basis) als gevolg van het effect van de COVID-19 pandemie op de bedrijfsvoering. Daarnaast werden impairments geboekt in het niet genoteerde segment (€ 51 miljoen). De daling
van de waarde van de liquide portfeuille had een negatief effect op het resultaat van € 70 miljoen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. In 2019 werd een boekwinst van € 41 miljoen gerealiseerd op de verkoop van
Intersafe.
De nettovermogenswaarde, gebaseerd op de marktwaarde van de beursgenoteerde minderheidsbelangen en de liquiditeitenportefeuille en de boekwaarde van de nietbeursgenoteerde ondernemingen is in het eerste halfjaar
2020 met € 998 miljoen gedaald. Deze daling is met name
het gevolg van een lagere beurswaarde van GrandVision
en Boskalis. Rekening houdend met de inkoop van eigen
aandelen (€ 4 miljoen), bedroeg de nettovermogenswaarde
eind juni 2020 € 12.692 miljoen (€ 152,25 per aandeel)
vergeleken met € 13.694 miljoen per 31 december 2019
(€ 164,20 per aandeel). De nettovermogenswaarde is vóór
het op 24 juli 2020 betaalde dividend over 2019 (€ 5,80
per aandeel waarvan 50% in contanten en 50% in
aandelen).
Per 21 augustus 2020 was de waarde van de belangen in
beursgenoteerde ondernemingen en de
liquiditeitenportefeuille met ongeveer € 365 miljoen
gedaald sinds 30 juni 2020 (€ 4,38 per aandeel op basis
van de uitstaande aandelen per 30 juni 2020).
De financiële informatie in dit persbericht is niet door de
externe accountant gecontroleerd of beoordeeld.
Beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen
ind juni bedroeg de beurswaarde van de belangen in
beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen (Koninklijke
Vopak N.V., Koninklijke Boskalis Westminster N.V.,
Safilo Group S.p.A. en SBM Offshore N.V.) € 4,5 miljard
vergeleken met € 5,0 miljard eind 2019. Het belang in SBM Offshore is gestegen van 16,8% eind 2019 tot
20,81% eind juni 2020.
Het resultaat van beursgenoteerde minderheidsbelangen
bedroeg € 28 miljoen (2019: € 59 miljoen). Deze daling is
voornamelijk het gevolg van buitengewone lasten van
Boskalis ten bedrage van € 148 miljoen (aandeel HAL
€ 65 miljoen).
Optiek retail
e omzet bedroeg over het eerste halfjaar € 1.453
miljoen (2019: € 1.995 miljoen). Dit vertegenwoordigt
een daling van 27,2%. Exclusief het effect van acquisities
en wisselkoersveranderingen daalde de omzet met 28,7%.
In het eerste halfjaar daalde de vergelijkbare winkelomzet,
gebaseerd op constante wisselkoersen, met 29,1%
vergeleken met dezelfde periode vorig jaar (2019: positief
3,8%). Deze daling is het gevolg van het effect van
COVID-19 vanaf de tweede helft van maart. Dit leidde tot
minder winkelbezoek en tijdelijke winkelsluitingen. Het
bedrijfsresultaat (gedefinieerd als de winst vóór
rentelasten, bijzondere en incidentele baten en lasten,
belastingen en afschrijving immateriële vaste activa, maar
inclusief afschrijving van software) bedroeg over het
eerste halfjaar negatief € 24 miljoen (2019: positief € 237
miljoen).
Eind juni 2020 bedroeg de beurswaarde van het 76,72%
belang van HAL in GrandVision € 4,9 miljard
(31 december 2019: €5,4 miljard).
Op 31 juli 2019 maakte HAL bekend dat de afronding van
de verkoop van haar 76,72% belang in GrandVision aan
EssilorLuxottica vóór 31 juli 2021 zou plaatsvinden.
Samen met GrandVision en EssilorLuxottica werken we
aan de afronding van alle vereiste stappen volgens de
transactiedocumentatie waaronder het verkrijgen van de
benodigde anti-trust goedkeuringen.
HAL heeft vernomen dat EssilorLuxottica stelt dat
GrandVision verplichtingen uit hoofde van de support
agreement materieel geschonden zou hebben in verband
met de maatregelen die GrandVision heeft getroffen om
de impact van COVID-19 op haar bedrijfsvoering te
beperken en dat EssilorLuxottica een kort geding tegen
GrandVision en HAL aanspant teneinde toegang tot
aanvullende informatie terzake van GrandVision te
verkrijgen. De rechtbank in Rotterdam heeft op
24 augustus 2020 de eis van EssilorLuxottica om toegang
te krijgen tot aanvullende informatie afgewezen.
HAL is op 30 juli 2020 een arbitrageprocedure tegen
EssilorLuxottica gestart in verband met bovengenoemde
transactie. HAL is de arbitrageprocedure gestart teneinde
nakoming van de verplichtingen van EssilorLuxottica uit
hoofde van de transactie te waarborgen.
Niet-genoteerde ondernemingen
e omzet van de niet-genoteerde ondernemingen
bedroeg over het eerste halfjaar € 1.476 miljoen (2019:
€ 1.341 miljoen), een stijging van 10% . Deze stijging is
voornamelijk het gevolg van de acquisitie van Formica
door Broadview in juni 2019. Exclusief het effect van acquisities en wisselkoersveranderingen daalde de omzet
van de niet-genoteerde deelnemingen met 7,2%. De omzet
over het tweede kwartaal van een aantal
dochterondernemingen zoals Broadview Holding, Atlas
Professionals, Koninklijke Ahrend, Sports Timing
Holding en Flight Simulation Company werd significant
beïnvloed door de gevolgen van de COVID-19 pandemie.
Daarentegen steeg de omzet van Timber and Building
Supplies Holland en Coolblue (niet geconsolideerd). Het
bedrijfsresultaat van de niet-genoteerde ondernemingen
(winst vóór rentelasten, bijzondere en incidentele baten en
lasten, belastingen en afschrijving immateriële vaste
activa maar inclusief afschrijving van software) bedroeg
over het eerste halfjaar € 80 miljoen (2019: € 108
miljoen). Deze daling is voornamelijk het gevolg van
lagere resultaten van Broadview Holding.
In het eerste halfjaar werden impairments geboekt bij
Atlas Professionals en Sports Timing Holding voor een
bedrag van € 48 miljoen als gevolg van het verwachte
lange-termijn effect van COVID-19 op de bedrijfsvoering.
Dit had met name betrekking op goodwill.
De dochterondernemingen hebben maatregelen genomen
om de gezondheid van hun werknemers en klanten te
waarborgen alsmede de continuiteit van hun
bedrijfsvoering. Maatregelen zijn genomen, indien
noodzakelijk, om de bedrijfskosten en niet-noodzakelijke
investeringen te verminderen en het werkkapitaal te
optimaliseren. Hoewel de bedrijfsvoering en omzet tegen
het einde van het tweede kwartaal zijn verbeterd blijft de
ontwikkeling van de COVID-19 pandemie en het effect
hiervan op de operationele resultaten onvoorspelbaar.
Liquiditeitenportefeuille en nettoschuld
e corporate liquiditeitenportefeuille bedroeg eind juni
2020 € 1.080 miljoen (31 december 2019 € 1.376
miljoen). Op 30 juni 2020 bestond de corporate
liquiditeitenportefeuille voor 91% uit kortetermijndeposito’s
en vastrentende waarden ten bedrage
van € 986 miljoen (31 december 2019: € 1.224 miljoen)
en voor 9% uit aandelen ten bedrage van € 94 miljoen (31
december 2019: € 152 miljoen). Deze daling is met name
het gevolg van de uitbreiding van het belang in SBM
Offshore (€ 125 miljoen), een achtergestelde lening aan
Safilo voor acquisities (€ 90 miljoen) en investeringen in
Amerikaans onroerend goed (€ 58 miljoen). Op de
corporate liquiditeitenportefeuille werd over het eerste
halfjaar van 2020 een rendement behaald van - 4,9%
vergeleken met 0,8% over dezelfde periode vorig jaar. De
daling van de waarde van de aandelen- en
obligatieportefeuilles heeft tot een verlies van € 60
miljoen over het eerste halfjaar geleid. De
geconsolideerde netto liquide middelen (exclusief de
nettoschuld van Koninklijke Vopak, Safilo Group en
GrandVision ) volgens de pro forma geconsolideerde
balans per 30 juni 2020 (gedefinieerd als bankschuld
verminderd met liquide middelen en deposito’s en
effecten) bedroeg € 751 miljoen (31 december 2019: netto
liquide middelen van € 815 miljoen). Het dividend in contanten over 2019 is betaald op 24 juli 2020 (€ 242
miljoen).
Acquisities en desinvesteringen niet-genoteerde
ondernemingen en onroerend goed
p 4 mei 2020 heeft Broadview Holding B.V. de
acquisitie van Direct Online Services Holdings Ltd.
("DOS") afgerond. DOS richt zich op de verkoop via
internet van werkbladen en aanverwante producten voor
keukens. De onderneming is actief onder verschillende
merknamen, waaronder Worktop Express®, de leidende
online leverancier van werkbladen in het Verenigd
Koninkrijk. DOS is eveneens aanwezig in Duitsland. De
onderneming heeft ongeveer 270 FTE’s en had over 2019
een omzet van € 44,5 miljoen.
Op 3 juni 2020 heeft HAL een overeenkomst getekend
voor de acquisitie van Van Wijnen Holding N.V. ("Van
Wijnen"). De onderneming is actief in woningbouw,
utiliteitsbouw, projectontwikkeling en renovatieprojecten
in Nederland. Van Wijnen heeft ongeveer 1.800
medewerkers in dienst en rapporteerde over 2019 een
omzet van € 962 miljoen. De transactie is afgerond op
20 augustus 2020.
In januari 2020 is HAL een joint-venture aangegaan voor
de acquisitie en renovatie van een kantoorgebouw (vijf
verdiepingen, 13.500 m²) gelegen in het centrum van
Mercer Island, nabij Seattle.
In maart 2020 is HAL een joint-venture aangegaan voor
de ontwikkeling, bouw en verhuur van een
kantoorgebouw bestaande uit twee units ter grootte van in
totaal 5.500 m² gelegen in Fremont, nabij Seattle.
Op 28 juli 2020 heeft Broadview Holding de verkoop van
haar belang van 43,3% in Molgas Energy Holding S.L.
("Molgas") afgerond. De transactie leidt tot een boekwinst
van € 27 miljoen.
Risico’s
n het jaarverslag 2019 heeft de Vennootschap een
beschrijving opgenomen van risico’s die verbonden zijn
met de strategie en het op basis hiervan door de
onderneming gevoerde beleid zoals, maar niet beperkt tot:
marktwaarderisico, renterisico, valutarisico, kredietrisico,
liquiditeitsrisico, concentratierisico, acquisitierisico,
risico’s met betrekking tot financiële rapportage en
overige risico’s. De beschrijvingen van deze risico’s
worden geacht in dit verslag bij referentie te zijn
opgenomen. Wij verwachten dat deze risicofactoren van
toepassing blijven voor het tweede halfjaar 2020. Naar de
mening van de Vennootschap is de aard van deze
risicofactoren niet materieel gewijzigd gedurende het
eerste halfjaar. De onzekerheden met betrekking tot het
effect van COVID-19 op de bedrijfsvoering en
winstgevendheid van de dochterondernemingen zoals
toegelicht in het jaarverslag 2019 zullen blijven voortduren. In het jaarverslag 2019 hebben wij toegelicht
dat het liquiditeitsrisico laag is gezien de lage leverage
ratio en beschikbare gecommitteerde kredietfaciliteiten.
Onvoorziene omstandigheden daargelaten menen wij dat
dit nog steeds het geval is.
Tevens verwijzen wij naar de verklaring op pagina 47 van
het bericht in de Engelse taal.

Vooruitzichten
Gezien de onzekerheiden met betrekking tot het effect
van COVID-19 en het feit dat de nettowinst voor een
belangrijk deel bepaald wordt door de resultaten van de
beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen en mogelijke
boekwinsten en -verliezen, doen wij geen uitspraak over
de verwachte winst over het jaar 2020.
De Raad van Bestuur van HAL Holding N.V.
27 augustus 2020

Financiële agenda
Tussentijdse verklaring 24 november 2020
Publicatie voorlopige
nettovermogenswaarde 28 januari 2021
Publicatie jaarresultaten 2020 30 maart 2021
Aandeelhoudersvergadering
HAL Trust en tussentijdse
verklaring 19 mei 2021