Model portefeuille
Rendement portefeulle
+12.035 %

Rendement AEX
+33.325 %

Startdatum
01-01-2009

Startwaarde portefeuille € 74082.37

Startwaarde AEX
€ 245.94


Laatste update:
29-01-2010

Ik heb de cijfers vandaag eens goed bestudeerd van Proventec en die liegen er niet om

Alleen voor leden beschikbaar, wordt daarom gratis lid!

Lezers Schrijven 23/07/2008 14:17
Even de belangrijkste punten op een rij:

1. De nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening is aanzienlijk hoger dan verwacht. Proventec deelt mede dat de nettowinst 732K GBP hoger is dan vorig jaar. Dat is dus 1076+732 = 1808K GBP. Dat is nagenoeg het bedrag dat Dawney Day had ingeschat VOOR belasting.
Dat het resultaat uiteindelijk netto is uitgekomen op 1318K GBP, komt door een verlies op verkoop van ´investments´. Dat is een eenmalige post.

Dus bij een wisselkoers van 0,79 is dat per aandeel in euros 18,9 cent, uitgaande van 12,107 mio uitstaande aandelen. Met de huidige prijs op de beurs van 2,60 euro is dat een p/e van 13,75.

2. Het eigen vermogen per 31 maart bedraagt 38,805 mio GBP. Dat is een intrinsieke waarde van 4,06 euro per aandeel. Een kannttekening, op de balans staat een groot bedrag aan goodwill.
Als Innoconcepts een belang heeft van ongeveer 36%, dan is dat 13,96 mio GBP waard, in euros 17,68 mio euro. IC heeft het in de boeken staan voor 14,528 mio euro, dus nog steeds een conservatieve schatting. Het is dus te begrijpen dat IC niets afboekt.

3. Contico heeft een jaaromzet van ongeveer 9 mio GBP, dus in de 31 maart cijfers is deze omzet voor 10 maanden meegeconsolideerd ( overnamedatum was 1 juni 2007). Dat is 7,5 mio GBP. De organische groei van Proventec moet dus geweest zijn 14,0 mio GBP -/- 7,5 mio GBP = 6,5 mio GBP, tov 4,96 mio het jaar ervoor. Dat is een groei van 31% !
Dit komt redelijk overeen met het PB, daarin wordt een organische groei van Osprey genoemd van 35%.

4. De sales ´dramatically increased´ in het 1e kwartaal van 2008, dankzij de NHS tender en het rapport van de universiteit van London, dat door TNO is goedgekeurd. Ik ga er dan van uit dat de omzet dus ook in het nieuwe boekjaar al flink moet zijn toegenomen.

4. License met Japanse private hospital group, die gaat leiden tot ´substantial orders over the next four to five years in Central Europe and Japan´.

5. Contico marge staat enigzins onder druk door dure euro en hoge brandstofprijzen. De machines die verkocht worden, moeten natuurlijk met de vrachtauto afgeleverd worden, dus de leveringskosten worden hoger. Ik zag op de Contico website dat er vanaf 1 juli ook 6% brandstof toeslag wordt gerekend op afleveringen.

6. WPA ( na eenmalige last van ´sale´ investment, is gegroeid van 9,2 pence naar 10,8 pence, ondanks alle nieuwe aandelen die afgelopen jaar zijn bijgedrukt een stijging van maar liefst 17,4%.

7. En nu de leukste, kijk in de toelichting op de balans. Bij de berekening van Goodwill en Other Tangible Assets onder punt 2 en 3 doet Proventec een aanname over de toekomstige omzet om zo deze balansposten te berekenen.
Dit zijn de ´assumptions´ van Proventec:

omzet 2009 +30%
omzet 2010 +30%
omzet 2011 +30%
omzet na 2011 +10%.


disclaimer: long Proventec
Via een lezer naar dit artikel gebracht.
Is van Yab.... Hopelijk met goedkeuring?



Beperkte weergave !
Leden hebben toegang tot meer informatie! Omdat u nog geen lid bent of niet staat ingelogd, ziet u nu een beperktere pagina. Wordt daarom GRATIS Lid of login met uw wachtwoord


Copyrights © 2000 by XEA.nl all rights reserved
Niets mag zonder toestemming van de redactie worden gekopieerd, linken naar deze pagina is wel toegestaan.


Copyrights © DEBELEGGERSADVISEUR.NL