Het was en voedingsmiddelenconcern heeft de markt weer verrast met betere cijfers dan verwacht.
Het derde kwartaal 2002 bracht niet de voospelde 10% stijging, maar kwam op 18% uit en steeg van EUR 1,04 (3e kw.2001) naar EUR 1,22 p.a. En daar mag je mee thuiskomen.
De omzet daalde licht van EUR 13,3 miljard naar 13,1 miljard, maar de nettowinst steeg van EUR 1 miljard naar EUR 1,2 miljard. Daar zullen een betere marge en valuta effecten wel de oorzaak van zijn.
Voor het 4e kwartaal 2002 gaat men uit van een gelijk blijvend resultaat bij het 4e kwartaal 2001 vergeleken. Oorzaak extra investeringen tot het behoudt van haar positie en o.a. promoten van haar nieuwe producten.
Unilever is een top bedrijf, waar alles keurig geregeld is. De betere managers en juist dat beetje meer! Vandaar ook dat je zo'n aandeel rustig op de plank kan leggen en daar hoef je niet meer naar te kijken. Wij gaan uit van een winst per aandeel van EUR 4,20 en een dividend van EUR 1,70.
Er wordt een int.dividend voorgesteld van EUR 0,55
Op een koers van ruim 63,50 euro is het rendement wel niet hoog, maar je hebt wel kwaliteit in huis. De k/w van 14/15 is juist betaald, maar met de goede vooruitzichten, moet een hogere koers haalbaar zijn.
Wij blijven bij kopen, maar denken bij een verdere stijging toch ook aan een hefboomeffect.
1 aandeel Uni is wel goed voor 3 CSM aandelen en daar verwachten wij toch per 28 november ook goede cijfers. CSM is ook een rustige kwaliteitsaandeel.