Alle vergelijkingen betreffen het derde kwartaal van 2008 ten opzichte van het tweede halfjaar 2007 (gedeeld door twee), tenzij anders aangegeven.
Kerngegevens:
Solvabiliteit:
• Eigen vermogen per 30 september 2008 nagenoeg stabiel in vergelijking met niveau 30 juni 2008
• Solvabiliteit wordt versterkt met € 500 miljoen core Tier 1 securities (kernkapitaal) verstrekt door Stichting Beheer SNS REAAL en € 750 miljoen kernkapitaal verstrekt door de Nederlandse Staat
• SNS REAAL keert geen slotdividend uit over 2008
• Inclusief kapitaalversterking van kernkapitaal: Solvabiliteit 200% voor REAAL Verzekeringen en een Tier 1 ratio voor SNS Bank van 10%, double leverage van minder dan 110% vanaf 1 januari 2009
Derde kwartaal 2008:
• Volatiele financiële markten hebben in het derde kwartaal geresulteerd in netto verlies van € 88 miljoen;
nettowinst tot en met het derde kwartaal: € 138 miljoen
• Gezien de marktomstandigheden heeft de onderliggende winst van € 89 miljoen goed stand gehouden (tot en met derde kwartaal: € 305 miljoen)
• Liquiditeit en financieringspositie SNS Bank sterk gebleven
• Nettowinst bij SNS Retail Bank lager door druk op het renteresultaat
• Bescheiden groei nettowinst SNS Property Finance ondanks hogere bijzondere waardeverminderingen
• Significante groei onderliggende winst REAAL Verzekeringen door consolidatie AXA NL en Zwitserleven
• Netto verlies bij Leven, grotendeels wegens invloed dalende aandelenmarkten
• Licht lagere nettowinst bij Schade wegens hogere claimratio
• Integratie AXA NL en Zwitserleven en realisatie synergie volledig op schema
“In de huidige omgeving van uiterst volatiele financiële markten richt SNS REAAL zich eerst en vooral op het versterken van haar solvabiliteit en liquiditeitspositie. In de wetenschap dat in het huidige klimaat sprake is van
hogere kapitaalvereisten voor financiële instellingen en om eventuele verdere onrust op de financiële markten goed door te komen, hebben wij besloten gebruik te maken van de toegezegde € 500 miljoen aan kapitaal van
Stichting Beheer SNS REAAL en hebben wij een verzoek gedaan aan de Nederlandse Staat om € 750 miljoen
2
kernkapitaal te verstrekken. Voor de klanten van SNS REAAL biedt de kapitaaluitgifte extra zekerheid en toont het onze commitment om ons gematigde risicoprofiel te versterken en in stand te houden.
Hoewel SNS REAAL niet immuun is voor het huidige uitdagende marktklimaat hebben we het derde kwartaal solide onderliggende prestaties geleverd, zowel in de bancaire markt als in de verzekeringsmarkt. Onze marktaandelen zijn verbeterd bij sparen, hypotheken en levensverzekeringen. In het derde kwartaal hield de onderliggende winst van € 89 miljoen goed stand. De negatieve invloed ten bedrage van € 177 miljoen van de volatiele financiële markten en eenmalige posten resulteerden echter in een netto verlies over het derde kwartaal
van € 88 miljoen. Over de eerste negen maanden van 2008 rapporteert SNS REAAL een nettowinst van € 138 miljoen en een onderliggende nettowinst van € 305 miljoen.
Voor de toekomst houdt SNS REAAL onverminderd vast aan haar integratieplannen voor AXA NL en Zwitserleven, waarmee we volledig op schema liggen. Bij SNS Bank zullen de invoering van de nieuwe distributiestrategie en
kostenbeheersing hand in hand blijven gaan. Wij streven ernaar onze marktposities in stand te houden, en waar mogelijk verder uit te breiden, hetgeen uiteindelijk de basis vormt voor de waardecreatie voor onze
aandeelhouders.” aldus Sjoerd van Keulen, voorzitter van de Raad van Bestuur.
Uitgifte van kernkapitaal:
Het gematigde risicoprofiel van SNS REAAL kwam tot uiting in het feit dat het eigen vermogen in het derde kwartaal nagenoeg stabiel is gebleven, ondanks toegenomen verliezen op de aandelenportefeuille bij het verzekeringsbedrijf. De interne minimum solvabiliteitsdoelstellingen voor het bankbedrijf en het leven- en schadebedrijf werden behaald. Double leverage op holdingniveau was hoger dan de interne doelstelling van ten hoogste 115%. De kapitaalratio’s bij SNS Bank bleven per 30 september 2008 ongewijzigd in vergelijking met
ultimo juni 2008. Deze ratio’s zullen met ingang van 1 januari 2009 profiteren van de tweede vrijval van kapitaal onder Basel II. De solvabiliteitsratio’s bij de verzekeraar waren lager.
Gezien de huidige volatiele marktomgeving en gezien het feit dat de markt hierdoor hogere solvabiliteitseisen stelt aan financiële instellingen, heeft SNS REAAL besloten haar solvabiliteit te versterken met € 500 miljoen aan
kernkapitaal, uit te geven aan Stichting Beheer SNS REAAL en € 750 miljoen aan kernkapitaal, uit te geven aan de Nederlandse Staat. Gezien de kapitaalversterking heeft SNS REAAL besloten over 2008 geen slotdividend uit te
keren.
SNS REAAL is van mening dat het op dit moment raadzaam is haar kapitaalbuffer te versterken. De gekozen structuur geeft SNS REAAL zekerheid in geval de markten aanzienlijk mochten verslechteren, alsmede de
flexibiliteit bovenmatige overkapitalisatie te voorkomen in geval de markten stabiliseren, aangezien SNS REAAL de bevoegdheid heeft het kapitaal terug te betalen. Aangezien het kernkapitaal verstrekt door de Stichting
Beheer SNS REAAL niet converteerbaar is in gewone aandelen, wordt potentiële verwatering voor gewone aandeelhouders in de toekomst tot een minimum beperkt.
Financiële gegevens:
SNS REAAL zal voor € 750 miljoen aan niet-stemgerechtigde core Tier 1 securities uitgeven aan de Nederlandse Staat tegen een prijs van €5,25 per stuk en voor € 500 miljoen aan niet-stemgerechtigde core Tier 1 securities aan
Stichting Beheer SNS REAAL. De Nederlandsche Bank kwalificeert de securities als core Tier 1 kapitaal. De securities zullen gelijk in rang zijn met de gewone aandelen (pari passu) en met de aandelen B van SNS REAAL.
De securities die worden uitgegeven aan Stichting Beheer SNS REAAL zijn niet converteerbaar. De securities die worden uitgegeven aan de Nederlandse Staat mogen worden geconverteerd in gewone aandelen door SNS REAAL, waarbij de Nederlandse Staat het recht heeft te kiezen voor een betaling in contanten. De securities die worden uitgegeven aan Stichting Beheer SNS REAAL zijn alleen overdraagbaar met toestemming van SNS REAAL.
De securities die worden uitgegeven aan de Nederlandse Staat zijn alleen overdraagbaar met toestemming van SNS REAAL en De Nederlandsche Bank.
Binnen een jaar na de datum van uitgifte heeft SNS REAAL het recht op inkoop van € 250 miljoen aan securities uitgegeven aan de Nederlandse Staat voor € 5,25 per security, plus de hogere van danwel de opgelopen rente van
8,5% over de relevante periode danwel de coupon berekend overeenkomstig de coupon formule, vermeerderd met een vergoeding tot een maximum van € 32,5 miljoen (13%), afhankelijk van de waarde van het SNS REAAL
aandeel. Verder is SNS REAAL gerechtigd om op ieder moment alle, of een deel van de securities in te kopen voor een prijs van € 7,878 per stuk (namelijk 150% van de uitgifte prijs) vermeerderd met interest. SNS REAAL kan er
in plaats daarvan na 31 januari 2012 voor kiezen de securities te converteren in gewone aandelen (1:1). In deze situatie mag de Nederlandse Staat ook kiezen voor een terugbetaling in contanten tegen de uitgifte prijs van €
5,25 per security vermeerderd met interest.
SNS REAAL kan op elk moment de € 500 miljoen aan securities die aan Stichting Beheer SNS REAAL zijn uitgegeven geheel of gedeeltelijk inkopen tegen 120% van de oorspronkelijke uitgifteprijs plus interest, onder voorbehoud van toestemming van De Nederlandsche Bank.
SNS REAAL behoudt volledige zeggenschap over haar dividendbeleid ten aanzien van de gewone aandelen. De coupon van de securities zal alleen worden uitbetaald als er ook dividend wordt uitgekeerd aan de houders van
gewone aandelen. De coupon van de securities die worden uitgegeven aan de Nederlandse Staat is 8,5%. De coupon van de securities die zullen worden uitgegeven aan Stichting Beheer SNS REAAL zal 6% zijn. Over de
couponperiode tot en met 30 mei 2009 verwacht SNS REAAL aan de Nederlandse staat een coupon van € 31,875 miljoen te betalen (uitgaande van 30 november 2008 als datum van uitgifte van de securities). Over de coupon
periode tot en met 31 december 2008, verwacht SNS REAAL aan Stichting Beheer SNS REAAL een coupon van € 2,5 miljoen te betalen (er van uitgaande dat 30 november 2008 ook de datum van uitgifte van deze securities is).
SNS REAAL zal over 2008 geen slotdividend uitkeren. Daarmee komt het dividend voor dit boekjaar uit op €0,41 per aandeel. Dit is het bedrag dat al is uitgekeerd aan gewone aandeelhouders als interim-dividend.
SNS REAAL zal de opbrengst van de transacties aanwenden om het core Tier 1 kapitaal van SNS Bank te verhogen met € 225 miljoen en om het solvabiliteitskapitaal van REAAL Verzekeringen te versterken met € 775 miljoen. De resterende € 250 miljoen zal worden gebruikt om de double leverage ratio op groepsniveau bij SNS REAAL te verminderen. Na de uitgifte van de securities is de Tier 1 ratio van SNS Bank naar verwachting op 1 januari 2009
10%; de solvabiliteit van REAAL Verzekeringen is dan naar verwachting 200% en de double leverage ratio zal worden verlaagd tot onder 110% op 1 januari 2009.
Corporate governance:
Als onderdeel van de overeenkomst tussen SNS REAAL en de Nederlandse Staat, krijgt de Nederlandse Staat het recht twee leden van de Raad van Commissarissen van SNS REAAL voor te dragen, ter benoeming in de algemene
vergadering van aandeelhouders van SNS REAAL in 2009. SNS REAAL is voornemens in het begin van 2009 een bijeenkomst te organiseren om aandeelhouders meer inzicht te geven ten aanzien van de uifgifte van de effecten.
De voorgedragen kandidaten zullen tevens lid worden van de Raad van Commissarissen van SNS Bank N.V. en REAAL Verzekeringen N.V. Tevens zullen deze voorgedragen kandidaten zitting krijgen in het Audit Committee en
de Remuneratie-, selectie- en benoemingscommissie van de Raad van Commissarissen van SNS REAAL en zullen zij goedkeuringsrechten hebben met betrekking tot onder meer besluiten over aandelenuitgifte,–inkoop van
aandelen en strategische transacties met een waarde gelijk aan of hoger dan een kwart van het geplaatste aandelenkapitaal en de reserves van SNS REAAL.
Alle leden van de Raad van Bestuur van SNS REAAL hebben besloten hun bonussen over 2008 op te geven, zowel in contanten, opties als aandelen, die betrekking hebben op de prestaties in 2008 en exit-regelingen te beperken
tot een maximum van één keer het vaste jaarsalaris.